Экономическая стратегия фирмы
| Категория реферата: Рефераты по экономике
| Теги реферата: сообщение, доклад по обж
| Добавил(а) на сайт: Шелыгин.
Предыдущая страница реферата | 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 | Следующая страница реферата
Рабочий капитал/Выручка от продаж
Рабочий капитал/Совокупные (или средние) активы
Денежный поток от основной деятельности/Выручка от продаж
Денежный поток от основной деятельности/Совокупные (или средние) активы
Коэффициенты структуры капитала
Данные коэффициенты характеризуют использование рычага (соотношение заемного и собственного капитала) и способность выполнить обязательства по долгосрочным заимствованиям. Вот наиболее часто используемые коэффициенты:
Уровень долгосрочной задолженности = Долгосрочная задолженность/ Акционерный капитал
Уровень общей заложенноести = (Текущие обязательства + Долгосрочные обязательства)/ Акционерный капитал
Эти два коэффициента показывают сумму задолженности в долларах (долгосрочной или общей задолженности) на один доллар акционерного капитала.
Коэффициент покрываемости процентов по долгу = Операционная прибыль/ Годовые выплаты процентов
где: Операционная прибыль = Выручка - (Себестоимость проданных товаров + Акцизы + Общие и административные расходы)
Этот коэффициент показывает, сколько раз могут быть произведены процентные выплаты по долгам за счет операционной прибыли (прибыли до уплаты процентов). Чем больше коэффициент, тем больше возможности у фирмы покрыть проценты, и тем ниже риск невыплат по долгам.
Другой коэффициент обслуживания долга принимает во внимание долю годовых процентных платежей, покрываемых за счет денежного потока:
Денежный поток от основной деятельности/Годовые процентные платежи
Рентабельность
Коэффициенты рентабельности измеряют способность фирмы зарабатывать прибыль. Существуют различные способы измерения рентабельности, три наиболее широко используемые:
Рентабельность активов = (Чистая прибыль до налогообложения + процентные выплаты - Экономия налога благодаря процентным выплатам)/Активы
Этот коэффициент демонстрирует рентабельность бизнеса, не привлекающего заемные средства.
Рентабельность акционерного капитала = Чистая прибыль после уплаты налогов, находящаяся в распоряжении держателей обыкновенных акций/Стоимость обыкновенных акций
Этот коэффициент измеряет рентабельность фирмы с точки зрения держателей обыкновенных акций, т.е. владельцев капитала. Процентные платежи вычитаются из дохода, стоящего в числителе.
Рентабельность продаж = (Доход от продаж - Операционные расходы)/Доход от продаж
Этот показатель соизмеряет операционную прибыль по отношению к доходам от продаж.
Коэффициенты оборачиваемости
Коэффициенты оборачиваемости также называют коэффициентами эффективности, потому что они характеризуют использование активов. Самые популярные коэффициенты:
Оборачиваемость активов = Выручка от продаж/Средняя величина активов
Этот коэффициент показывает, сколько раз активы оборачиваются за определенный период.
Средний период расчетов по продажам = Средняя (чистая) дебиторская задолженность/Дневная выручка от продаж
Этот показатель показывает средний период в днях, в течение которого погашается задолженность по проданным в кредит товарам.
Оборачиваемость запасов = Себестоимость проданных товаров/Средняя величина запасов
В данном случае коэффициент показывает, сколько раз оборачиваются запасы.
Показатели акционерного капитала
Финансовые аналитики часто выражают информацию, содержащуюся в финансовых отчетах, с помощью показателей на одну акцию. Это нужно для того, чтобы получить данные о деятельности фирмы, которые интересуют акционеров. Основные показатели:
Доход на одну акцию = Чистая прибыль, распределяемая по обыкновенным акциям/Количество акций в обращении
Номинальная стоимость акции = Акционерный капитал/Количество акций в обращении
Дивиденд на одну акцию = Общая сумма дивидендов по обыкновенным акциям/Количество акций в обращении
Доходность акции = Дивиденд на одну акцию/Цена акции
Соотношение рыночной и номинальной цен акции (М/В) = Цена рыночная акции/Номинальная стоимость акции
Наиболее подходящим показателем для оценивания экономической деятельности фирмы является коэффициент М/В.
На схеме предоставлены данные об изменении соотношения М/В для Squibb Corporation, Smith-Kline (самые интересные представители данной отрасли) и для фармацевтической отрасли в среднем. Разница в показателях основана на разнице в инвестиционных возможностях:
1. Для Squibb соотношение М/В значительно возрастает в 19Х5 году, когда на рынок компания выпустила новую и достаточно прибыльную продукцию.
2. Для Smith-Kline коэффициент М/В очень высокий, хотя показывает устойчивую тенденцию падения, что можно объяснить приближением срока действия ценного патента (Tagamet).
3. Средний по отрасли М/В относительно высокий, что отражает благоприятную среду для инвестиций по сравнению с возможными альтернативами.
Схема. Коэффициент М/В для Squibb Corporation, Kline Corporation и фармацевтической отрасли в целом.
|
19Х1 |
19Х2 |
19Х3 |
19Х4 |
19Х5 |
|
|
Squibb Corporation |
1.88 Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: рефераты по психологии, реферат по труду. Категории:Предыдущая страница реферата | 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 | Следующая страница реферата Поделитесь этой записью или добавьте в закладки |
|
Главная