Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7 | Следующая страница реферата

Основным государственным органом, занимающимся вопросами регулирования деятельности финансовой системы является Министерство Финансов и Экономики  Кореи, которое  активно участвует в разработке экономической стратегии, распределяет финансовые ресурсы между отраслями и фирмами, определят налоговые  и тарифные льготы. Организационная структура Министерство финансов Южной Кореи осталась почти неизменной со времени его основания.

Министерство Финансов и Экономики  разрабатывает новые законы  и  тщательно  пересматривает уже существующие, а также принимает множество мер с целью укрепления национальной валюты, увеличения  накоплений,    расширения экспорта,  содействие вложению как национального,    так и иностранного частного капитала, привлечение инвестиций и технологий  из-за  рубежа.  К Министерству Финансов и Экономики нередко обращаются с просьбами взять на себя риск,  связанный с  инвестиционной деятельностью  частных  предпринимателей,  предоставляя гарантии по внешним займам,  используемым для покрытия расходов на крупномасштабные проекты.

Опыт организации финансовой системы Южной Кореи весьма поучителен, прежде всего в связи с удачно найденным сочетанием строгой иерархии кредитно-банковских учреждений и небанковских финансовых учреждений, четким контролем над всеми сторонами денежного обращения и финансовыми рынками.

В основе государственного кредита  - Банк Кореи, позиции которого весьма велики, а авторитет непререкаем. Банк осуществляет контроль за эмиссией денежных средств в обращении, отслеживает деятельность частных банков, выдает разрешения на открытие филиалов зарубежных банков, осуществляет статистические и аналитические функции. К системе государственных банков относятся также 7 специализированных банков (изначально они являлись государственной  собственностью поскольку более половины их капитала было оплачено за счет государственных средств).  В государственных банках находится около 37 % депозитов страны.  Депозитные банки включают 10 общенациональных коммерческих банков, 10 местных банков  и 66 филиалов иностранных банков.5

Концентрация финансовых и  валютных  ресурсов  в  руках    государства воздействовало  на формирование основных пропорций общественного производства. При этом основная ставка делалась на всемерное поощрение экспорта.  Государство использовало субсидирование национальных экспортеров, которым  предоставлялись банковские  льготы.

По  самым скромным оценкам    только в 70-е годы они ежегодно поглощали не менее 1/10 ВНП.

Государственные кредиты такого рода составляли: 15% от ВНП -1962-1966гг.; 39% от ВНП- 1967-1976гг.; 46% от ВНП- 1977-1981гг.6

При этом нужно отметить, что кредиты концентрировались в потенциально наиболее  эффективных  сферах   экономики. Также     осуществлялся контроль за эффективностью применения кредитов.

Координационные возможности государства определяются также его контролем над внешней торговлей, ценами и банковско-ссудной системой. Через государственные органы проходит распределение заемного капитала, поступающего из-за рубежа, что значительно усиливает воздействие  государства на процесс  эффективного использования иностранного капитала.

Очевидно, что в  современных  условиях  высокоразвитого    разделения труда  в  основе любых регулирующих мер лежит денежное обращение. В Корее достижению финансово-денежной сбалансированности уделялось  первоочередное  внимание.  Даже в  годы значительных хозяйственных трудностей денежное  обращение, инфляция,  дефицитность государственного бюджета не выходили из под контроля государства.  Центральную роль в этом    играла государственная   монополия   в   кредитно-финансовой системе. Другое важное направление государственного  регулирования Южной Кореи пролегает в валютной сфере. В разных вариантах принуждения к тому, чтобы держать иностранную валюту на специальных счетах в Центральном Банке, действует в Корее с 1949 года. Интерес представляет и опыт государственных займов и правительственных облигаций. Корейское правительство широко использует выпуск облигаций в качестве не инфляционных средств финансирования экономики и удовлетворения бюджетных потребностей.

В последние годы наблюдается также быстрое увеличение количества небанковских финансовых учреждений:

- фонды развития

- сберегательные кассы

- инвестиционные организации

- страховые компании и учреждения

В заключении можно отметить, что еще одной  заслугой  государства является централизованное планирование основных финансовых показателей  с использованием средне-и-долгосрочных планов и  целевых программ,  с  установлением  порой  конкретных  производственных заданий  и  сроков  их  выполнения,  со  строгой    системой контроля  хозяйственной деятельности и безжалостным    экономическим уничтожением неудачников.

И в сущности,  финансовая система  Южной Кореи представляет собой наиболее гармоничное сочетание планового и рыночного способов формирования и распределения финансовых ресурсов.

2. Валютно-финансовый кризис 1997-1998 годов и его воздействие на финансовую систему Кореи.

Как отмечалось выше, в основе финансового кризиса, развернувшегося в стране  в 1997 году, лежали прежде всего глубинные факторы, связанные с накоплением издержек ускоренной индустриализации. При всех различиях в характере кризисов и в Мексике в 1994 году, и в Юго-Восточной Азии в 1997 - 1998 годах основной удар кризиса был нанесен по национальным банковским и валютным системам с последующей коррекцией фондовых рынков.

Схема финансового кризиса была примерно одинаковой: массовый отток внешнего капитала создавал угрозу падения курса национальной валюты, после чего иностранные институциональные инвесторы, действовавшие на внутреннем рынке, стремились вывести капитал и зафиксировать полученную прибыль. В результате, кризис распространялся на различные сектора финансового рынка.

 Финансовый кризис стал "кризисом избыточного инвестирования", при котором внешнее финансирование, использовавшееся для расширения производства и долгосрочного инвестирования, выступало ключевым фактором перегрева конъюнктуры.

Среди макроэкономических объяснений механизма развертывания кризиса исследователи прежде всего выделяют растущий приток капитала в условиях плавающих валютных курсов в 1995-1997 годах, который приводил к переоценке реальных валютных курсов, что в свою очередь усиливало дефицит текущих счетов платежного баланса.

Острому развитию финансового кризиса способствовали не только отмеченные фундаментальные факторы, но и ряд ошибок экономической политики. Среди них выделяются такие, как искажение информации о начале спада в экономическом цикле; защита переоцененной валюты при наличии высокого текущего дефицита, что неизбежно влечет потерю резервов, обострение проблем ликвидности и соответствующее разбухание задолженности финансовых институтов; продолжение бюджетной политики, обнаружившей свою несостоятельность; политические заявления, связывавшие все финансовые трудности лишь с деятельностью спекулянтов и международных финансовых организаций. Все эти ошибки усиливали сомнения участников финансовых операций в способности властей управлять развитием событий.

Курс национальной валюты страны  был привязан к корзине, состоящей из набора устойчивых валют развитых стран, в которых около 80% составлял доллар США. Денежные власти стран рассматриваемого региона реагировали на приток иностранного капитала в 1993-1995 годах тем, что защищали свои валюты от повышения. Приток иностранного капитала при фактически фиксированном обменном курсе вызвал быстрое наращивание внешних резервов и соответствующий рост денежной базы. Вместе с тем замедление темпов экономического роста сокращало возможности обслуживания внешней задолженности. Таким образом, потребовался финансовый кризис для того, чтобы цепную реакцию роста задолженности.

Наряду с ростом задолженности местных фирм национальным банкам быстро расширялись прямые займы оффшорных банков, выпуски еврооблигаций и "янки бондз", что увеличивало кредитные риски.

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: смс сообщения, менеджмент.





Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7 | Следующая страница реферата