смотреть на рефераты похожие на "Экономика инвестиций (шпаргалка) "

Лизинг как метод иниестир-я.
Лизинг-это долгосрочная аренда машин и оборуд-я на срок 3-20лст и более, купленных арендодателем д/арсндатора с целью их пронзв-го использ-я- последним при сохранении права собственности за арсндодотелсм на весь период договора
Виды арендных операций 1)Рентинг(до1года) 2)Хайринг(1-Зг) 3)Лизинг(3-20 и более)
Л м рассматр-ть как специфич форму финансир-я в осн-е фонды, когда Л-я компания, приобретая машины и оборуд-е как бы кредитует арендатора Л появ- ся в 50г в США, 60г в Европе, 70г в Автралии, сейчас везде Виды Л-х операций
1)Финансовый Л-это соглашение, предусматривающее в течение срока договора выплату сред-в, покрывающих полную аморт-цию оборуд-я Ло истеч-ю срока договора арендатор имеет преимущество выкупить объект по остаточ стоим-ти, вернуть оборуд-е, или заключить нов договор на аренду, на усл-ях арендодателя
2)Опсратнвный Л-это соглашение на срок меыиий амортизац-го периода, по окончании этого срока арендатор д вернуть это оборуд-е Оборуд е вновь сдается в аренду на равных д/всех условиях
В сумму Л-х платежей входит 1) аморт-ция 2) плата за ресурсы
3)лизннговая мар/на(доход лизингодателя д/осущ-я сделки 1-3%)
4)рисковая премия
Q-сумма аренд-х платежей, n-срок договора, i-лизинговый %, m-период-тъ аренд-х платежей в году
Расчет аренды а) при разовом взносе платежей. Q=(Dj(l+j)An)/(l+j)An-i б) при взносе m раз в течение года Q=D(j/m( 1 +j/m)лnm)/( 1 +j/m)Anm-1
При заключении Л-го соглашения часто не предусм-ся полная аморт-ция
Остаточная стоим-ть учнт-ся в пределах 10% от первонач стонм-тн и сумма аренды корректир-ся на % остаточ-й стоим-ти Q=(l+j/m)^nm/(l+j/m)Anm+i, где
1-%остат стоим-ти Форфейтинг-форма трансформации коммерч-го кредита в банковский Распр-ся в 60г во внеш торговле из-за роста конкуренции При стабильн ситуации м. прим-ся внутри страны Суть инвестор не обладающий нужной суммой д/ оплаты к-л объекта выписывает продавцу комплект векселей, общая стоим-ть кот-х=стоим-ти продаваемого объекта с учетом % за отсрочку платежа Метопы расчета нормы рспт-ти (инлскс доходности).

Индекс доходности (ИД) - отношение I приведенных эффектов к величине кап влож-ий

д б > 1 ИД показывает относительную прибыльность (дох-ть или дисконтированную рент-ть) проекта Он отражает эффективность вложений
Базовые стратегии прсд-я в разя.усл-ях коикур-цнн и особенн-тм инв. деят-ти д/иих.
1 Пред-с.имсющес слабую конкур-ю позицию
3 выхода из ситуации а)работа с дешевой прод-й или нсп-е новых методов дифферснцнацинб)сохран-е и удержание доли рынка, объемов продаж конкурентной позиции на существующих уровнях в реинвестиции в бизнес на уровне едва достаточного минимума с целью получить краткосрочные прибыли или максимизировать краткосрочный приток ср-в
Стратегия получения краткоср-х прибылей напр-ет усилия пред-я по среднему пути м/д сохранением существующей позиции и самоликвидацией Послед-ть реал-ции стратегии оборот-е ср-ва сокращ-ся до миним-го уровня,предприн-ся жесткие шаги по снижению издержек,кап вложения в новое оборуд-е сокраш-ся.цена на прод-цию нсзнач-но повыш-ся при одловрсм-м сокращении издержек на продвижение товаров Цсль-максимизир-ть поступление ср-в засчет краткосроч-х нсточ-ков и исп-ть их д/пр-ва др товалов в процессе диверсификации
2 Пред-е,имеющее сильную конкурент-ю позицию
Каждое мред-е стрем-ся улучшить свою конкур-ю позицию используя методы а)Поиск незанятой ниши-пред-е м искатьъ своих потреб-лей и культивир-ть д/них особую политику, кот-ю обходят стороной конкуренты б)Приспособлсние к конкретной группе потреб-лей В этом случае усилил напр-ся не т на поиск неск-х тщательно отобранных сегментов рынка по схеме "товар-потребитель" Упор делается на тех обл-х рынка,гдс пред-е имеет или м развивать спец виды дсят-ти, кот-е были бы высоко оценены потреб-ми в)Создание лучшего товара Н найти такое сочетание стратегий дифференциации и сегментир-я,кот-е позволило бы создать товар высокого кач-ва д/комкрет группы покуп-лей г)Следование за лидером Т к фирма не претендует на переманивание покуп-лсй у лидирующих пред-й и захват большей доли рынка,осн-е внимание в анализе удел-ся исп-ю внутр pec-сов и упр-го опыта с целью имитации дей-я лидеров,кот-я не вызывает агрессивн ответной реакции со ' стороны конкурентов д)3ахват небольших фирм-агрессивная политика роста за счет своих мелких конкурснтов-трсбуст выявления путей прямого поглащения небольших фирм д/орг-ции пр-ва с более конкурентоспособ-м масшабом или увеличения объема продаж за счет ослабления конкурентов е)Созданнс отлнчит-го имиджа Направлено на развитие преимуществ стратегии дифференциации прод-цнн путем создания у потреб-лей хорошо запоминающегося привлск-го образа пред-я
Методы расчета коэфф-та эффскт-ти ннв-ций.
Соврем-е показ-ли эффект-ти проекта основаны на учете стоим-ти фин ресурсов во времени,кот-я опр-ся нормой дисконта Значение нормы дисконта численно равно цене капитала(в пост иснс)д/инвсстора(НДбаз )в случае, если соблюд-ся след. условия!)обычн степень риска пректа2)расчет пр-ся в пост или текущих ценах
При изменении структуры фин-я по интервалам планир-я норма дисконта также меняется Если риск реал-ции рассмотр-го проекта отлич-ся от типич-х проектов инвестора и н норму дисконта включить премию на риск
НДриск=НДбаз +премия на риск
При расчете в прогноз-х,тскущих ценах
НДпрогн =НДриск+Велич инфляции(1)+НДриск*1
При расчете показ-лей эфф-ти дснеж-й поток шага 1прив-ся к нач (базов ) моменту времени ч/з перемножение на коэф-т дисконтирования Д/года t Кдисконт-я при пост норме дисконта имеет вид Кд=1/(1+НД)Аt
Кд д/года t при изменяющ-ся по годам норме дисконта Кд=1,прн t=0 кд=1/П(1+НД),при t>0
Эффскт-ть инв проекта опр-ся на основе сопоставл-я притоков и оттоков дсн ср-в, связ-х с его рсал-цией Оценка эффект-ти инв проекта, а также сравнение проектов м/д собой осущ-ся при помощи след.показ-лей
1 )ЧДД-сумма текущих эффектов за весь расчет период, привсд-я к начальному интервалу планиров-я
При пост норме дисконта ЧДД=Сумма(Рt-3t)/(1+НД)д б >0
2)ВНД-та норма дисконта при кот дисконтные потоки денеж-x ср-ваднсконтным оттокам,или ЧДД=0 Если ВНД>НД,проект эффективен
3)ИД-отношенне суммы приведенных эфектов от текущей дсят-ти по проекту к первонач капиталовложениям ИД=ЧДД/К,дб>1
4)Ток -миним-й интервал от начала осущ-я проски, зa пpe-дспами кот-го интсграль-й эффект стан-ся и ост-ся неотриц Показатели эффскт-ти подлежат расчету для 1) иивсстир-я проекта в цслом2) конкрст участ-коп проекта

Гос.программа стимул-я отеч-х и ин.инв-й в эк-ку России.
Д/стимул-я использ-я в инв-х целях собств.ср-в пред-тий

(аморт.отч.)в 1994г.было принято Постан-е Прав-ва "Об исп-и

мех-ма ускор.аморт-ции".Малым пред-ям в 1-й год м.списывать

дополн.Ао до 50% первонач.стоим-ти ОФ со сроком службы>3лст.

Мобилизации ср-в будет способ-ть 3-н"О фин-во пром-х группах".

Он прсдусм-ст поддержку ФПГ из бд.Повыш-е эффект-ти

исп-я бд-х ср-в состоит в создании спец.гос орг-иий(Госинкорпа-я)

Корпорацией б разраб-на спец схема предост-я целевых инв-х

кредитов под небольш.%.Фин-е проектов осущ-ся ч/з уполномоч-е

инв-е банки Позже б отдано предпочтение конкурсному отбору

проектов. Доля уч -я регион.бд. не>10% от общ .объсма капитало

вложений. Мин-во эк-ки разраб-ло план по привлеч-ю инв-иий

в эк-ку регионов РФ. Особое место занимает размещение

мест.займов:был создан Всеросс банк развития регионов.

Прав-во опр-ет важность создания спец.инв.банков.Спец.

распоряжением предусм-но привлечение ср-в ком.банков

под гарантии Минфина д/фин-я задолж-ти по гос.инв-ям.

Мобилизация ср-в нас-я осущ-ся в след.формах:1)жилищ.

сиртнфикаты 2)облигации и займы 3)образ-е паевых инв-х

фондов 4)страхов-е вкладов 5)фонд защиты прав вкладчиков.

Привлечение иностр.инв-ций в эк-ку Р. сталк-ся с проблемами