Предыдущая страница реферата | 3  4  5  6  7  8  9  10  11  12  13 | Следующая страница реферата

- крайней нестабильностью в движениях курсов акций и низкими инвестиционными качествами ценных бумаг;

- отсутствием открытого доступа к макро- и микроэкономической информации о состоянии фондового рынка;

- инвестиционным кризисом;

- отсутствием обученного персонала и крупных, заслуживших общественное доверие инвестиционных институтов;

- агрессивностью и острой конкуренцией при отсутствии традиций деловой этики;

- высокой долей "черного" и спекулятивного оборота;

- расширением рынка государственных долговых обязательств и спроса государства на деньги, что сокращает производительные инвестиции в ценные бумаги.

Несмотря на все отрицательные характеристики, современный российский фондовый рынок - это динамичный рынок, развивающийся на основе: масштабной приватизации и связанного с ней массового выпускаценных бумаг; расширяющегося выпуска предприятиями и регионами облигационных займов; быстрого улучшения технологической базы рынка; открывшегося доступа на международные рынки капитала; быстрого становления масштабной сети институтов - профессиональных участников рынка ценных бумаг и других факторов.
Часть III. Организация торговли ценными бумагами

3.1. виды фондовых бирж и методы организации биржевой торговли.

Возникновение фондовых бирж относится к XVI – XVII векам, характеризующимся первоначальным накоплением капитала и появлением акционерных обществ. Первой биржей, на которой осуществлялась торговля ценными бумагами, считается биржа, созданная в Антверпене в 1531 году. На данной бирже проводились и товарные операции. Однако данная биржа просуществовала недолго, закрывшись в конце XVI века.

Старейшей фондовой биржей мира, которая существует в настоящее время, является Амстердамская фондовая биржа, созданная в 1611 году. Эта биржа была универсальной, т.е. на ней заключались сделки, связанные как с поставкой товара, так и с ценными бумагами.

Возникновение российских ценных бумаг относится к 1769 году, когда в
Амстердаме был размещен первый выпуск Российского государственного займа.
Правительство в течение 40 лет привлекало финансовые ресурсы для пополнения казны только за счет внешних займов. На внутреннем российском рынке первые государственные ценные бумаги были выпущены в обращение только в 1809 году. Однако государственный долг за счет внутренних заимствований покрывался лишь на 10%, остальную часть составляли внешние займы[8].
Крупнейшей биржей, где велись операции с ценными бумагами, являлась Санкт-
Петербургская.

Образование фондовых бирж преследует достижение определенных целей:

. Создание специализированного места, оснащенного необходимыми техническими средствами для проведения регулярных торговых операций;

. Оценка качества ценных бумаг эмитентов и допуск к биржевой торговле только высоконадежных ценных бумаг;

. Ведение котировок ценных бумаг и установление равновесной цены;

. Создание организованного ранка ценных бумаг, на котором действия участников регулируются правилами и стандартами, установленными биржей;

. Обеспечение гарантий исполнения сделок по ценным бумагам, поставки ценных бумаг и взаимных расчетов;

. Обеспечение информационно открытости и прозрачности фондового рынка для всех участников.

По своему организационному строению различают два типа бирж:

. Биржи публично-правового характера;

. Биржи частного характера.

Биржи публично-правового характера находятся под контролем государственных органов, которые назначают ведущих биржевых работников и контролируют их деятельность.

Примером страны, на фондовом рынке которой функционируют биржи только публично-правового характера, может служить Франция, где все биржи являются государственными.

Биржи частного характера образуются как закрытые компании в форме закрытых акционерных обществ, ассоциаций и т.п. В России биржи создаются в виде некоммерческого партнерства, участниками которого становятся организации, имеющие статус профессиональных участников фондового рынка.
Каждый учредитель биржи является ее членом, имеет торговое место на бирже.
Исходя из этого, число членов биржи ограничено.

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: образец титульный реферата, bestreferat.





Предыдущая страница реферата | 3  4  5  6  7  8  9  10  11  12  13 | Следующая страница реферата