Проблемы привлечения иностранных инвестиций в Россию

| Категория реферата: Рефераты по экономической теории
| Теги реферата: скачать реферат, банк курсовых работ бесплатно
| Добавил(а) на сайт: Nabalkin.

В Таблице 2 представлены данные по объемам иностранных инвестиций в российскую экономику в период 1995-2000гг.[5].

Таблица 2

| |1995 |1996 |1997 |1998 |1999 |2000 |
|Ииностранные |2983 |6970 |12295 |11773 |9560 |10958 |
|инвестиции | | | | | | |
|(млн. $) | | | | | | |
|Ииностранные |16 |38 |74 |235 |239 |296 |
|инвестиции | | | | | | |
|(млрд.руб.)[1] | | | | | | |

Из таблицы видно, что максимального объема в долларовом выражении инвестиции достигли в 1997г., после чего произошел спад, связанный с кризисом 1998г. В 1998 и 1999гг. имел место отрицательный темп прироста иностранных инвестиций по сравнению с предыдущим годом, соответственно
-4,3% и -19%. Только в 2000г. объем иностранных инвестиций вновь начал увеличиваться и темп прироста стал положительным, составив 14,6%.

3 Роль факторов инвестиций в привлечении иностранного капитала в Россию

Факторы инвестиций, приведенные в разделе 2, очевидно, оказывают существенное влияние на инвестиционные процессы в России, на поведение и интересы иностранных инвесторов. Проанализировав каждый из этих факторов в российской экономике, можно получить представление о проблемах привлечения в нее иностранного инвестиционного капитала.

1 Фактор выручки

По данным Госкомстата в России в рассматриваемом периоде имел место устойчивый рост ВВП. В Таблице 3 представлены данные по ВВП за 1995-2000г.
[5].

Таблица 3

| |1995 |1996 |1997 |1998 |1999 |2000 |
|Внутренний |1541 |2146 |2479 |2726 |4607 |6947 |
|валовой | | | | | | |
|продукт | | | | | | |
|(млрд.руб., | | | | | | |
|приве-денные | | | | | | |
|к 1998г.) | | | | | | |
|Внутренний |280 |390 |413 |136 |184 |257 |
|валовой | | | | | | |
|продукт | | | | | | |
|(млрд.$)[2] | | | | | | |

На Рисунке 1 представлен график, построенный с использованием данных Таблиц
1 и 3.

Из графика можно увидеть, что в целом влияние фактора выручки на инвестиции в российской экономике прослеживается. После кризиса 1998г. и девальвации рубля произошло заметное увеличение объема ВВП в рублевом выражении, которое сопровождалось увеличением темпа роста общего объема инвестиций, в том числе иностранных в рублевом эквиваленте.

Рис.1

На Рис.1 видно, что фактор выручки играет свою роль. С увеличением обменного курса доллара США происходит рост цен и возрастает выручка от реализации практически всех товаров, что оказывает положительное влияние на рост инвестиций.

В отношении иностранных инвестиций важно отметить, что при их сокращении в результате кризиса в абсолютном выражении (см. Таб.2 и Рис.1 ниже) их рублевый эквивалент в этот период продолжает увеличиваться, следуя за ростом ВВП. При этом по Таблице 4 можно проследить, что этот рост происходил главным образом за счет отраслей, работающих на внутренний рынок
(пищевой промышленности, торговли, общепита, связи, транспорта машиностроения), а также топливно-энергетического комплекса. То есть отраслей, где инвестиции приводят к эффективному росту рублевой выручки и есть возможности реинвестирования. В то же время, в финансовом и связанных с ним секторах, где преобладали спекулятивные капиталы, а кризис повлиял на возможность экспорта выручки, инвестиции резко сократились.

В Таблице 4 представлены данные по доле (в процентах) в общем объеме иностранных инвестиций отдельных отраслей экономики, наиболее значительных с точки зрения объемов вложенных иностранных капиталов, за 1995-2000гг.
[5], [7].

Таблица 4

| |1995 |1996 |1997 |1998 |1999 |2000 |
|Топливная |8,8 |7,4 |13,6 |16 |17,8 |5,7 |
|промышленность | | | | | | |
|Машиностроение |6,6 |2,8 |2,2 |2,6 |4,1 |4,3 |
|и | | | | | | |
|металлообработк| | | | | | |
|а | | | | | | |
|Пищевая |9,9 |11,2 |5,7 |12,5 |14,8 |16,3 |
|промышленность | | | | | | |
|Торговля и |17 |5,4 |6,0 |10,2 |17 |17,8 |
|общепит | | | | | | |
|Транспорт и |3,3 |3,9 |1,6 |5 |4 |17,8 |
|связь | | | | | | |
|Финансы, |13,6 |29 |38,7 |7,6 |1,2 |2,5 |
|кредит, | | | | | | |
|страхование | | | | | | |
|Общая |4,9 |23,4 |18,7 |12,1 |2 |2,5 |
|коммерческая | | | | | | |
|деятельность по| | | | | | |
|обеспечению | | | | | | |
|рынка | | | | | | |

С другой стороны, в результате кризиса объем ВВП в долларовом эквиваленте значительно сократился и, как говорилось выше, реальный объем иностранных инвестиций (в валютном выражении) после кризиса снизился. Это продемонстрировано графиком на Рисунке 2, построенном с использованием данных Таблиц 2 и 3.

Рис. 2

Из-за резкого понижения обменного курса рубля происходит значительное сокращение выручки в долларовом эквиваленте и сокращение валютной прибыли, что и стало результатом реального сокращения иностранных инвестиций.

Говоря о действии фактора выручки на инвестиции в российскую экономику необходимо также сказать о ценообразовании, поскольку от цен на выпущенную продукцию напрямую зависит объем дохода от вложенных капиталов. Отсутствие четких предсказуемых механизмов ценообразования, особенно в отраслях, где сохраняется регулирование со стороны государства, приводит к большим затруднениям в оценке и прогнозировании экономически обоснованных ценовых показателей на средне- и долгосрочную перспективу, снижая их привлекательность для инвесторов, особенно – стратегических.

2 Фактор издержек

Как уже говорилось в разделе 2.2, оценка издержек инвестиционных проектов осуществляется на основе показателей стоимости банковских кредитов.

Стоимость банковских кредитов в России в настоящее время очень высока. На
07.06.2001 средняя ставка по годовым межбанковским рублевым кредитам составляет 22% [4], а по средне- и долгосрочного кредитам ставки даже не публикуются. Такая неопределенность не позволяет оценивать стоимость банковского кредита хотя бы с удовлетворительной достоверностью. Принятие же за основу в расчетах указанной выше годовой ставки или ставки рефинансирования Центрального Банка (25%) делает инвестиции чрезмерно дорогими, а инвестиционный проект не рентабельным.