Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6 | Следующая страница реферата

Нетрудно заметить, что полученная дата совпадает со сроком выплаты первого купона, как и следует из условий примера.

Функция ДНЕЙКУПОНДО() вычисляет количество дней, прошедших с момента начала периода купона до момента приобретения облигации. В нашем примере эта функция задана в ячейке В12:

=ДНЕЙКУПОНДО(E2; B4; B8) (Результат: 304).

Таким образом, с момента начала периода купона до даты приобретения облигации (18 марта 1997 года) прошло 304 дня.

Функция ДНЕЙКУПОН() вычисляет количество дней в периоде купона. По условиям выпуска облигаций валютного займа Минфина России купоны выплачиваются 1 раз в году. Таким образом, число дней в периоде купона должно быть равным 360 (финансовый год), что подтверждается результатом применения функции (ячейка В13):

=ДНЕЙКУПОН(E2; B4; B8) (Результат: 360).

В случае необходимости проведения расчетов с точным числом дней в году достаточно просто указать необязательный аргумент "базис", равным 1 или 3:

=ДНЕЙКУПОН(E2; B4; B8; 3) (Результат: 365).

Следует отметить, что функция правильно работает и в случае високосного года.

Функция ДНЕЙКУПОНПОСЛЕ() вычисляет количество дней, оставшихся до даты ближайшей выплаты купона (с момента приобретения облигации). В нашем примере эта функция задана в ячейке В14:

=ДНЕЙКУПОНПОСЛЕ(E2; B4; B8) (Результат: 56).

Таким образом, периодический доход по облигации будет получен через 56 дней после ее приобретения.

Функция ЧИСЛКУПОН() вычисляет количество оставшихся выплат (купонов), с момента приобретения облигации до срока погашения. Функция задана в ячейке В15:

=ЧИСЛКУПОН(E2; B4; B8) (Результат: 15).

Согласно полученному результату, с момента приобретения облигации и до срока ее погашения будет произведено 15 выплат, что полностью соответствует условиям займа.

Функции для определения дюрации

Следующие две функции (табл. 2.4) позволяют определить одну из важнейших характеристик облигаций – дюрацию.

Функция ДЛИТ() вычисляет дюрацию D и имеет два дополнительных аргумента:

ставка – купонная процентная ставка (ячейка В6);

доход – норма доходности (ячейка Е4).

Заданная в ячейке В17, функция с учетом размещения исходных данных имеет вид:

=ДЛИТ(E2; B4; B6; E4; B8) (Результат: 9,39).

Таким образом, средневзвешенная продолжительность платежей по 15-летней ОВВЗ седьмой серии со сроком обращения составит 9 лет и около 140 дней (0,39 ´ 360).

Функция МДЛИТ( ) реализует модифицированную формулу для определения дюрации MD и имеет аналогичный формат (ячейка В18):

=МДЛИТ(E2; B4; B6; E4; B8) (Результат: 8,39).

Полученный результат на целый год меньше. Напомним, что для бескупонных облигаций дюрация всегда равна сроку погашения.

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: сочинение рассуждение, реферат бесплатно на тему.





Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6 | Следующая страница реферата