Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7

В заключение стоит еще раз подчеркнуть, что лизинг не является дешевой заменой кредита. Существуют определенные преимущества финансирования оборудования основных средств, но навыки кредитования и оценка финансовых потоков оказывается настолько же критичными, как при необеспеченном кредите. Другими словами пропадает основной привлекательный момент для лизингополучателей (в частности для малого бизнеса), заключающийся в том чтобы начать дело без достаточных средств, но с высокоэффективным проектом, так как и при лизинге банки требуют предоставления залога (объект лизинговой сделки может представлять ценность для проекта, но не обладать ликвидностью в той мере, чтобы покрыть издержки банка).

Таким образом, лизинг стал эффективным инструментом обслуживания инвестиционных проектов “своих” клиентов банка. Но потенциал лизинга в
России очень велик и государством и лизинговыми компаниями проделана огромная работа.

На мой взгляд, нашей стране не хватает комплексной программы, в рамках которой был бы предусмотрен каждый из следующих элементов:

- была бы продуманна и создана более развитая инфраструктура рынка лизинговых услуг, которая включала бы: подготовку квалифицированных кадров, информационное освещение предоставляемых услуг;

- предоставление банкам более широкого спектра льгот при долгосрочном кредитовании лизинговых сделок (более 3-х лет);

- развитие системы гарантий, чтобы избежать стопроцентного залога при лизинге (например, страхование);

- наряду с уже принятыми мерами (отсутствие валютного контроля при контрактах международного лизинга), усилить комплекс мер по привлечению иностранных инвестиций в рамках лизинга.

Такая программа смогла бы подтолкнуть коммерческие банки вместо получения сомнительных, рисковых прибылей в краткосрочном периоде переориентироваться на долгосрочное инвестирование средств в российскую экономику для получения уверенной прибыли.

ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ.

Вопрос 1. Определите текущую стоимость пенсии в 200 у.е. в месяц, которую начнут выплачивать через 10 лет и будут выплачивать с первого месяца 11 года ежемесячно в течение последующих 10 лет. Какова стоимость этой последовательности платежей в настоящее время, если предполагается, что ставка дисконта постоянна и равна 10% в год?

Решение.

Формула аннуитета:

1) pv = cf [ (1- (1 + r) / r)-n ],

pv = 2400 x [ (1 – (1 + 0,10) / 0,10)-10 ] = 14747,04 – текущая стоимость;

2) fv = cf [ ((1 + r)10 – 1) / r) ] = 2400 x [ ((1 + 0,10) – 1) / 0,10 ]
= 38248,8.

Вопрос 2. Вы владеете 500 акрами леса; стоимость древесины, заготовленной в настоящее время с этого участка, 40000 руб. Это составляет
1000 кордов древесины, чистые затраты вырубки и перевозки равны 40 руб. за корд. Компания по производству бумаги предлагает купить ваш участок за
140000 руб. Следует ли вам принять это предложение? Вы располагаете следующей информацией:

1.
|Год |Среднегодовой темп роста количества кордов на акр, % |
|1 – 4 |16 |
|5 – 8 |11 |
|9 – 13 |4 |
|14 и далее |1 |

2. Вы ожидаете, что цены на корд будут расти бесконечно с темпом 4% в год.

3. Стоимость затрат на привлечение капитала равна 9% (налоги не учитываются).

4. рыночная стоимость вашей земли может составлять 100 руб. за акр, если вы срубите и сплавите лес в этом году. Ожидается, что стоимость вырубленных участков земли также будет расти на 4% в год.

Решение.

|0 |1 |2 |3 |4 |
|40000 |48256 |58216 |70232 |81075 |
|140000 |- |- |- |- |
|40000 |50000 |52000 |54000 |56243 |

npv = (40000/(1+0,09)1 + 48256/(1+0,09)2 + 58216/(1+0,09)3 +
70232/(1+0,09)4) – 40000 = 172080,

(40000/(1+0,09)1 + 50000/(1+0,09)2 + 52000/(1+0,09)3 +
54080/(1+0,09)4) = 157265.

Вопрос 3. Расположите предложенные способы вложения средств на срок
10 лет в размере 9700 руб. в порядке уменьшения доходности: а) купить лот привилегированных акций из 100 шт., дивиденд 7,75 руб. на акцию, номинал 100 руб.; б) купить лот простых акций из 100 шт., дивиденд 4,6 руб. на акцию, темп роста дивиденда 3% в год; в) положить деньги в банк под 8% годовых.

Во всех случаях выплачиваются простые проценты.

Решение.

Kt = Ka + Kc = P/P0 + ((P1 – P0) / n) / P0 = 7,75 / 97 + ((100 – 97)
/ 10) / 97 = 8,2%

97 x 0,082 x 100 x 10 = 7954

Kt = Kd + Kc = (P0 x (1 + q) / P0 + q = (4,6 x (1 + 0,03) / 97 + 0,03
= 7,88%

97 x 0,0788 x 100 x 10 = 7643,6

fv = pv (1 + rn)

fv = 9700 x (1 + 0,08 x 10) = 17460

17460 – 9700 = 7760 – доходность.
Список литературы.
1. Гражданский Кодекс Российской Федерации (( 6, Статьи 665 - 670).
2. Федеральный закон от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ

“О лизинге”
3. Постановление Правительства РФ от 27 июня 1996 г. № 752 “О государственной поддержке развития лизинговой деятельности в Российской
Федерации”.
4. Постановление правительства РФ от 21 июля 1997 г. № 915 “О мероприятиях по развитию лизинга в Российской Федерации”.
5. Постановление правительства РФ от 3 сентября 1998 г. № 1020 “Об утверждении порядка предоставления государственных гарантий на осуществление лизинговых операций”.
6. Приказ Минфина РФ от 17 февраля 1997 г. № 15 “Об отражении в бухгалтерском учете операций по договору лизинга”.
7. “Изменения и дополнения, вносимые в Положение о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли”. Утверждены постановлением Правительства Российской Федерации от 1июля 1995 г. № 661.
8. Инструкция №1 “ О порядке регулирования деятельности кредитных организаций ”. Приказ Центрального Банка Российской Федерации от 30 января
1996 года.
9. Адриасова И.В. Лизинг: быть или не быть? //Бизнес и банки, №2, 1998.
10. Андриасова И. В. “Роль банков в развитии лизинга”, //Бизнес и банки,
№20, май, 1996.
11. Блум Д. А. “Горизонты лизинга оборудования в России”, //Финансовый бизнес, - М, № 7, 1996.
12. Гладких Р.А. “Лизинг как форма инвестиционной деятельности”, //Бизнес и банки, - М, №30, 1998.
13. Голощапов В. “Развитие лизинга в России: реальность и перспективы”, //
Финансовый бизнес, - М, № 7, 1996.
14. Кожемяков А. “Лизинг в Центральной и Восточной Европе”, // Финансовый бизнес, - М, № 7, 1996.
15. Козлов Д. “Лизинг: новые горизонты предпринимательства”, // Экономика и жизнь, №29, июнь, 1997.
16. Масленченков Ю. “Краткая характеристика законодательной базы лизинга и основных его субъектов”, //Финансист- М, №9, 1998.
17. Прилуцкий Л. “Российский лизинговый бизнес подводит итоги и намечает задачи”, //Финансовые известия- М, №32, 1998.
18. Чиненков А.Е. “Финансовая аренда (лизинг) и ее правовое регулирование”,
//Бухгалтерия и банки,- М, №3,1997.
19. Чуйко С. “Стратегическое направление развития лизинга в России : реальность и перспективы”, // Финансовый бизнес, - М, № 7, 1998.
20. “О развитии лизинга в инвестиционной деятельности”. - Финансовая аренда. Лизинг, - М, Приор, 1996.
21. Газман В.Д. Лизинг: теория, практика, комментарии. - М, Фонд “Правовая культура”, 1997.
22. Горемыкин В.А. Лизинг. - М, Инфра-М, 1997.
23. Жуков Е.Ф. Банки и банковские операции. - М, ЮНИТИ, 1997.
24. Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций. - М, ЮНИТИ, 1998.
1 Федеральный закон от 29 октября 1998 г. N 164-ФЗ "О лизинге"

1 Федеральный закон от 29 октября 1998 г. N 164-ФЗ "О лизинге"

Скачали данный реферат: Старков, Яблоков, Kompanec, Kambarov, Natal'ja, Максимилиан.
Последние просмотренные рефераты на тему: решебник 10 11 класс, пяточные шпори, пример дипломной работы, урок изложение.





Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7