Инновационная политика энергопредприятий
| Категория реферата: Рефераты по экономике
| Теги реферата: антикризисное управление, реферат молодежь
| Добавил(а) на сайт: Сарычев.
Предыдущая страница реферата | 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 | Следующая страница реферата
Шаг 2. Определить внутреннюю норму доходности (ВНД)
Для определения ВНД необходимо выяснить, при какой величине коэффициента дисконтирования проект на заданном горизонте расчета будет безубыточен. Если она будет ниже уровня точки безубыточности, то проект неэфективен. Точка ВНД находится на пересечении графика изменения ЧДДт с осью абсцисс, т.е. когда ЧДДт= 0.
С этой целью необходимо провести последовательность расчетов величины
ЧДД при изменении коэффициента дисконтирования r с заданным шагом. Так, в
рассматриваемом примере величина r изменялась от 0,2 до получения ЧДДт < 0
с шагом приблизительно 0,05 (5%). Результаты расчёта приведены в
нижеприведенных таблицах и на рисунке.
|t |Выручка|Суммарны|Кап. |(1+0,3)|Дисконт|Дисконт|Rt*(1+0|ЧДД |
| |Эt*Т |е |Затраты|-t |ир. |ир. |,3)-t | |
| | |издержки|Кt | |Притоки|Оттоки | | |
| | |Иt | | |Пt |Оt | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
|1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |8 |9 |
|0 |6,267 |4,101 |7,400 |1,000 |6,267 |11,501 |-5,234 |-5,234|
|1 |6,492 |3,920 |- |0,769 |4,994 |3,016 |1,978 |-3,257|
|2 |6,647 |4,035 |- |0,592 |3,933 |2,387 |1,546 |-1,711|
|3 |6,807 |4,152 |- |0,455 |3,098 |1,890 |1,208 |-0,503|
|4 |6,970 |4,273 |- |0,350 |2,440 |1,496 |0,944 |0,442 |
|5 |7,137 |4,398 |- |0,269 |1,922 |1,184 |0,738 |1,179 |
|Сумма |- |- |7,400 |- |22,654 |21,475 |1,179 |1,179 |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
|t |Выручка|Суммарны|Кап. |(1+0,4)|Дисконт|Дисконт|Rt*(1+0|ЧДД |
| |Эt*Т |е |Затраты|-t |ир. |ир. |,4)-t | |
| | |издержки|Кt | |Притоки|Оттоки | | |
| | |Иt | | |Пt |Оt | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
|1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |8 |9 |
|0 |6,267 |4,101 |7,400 |1,000 |6,267 |11,501 |-5,234 |-5,234|
|1 |6,492 |3,920 |- |0,714 |4,637 |2,800 |1,837 |-3,398|
|2 |6,647 |4,035 |- |0,510 |3,391 |2,059 |1,333 |-2,065|
|3 |6,807 |4,152 |- |0,364 |2,481 |1,513 |0,967 |-1,098|
|4 |6,970 |4,273 |- |0,260 |1,814 |1,112 |0,702 |-0,396|
|5 |7,137 |4,398 |- |0,186 |1,327 |0,818 |0,509 |0,114 |
|Сумма |- |- |7,400 |- |19,917 |19,803 |0,114 |0,114 |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
|t |Выручка|Суммарны|Кап. |(1+0,5)|Дисконт|Дисконт|Rt*(1+0|ЧДД |
| |Эt*Т |е |Затраты|-t |ир. |ир. |,2)-t | |
| | |издержки|Кt | |Притоки|Оттоки | | |
| | |Иt | | |Пt |Оt | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
|1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |8 |9 |
|0 |6,267 |4,101 |7,400 |1,000 |6,267 |11,501 |-5,234 |-5,234|
|1 |6,492 |3,920 |- |0,667 |4,328 |2,614 |1,714 |-3,520|
|2 |6,647 |4,035 |- |0,444 |2,954 |1,793 |1,161 |-2,359|
|3 |6,807 |4,152 |- |0,296 |2,017 |1,230 |0,786 |-1,573|
|4 |6,970 |4,273 |- |0,198 |1,377 |0,844 |0,533 |-1,040|
|5 |7,137 |4,398 |- |0,132 |0,940 |0,579 |0,361 |-0,679|
|Сумма |- |- |7,400 |- |17,882 |18,561 |-0,679 |-0,679|
[pic]
Из графика следует, что при ВНД около 41,5% будет получена величина
ЧДД равная нулю. Таким образом, ВНД существенно превышает величину
коэффициента дисконтирования, принятую в проекте (20%). Вследствие этого
можно считать данный проект безубыточным.
Шаг 3. Определение срока окупаемости и индекса доходности проекта
Срок окупаемости проекта ( Ток ) определяется по следующей формуле:
Ток = t - ЧДД / (ЧДДt+1- ЧДДt), где: t - последний год, когда ЧДДt < 0, при этом ЧДДt+1 > 0.
Ток =3 - (-737,85*106 руб ) / (1256,43*106 руб-737,85*106 руб ) =3,37 года
Индекс доходности (ИД) проекта определяется по формуле:
ИД=дисконтированный доход/дисконтированные расходы =
=26461*106 руб/23801*106 руб =1,112*106 руб
Поскольку ИД >1, то и по этому показателю проект также можно принять к реализации.
Шаг 4. Оценка чувствительности и устойчивости проекта
Под чувствительностью проекта понимаются минимальные значения его
показателей, при которых сохраняется эффективность проекта, а под
устойчивостью - сохранение показателей эффективности проекта в различных
ситуациях. Проект будем считать устойчивым, если при отклонении показателей
проекта (капитальные вложения, объем продаж, текущие затраты и
макроэкономические факторы) на 10% в худшую сторону, сохраняется условие
ЧДД > 0.
Таблица 5
Изменение ЧДД при уменьшении объема реализации энергии
|Показатели |Уменьшение реализации энергии |
| |0% |2% |10% |15% |
|Объем реализации|26,461 |25,932 |23,815 |23,339 |
|Текущие издержки|16,401 |16,401 |16,401 |16,401 |
|Кап. Затраты |7,400 |7,400 |7,400 |7,400 |
|ЧДД |2,660 |2,131 |0,014 |-0,463 |
[pic]
Из анализа приведенных выше данных следует, что даже при уменьшении объема продаж на 10% ЧДД >0. Проект можно считать устойчивым к показателю объема продаж, так как при уменьшении объема продаж на 10 % ЧДД = 14 млн руб.
Оценим теперь допустимое увеличение величины капитальных затрат.
Результаты расчёта изменения ЧДД при увеличении величины капитальных затрат
представлены на рис.
|Показатели |Увеличение величины кап. затрат |
| |0% |10% |20% |30% |40% |
|Объем реализации|26,461 |26,461 |26,461 |26,461 |26,461 |
|Текущие издержки|16,401 |16,401 |16,401 |16,401 |16,401 |
|Кап. Затраты |7,400 |8,140 |8,880 |9,620 |10,360 |
|ЧДД |2,660 |1,920 |1,180 |0,440 |-0,300 |
Из полученных данных следует, что допустимое увеличение капитальных
затрат должно быть не более, чем на 35,95% ( при этом ЧДД = 0). По этому
показателю проект можно считать устойчивым к изменению капитальных затрат, поскольку при увеличении их на 10% - ЧДД = 1880*106 руб.
[pic]
Аналогично можно оценить устойчивость проекта к изменению текущих затрат. Результаты расчетов приведены на рис.
|Показатели |Увеличение величины текущих затрат |
| |0% |5% |10% |15% |20% |
|Объем реализации|26,461 |26,461 |26,461 |26,461 |26,461 |
|Текущие издержки|16,401 |17,221 |18,041 |18,861 |19,681 |
|Кап. Затраты |7,400 |7,400 |7,400 |7,400 |7,400 |
|ЧДД |2,660 |1,840 |1,020 |0,200 |-0,620 |
[pic]
Из полученных данных следует, что увеличение текущих затрат должно быть не более, чем на 16,22% ЧДД [pic] 0. Проект можно считать устойчивым к изменению текущих затрат, так как при увеличении их на 10% ЧДД =1020 млн руб.
Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: российские рефераты, анализ дипломной работы.
Категории:
Предыдущая страница реферата | 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 | Следующая страница реферата
Главная