Предыдущая страница реферата | 2  3  4  5  6  7  8  9  10  11  12 | Следующая страница реферата

Рис. 3.3. ЭТ для решения примера 3.4

Доходность операции (ячейка В14) рассчитана с помощью функции ДОХОДСКИДКА():

=ДОХОДСКИДКА(B6;B7;B8;B9;B10) (Результат: 26,96%).

Цена (ячейка В16) исходя из определенной в ячейке В15 скидки рассчитана как:

=ЦЕНАСКИДКА(B6;B7;B15;B9;B10) (Результат: 96,19).

Нетрудно заметить, что она соответствует норме дисконта (учетной ставке), полученной при покупке данного обязательства. Полный список используемых в ЭТ формул приведен в таблице 3.4.

Таблица 3.4

Формулы ЭТ (рис. 3.3)

Ячейка	Формула
В14	=ДОХОДСКИДКА(B6;B7;B8;B9;B10)
В15	=СКИДКА(B6;B7;B8;B9;B10)
В16	=ЦЕНАСКИДКА(B6;B7;B15;B9;B10)
В17	=(B9/B8)^(365/(B7-B6))-1
В18	=B7-B6
В19	=B9-B8

Таким образом, проведение этой операции обеспечивает продавцу доходность в 26,96%. Эффективная доходность при этом составит 30,33%. Отметим, что реальная эффективность сделки будет ниже, так как арбитражные операции подлежат налогообложению. Продолжим анализ.

Определим доходность этой облигации при условии, что продавец будет хранить ее до погашения.

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: банк курсовых работ бесплатно, мировая торговля.





Предыдущая страница реферата | 2  3  4  5  6  7  8  9  10  11  12 | Следующая страница реферата