Кризис 1998 года

| Категория реферата: Рефераты по экономической теории
| Теги реферата: сочинение на тему зима, контрольная по русскому языку
| Добавил(а) на сайт: Moroshkin.

Кризис 1998 г. стал результатом как внешних для российской банковской системы финансовых потрясений (фактическое банкротство государства, резкая девальвация национальной валюты и разрушение финансовых рынков), так и ее внутренних структурных слабостей (провалы и ошибки менеджмента, низкий уровень капитализации, неадекватная оценка и учет рисков, слабое развитие непосредственно банковского бизнеса). Масштабы потерь российских банков во второй половине 1998 г. оцениваются в 50-60% капитала банковской системы (2-
3% ВВП).

Девальвация российского рубля привела к повышению уровня курсового риска для российских банков - размер активов банковской системы достиг 39% ВВП
(на 1 января 1999 г.); оценка валютных активов банков по курсу на начало
1998 г. дает их сокращение до 22% ВВП.[11] Столь резкая разница в значениях двух показателей демонстрирует уровень долларизации балансов российских банков. Этот факт означает, что, во-первых, доходы банков находятся в сильной зависимости от динамики курса доллара и повторение ситуации середины 1995 г. может оказать существенное негативное воздействие на их финансовое положение, во-вторых, валютные доходы имеют в немалой степени
"бумажный" характер, поскольку основываются на переоценке, а не на реальных финансовых результатах.

Кризис российской банковской системы отличается немалым своеобразием по сравнению с банковскими кризисами, происходившими в последние годы в странах Восточной Европы, Азии и Латинской Америки.

Если в странах с переходной экономикой основной причиной банковских кризисов являлся фактор "плохих долгов" предприятий, то в России в условиях значительной обособленности банковского сектора от производства он не был решающим. В 1998 г. доля просроченной задолженности в общем объеме банковских кредитов экономике с учетом просроченных процентов, включая банки с отозванными лицензиями, составляла около 15-16% (и только на "пике" кризиса в сентябре она повышалась до 19%).[12]

Отказ правительства от обслуживания внутреннего государственного долга привел к резкому ухудшению качества активов и показателей ликвидности банковской системы, в результате многие банки, проводившие отнюдь не рискованную кредитную политику, попали в тяжелое финансовое положение.

Основным источником потерь для российских банков стали их операции на рынке валютных государственных облигаций и забалансовые операции на рынке форвардных контрактов.

Существенный фактор развития российского кризиса - проблема внешней задолженности банковской системы. Прекращение внешнего финансирования во II квартале 1998 г. и отрицательное внешнее финансирование, (отток капитала) начиная с III квартала, поставили перед российскими банками труднейшую задачу поиска достаточного объема ликвидных ресурсов, а девальвация рубля и подрыв доверия к банкам сделали ее неразрешимой.

Тот факт, что в России кризис случился несколько позже, чем в других странах с рыночной экономикой, объясняется тем, что в отличие от стран
Восточной Европы российская банковская система имела больше возможностей для экстенсивного развития. Болезненность банковского кризиса обусловлена тем, что он ударил не столько по предприятиям, сколько по населению.

4. Последствия кризиса.

4.1. Негативные последствия.

4.1.1. Экономические и политические проблемы финансового кризиса.

Среди важнейших экономических последствий финансового кризиса в России, особенно обострившегося к августу 1998 года, можно выделить следующие:
. Снижение доверия как внешних, так и внутренних инвесторов к

Правительству, Центральному банку и Министерству финансов России означает утрату возможностей занимать деньги как на внешних, так и на внутренних рынках, а также отток зарубежных инвестиций и, как следствие, дальнейшее отдаление перспектив экономического роста.
. Закрытие как внешних, так и внутренних источников финансирования дефицита государственного бюджета означают в сложившееся ситуации переход к инфляционному характеру финансирования и возвращение к практике кредитование Центробанком Правительства России. Это, в свою очередь, повысит темпы роста денежной массы и неизбежно скажется на росте потребительских цен и общем ослаблении жесткости денежно-кредитной политики.
. Кризис отечественного банковского сектора, происходящий не только из-за потерь на финансовых рынках, но и из-за самого факта ликвидации основного источника и взаимосвязанных источников получения доходов - рынка ГКО-ОФЗ, приведет к обострению кризиса неплатежей.
. Обвал на российском рынке акций, отразивший реальную привлекательность портфельных инвестиций в российский корпоративный сектор (индекс РТС-1 с начала октября 1997 года до начала сентября 1998 года упал на 90%) приведет к дальнейшему снижению возможностей российских предприятий по привлечению финансирования.[13]
Ожидаемого усиления деловой активности в нефтегазовом и других экспортоориентрованных секторах экономики, благодаря изменению соотношения
"затраты в рублях/выручка в валюте", может не произойти, поскольку в условиях обострения бюджетного кризиса государство постарается выбирать все дополнительные прибыли из сектора даже без введения дополнительных налогов в счет просроченной задолженности в бюджет. Точно так же трудно прогнозировать способность ряда отечественных импортозамещающих отраслей быстро нарастить выпуск продукции, воспользовавшись резким падением реального курса рубля и соответствующим снижением конкурентоспособности импортных товаров. Эти перспективы зависят также от уровня инфляции.

По отношению к первому кварталу в ходе кризиса произошла почти 160- процентная девальвация рубля.[14] В то же время наблюдался интенсивный рост индекса потребительских цен (см. рис.2)

Политические последствия проведенной 17 августа де- вальвации также являются достаточно очевидными и не нуждаются в подробных комментариях.
Основными моментами здесь являются следующие:

Во-первых, усиление социального недовольства из-за инфляционного скачка.
Причем, особенно сильно страдают как раз те слои и группы населения, которые являются сторонниками существующей социально-экономической и политической системы - новый средний класс (работники быстро растущей сферы услуг), мелкий бизнес и вообще жители крупных городов.

Во-вторых, резкое ослабление политических позиций Президента. Настаивая на утверждении С. Кириенко на посту премьера, Б. Ельцин фактически взял на себя ответственность за результаты деятельности нового Кабинета.
Девальвация и дефолт стали мощным ударом по Президенту, а увольнение
Кабинета и переплетение политического кризиса с финансовым привело к новому снижению уровня доверия к Б. Ельцину и укреплению политических позиций тех, кто требовал смены конституционного строя и переизбрания Президента.

4.1.2. Снижение уровня жизни.

Реальная заработная плата и доходы населения в марте 1999г, по данным
Госкомстата РФ составили 58 и 75% от показателей годичной давности.[15]
И, хотя падение уровня жизни в последнее время несколько замедлилось, это является слабым утешением для большинства людей, чье благосостояние было существенно подорвано финансовым кризисом.

По сравнению с первым кварталом 1998г. минимальный потребительский набор подорожал почти вдвое. И, хотя денежные доходы населения увеличились в марте 1999г. на 54,1% по сравнению с тем же периодом

1998г, инфляционный скачок полностью «ликвидировал» эту прибавку.

Таким образом, сейчас в среднем по РФ месячные доходы населения лишь в

1,5 раза превышают прожиточный минимум. (См. рис.3).

Аналогичная ситуация складывается и с реальной средней заработной платой.

Начисленная номинальная заработная плата, по данным