Анализ финансового состояния предприятия

| Категория реферата: Рефераты по экономической теории
| Теги реферата: allbest, европа реферат
| Добавил(а) на сайт: Dora.

Разность между рентабельности собственного капитала и рентабельностью инвестированного капитала после уплаты налогов ( ЭР (1-Кн)) образуется за счет эффекта финансового рычага ( ЭФР)

ЗК

ЭФР = ( ЭР ( 1 - Кн ) - СП )

СК

Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Оно возникает в тех случаях, если экономическая рентабельность выше ссудного процента. Эффект финансового рычага состоит из двух компонентов: разности между рентабельностью инвестированного капитала после уплаты налога и ставкой процента за кредит ( ЭР ( 1- Кн) -СП); плеча финансового рычага, т.е. отношения ЗК / СК. Положительный эффект финансового рычага возникает, если ЭР ( 1-Кн) - СП>0. Например: рентабельность инвестированного капитала после уплаты налога составляет
15%, в то время как процентная ставка за кредитные ресурсы равна 10%.
Разность между стоимость заемного и размещенного капитала позволит увеличить рентабельность собственного капитала. При таких условиях выгодно увеличивать плечо финансового рычага, т.е. долю заемного капитала. Если ЭР
(1-Кн )- СП 1,5 к третьему классу. Если предприятие относится к первому классу, это значит , что банк имеет дело с некредитоспособным предприятием. Банк может выдавать ему кредит только на особых условиях или под большой процент. По уровню рентабельности к первому классу относятся предприятия с показатель до - 25%, ко второму классу- 25- 30 %, к третьему классу - 30%. И так по каждому показателю.
Так же оценка может осуществляться и экспертным путем работниками банка.
При необходимости в качестве экспертов могут привлекаться специалисты.
Расчетное значение степени риска Р для конкретного предприятия определяется по средней арифметической простой: Р = е Рi / n
Минимальное значение показателя степени риска, равное 1 , означает, что при выдаче кредита банк рискует, а при максимальном значении, равном 3 , риск почти отсутствует. Этот показатель используется при решении вопроса о выдаче ссуды и о процентной плате за кредит. Если банк очень рискует, то он берет более высокий процент за кредит.
При оценки кредитоспособности хозяйствующих субъектов и степени риска поставщиками финансовых и других ресурсов может использоваться многомерный сравнительный анализ различных предприятий по целому комплексу экономических показателей.

8. Анализ финансовой устойчивости и деловой активности предприятия.

При анализе финансового состояния предприятия также необходимо знать запас его финансовой устойчивости . С этой целью предварительно все затраты предприятия следует разбить на две группы в зависимости от объема производства и реализации продукции: переменные и постоянные затраты.
Переменные затраты увеличиваются и уменьшаются пропорционально объему производства продукции. Эти расходы сырья, материалов, топлива, заработной платы работникам, отчисления и налоги от зарплаты и выручки и т.д.
Постоянные затраты не зависят от объема производства и реализации продукции. К ним относятся амортизация основных средств и нематериальных активов, суммы выплаченных процентов за кредиты банка, арендная плата, расходы на управление и организацию производства, зарплата персонала предприятия на повременной оплате и т.д. Постоянные затраты в месте с прибылью составляют маржинальных доходов предприятия.
Деление затрат на постоянные и переменные и использования показателя маржинального дохода позволяет рассчитать порог рентабельности, т.е. ту сумму выручки, которая необходима для того чтобы покрыть все постоянные расходы предприятия. Прибыль при этом не будет, но не будет и убытка.
Рентабельность при такой выручки будет равна нулю. Рассчитывается порог рентабельности - отношением суммы постоянных затрат в составе себестоимости реализованной продукции к доле маржинального дохода к выручке.

Постоянные затраты в себестоимости реализованной

продукции
Порог рентабельности = ------------------------------------------------------------------

Доля маржиального дохода в выручке

Если известен порог рентабельности, то нетрудно подсчитать запас финансовой устойчивости - ЗФУ.

Выручка - Порог рентабельности
ЗФУ= --------------------------------------------------------------------

* 100

Выручка

Таблица 5. Расчет порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости предприятия.

Показатель Прошлый Отчетный месяц месяц

Выручка от реализации продукции за минусом
НДС, акцизов и др., тыс. руб. 17967 34220

Прибыль, тыс. руб. 3290 6720

Полная себестоимость реализованной продукции, тыс.руб. 14677 27500

Сумма переменных затрат, тыс. руб. 13132 25000

Сумма постоянных затрат, тыс. руб. 1545 2500

Сумма маржиального дохода, тыс. руб. 4835 9220

Доля маржиольного дохода в выручке, % 26,90 26,94

Порог рентабельности, тыс.руб. 5743 9230

Запас финансовой устойчивости: тыс. руб. 12224 24940
% 68,0 72,9