Предыдущая страница реферата | 4  5  6  7  8  9  10  11  12  13  14 | Следующая страница реферата

ОВГЗ (облигации внутреннего государственного займа) в Украи- не. Это бумаги для крупных клиентов: банков, инвестиционных фондов и компаний, крупных фирм. ОВГЗ - одни из немногих, по которым существует достаточно уравновешенная ценовая полити- ка. Сегодня ставка размещения колеблется около отметки в 70 % годовых в номинальом исчислении. На вторичном рынке можно продать подороже - ставки доходят до 90 - 100 % годовых в за- висимости от транша (они различаются по срокам погашения), либо купить подешевле (но только "долгие" облигации).

Коренное отличие рынка ОВГЗ и муниципальных облигаций от других сегментов фондового рынка Украины - в его прозрачнос- ти: информация общедоступна, порядок размещения, выплаты про- центов, налоговые льготы - все известно.

Другое не менее важное отличие - инвесторами на данном рын- ке являются исключительно юридические лица, причем в большинстве своем - банки. Поэтому рынок этот специфичен, обособлен, имеет свой круг клиентов и на данном этапе мелко- му инвестору практически недоступен.

Торговля ОВГЗ осуществляется как на первичном (аукционе), так и на вторичном рынках. Доходность по облигация варьирует- ся в зависимости от срочности ценной бумаги (облигации бы- вают 3-, 6- и 9- месячные), транша (первого или второго), да- ты размещения и т.д.

Вторичный рынок ОВГЗ только формируется. Механизм его фун- кционирования не разработан. В настоящий момент облигации строго закреплены за банками, и все сделки купли-продажи необходимо регистрировать в НБУ. Тем не менее интерес к это- му сектору рынка большой, особенно в регионах. Сейчас с ОВГЗ работают не только банки, но и торговцы ценными бумагами.

Многие солидные клиенты не прочь пополнить гособлигациями консервативную часть своих портфелей, что не в последнюю оче- редь связано со 100% -ной надежностью этих ценных бумаг. Что касается муниципальных облигаций, в частности облигаций внут- реннего местного займа Киевсовета (ОВМЗ), то в целом и здесь дело хоть и медленно, но продвигается. Ситуация та же, что и на рынке ОВГЗ, только меньшего масштаба и требующая от эми- тентов более активной раскрутки. Заметим, что простому физли- цу работать на этом рынке, как и случае с ОВГЗ, - нелегко.

Все операции проходят через Украинскую фондовую биржу. Одно радует - ставки доходности по ОВМЗ выше, чем по ОВГЗ - на 10% в номинальном исчислении (доходы по ОВГЗ и ОВМЗ налогом не об- лагаются).

Казначейские обязательства Украины - вид ценных бумаг на предъявителя, размещаемых исключительно на добровольных нача- лах среди населения, удостоверяющих внесение их владельцами денежных средств в бюджет и дающих право на получение финан- сового дохода.

Выпускаются следующие виды казначейских обязательств: а) долгосрочные - от 5 до 10 лет; б) среднесрочные - от 1 до 5 лет; в) краткосрочные - до одного года.

Из определения следует, что обязательства распространяются только среди населения, т.е. физических лиц.

Сберегательный сертификат - письменное свидетельство банка о депонировании денежных средств, удостоверяющее право вклад- чика на получение по истечении установленного срока депозита и процентов по нему.

Сберегательные сертификаты выдаются срочные (под определен- ный договорный процент на определенный срок) или до востребо- вания, именные и на предъявителя.

Именные сертификаты обращению не подлежат, а их продажа

(отчуждение) другим лицам является недействительной.

Следует отметить особый правовой статус таких бумаг, как инвестиционные сертификаты (ИС). ИС - это ценная бумага, вы- пускаемая исключительно инвестиционным фондом или инвести- ционной компанией и дающая право ее владельцу на получение дохода в виде дивидендов. Инвестиционные сертификаты могут быть именными и на предъявителя.

Вексель - ценная бумага, удостоверяющая безусловное денеж- ное обязательство векселедателя уплатить по наступлении сро- ка определенную сумму денег владельцу векселя (векселедержа- телю).

Выпускаются следующие виды векселей: простой, переводной.

Закон Украины "О приватизационных бумагах" определяет пос- ледние как "особый вид государственных ценных бумаг", кото- рые свидетельствуют о праве собственника на бесплатное полу- чение в процессе приватизации части имущества государствен- ных предприятий, государственного жилого фонда, земельного фонда.

Приватизационные бумаги могут быть только именными.

Закон "О приватизационных бумагах" установил, что привати- зационные бумаги могут быть использованы только в процессе приватизации. Приватизационные бумаги не могут находиться в свободном обороте, не могут быть предметом купли-продажи, иной формы отчуждения, а также не могут быть предметом залога.

Приватизационные бумаги - особый вид государственных цен- ных бумаг, так как эмитентом является государство в лице уполномоченного органа, при этом эмитент не несет никакой от- ветственности за их использование. ПБ существуют в наличной и безналичной форме и могут быть использованы только для обме- на на документы, которые свидетельствуют о праве собственнос- ти на приватизированный объект.

3.1.1 ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КАЧЕСТВА ЦЕННЫХ БУМАГ.

Вкладывая средства в ценные бумаги, отечественные инвесто- ры - индивидуальные и институциональные - стремятся достичь вполне определенных целей. Точно так же, как и их коллеги в странах с развитой рыночной экономикой, они заинтересованы в безопасности, доходности, ликвидности и росте своих вложений.

В таблице приведены наиболее общие характеристики средне- срочных (до 1 года) инвестиционных качеств ценных бумаг, об- ращающихся на украинском фондовом рынке. Для их оценки ис- пользуются следующие обозначения (по убывающей): безопас- ность - Б1, Б2, Б3, прибыльность - П1, П2, П3.

Таблица 2.

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: биология 8 класс, реферати українською.





Предыдущая страница реферата | 4  5  6  7  8  9  10  11  12  13  14 | Следующая страница реферата