Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5 | Следующая страница реферата

отказ от реинвестировния средств траста в течение неоправданно большого периода времени, в результате чего пострадал доход по трасту;

осуществление инвестиций без согласования, предусмотренного договором, если эти действия повлекли за собой убытки;

отказ от диверсификации инвестиций, предусмотренной договором или законом, если это привело к убыткам;

недополучение любых доходов и платежей по трастовому имуществу, что сократило доход по трасту;

неоправданно долгое хранение трастовых активов в малоликвидных, непригодных для инвестирования средствах.

Траст-отделы также могут выступать в качестве представителей муниципальных и штатных органов власти, осуществляя по их поручению размещение и оплату облигаций муниципальных и штатных займов.

-Общие траст-фонды

В целях минимизации издержек по управлению трастовым имуществом и более рациональной организации работы траст-отделов банки стали прибегать к созданию общих траст-фондов – суммарных фондов, образуемых из средств более мелких трастов (последние приобретают право собственности на соответствующую долю в основной сумме и процентах общего траста). Доля участия в общем траст-фонде выражается в единицах.

Для траст-участников по мере необходимости выпускаются дополнительные единицы. Это имеет место при росте чистой стоимости активов, определяемой путём деления рыночной стоимости фонда на уже имеющееся число единиц. Доход общего траст-фонда налогом не облагается – налоги платят с доходов отдельных траст-участников.

Образование общих траст-фондов позволяет не только снизить издержки управления трастовым имуществом, но и обеспечить правильную диверсификацию активов, что было бы невозможным при малом объёме средств.

Структура общих траст-фондов регулируется на федеральном уровне инструкцией контролёра денежного обращения. Она предусматривает лишь одно существенное ограничение: любой траст не может располагать более чем 10% единиц общего траст-фонда.

Более ранние общие траст-фонды (в 30-е – 40-е годы) были, как правило, сбалансировны по единой схеме. Их портфели активов состояли из акций и облигаций в относительно постоянной пропорции: например, 60% облигаций и 40% акций. Большинство траст-отделов имело лишь один общий фонд, а все траст-участники были лишены выбора по части состава активов. С течением времени траст-отделы образовали различные общие фонды для отдельных категорий активов.

В настоящее время траст-отдел банка может иметь не менее двух общих фондов акций – ориентированный на перспективный рост курса; на текущий доход; фонд облигаций и ипотек, доходы по которому облагаются налогом; фонд муниципальных облигаций, доходы по которому не облагаются федеральным подоходным налогом; фонд денежного рынка, образованный из краткосрочных весьма ликвидных активов для временного размещения средств, а также ряд фондов ещё более специального назначения. При наличии нескольких общих траст-фондов отдельно взятый траст может рассредоточить свои средства, владывая соответствующую сумму в каждый из фондов.

Структура траст-отделов и их специфика.

Особенностью структуры траст-отделов коммерческих банков является их обособление от других подразделений. В крупных банках траст-отдел обычно размещается в отдельном помещении (здании). Как правило, в небольших и средних банках это разграничение не имеет места: текущие банковские и трастовые операции могут выполнять одни и те же служащие.

При большом объёме трастовых операций структура траст-отделов может быть весьма сложной. Помимо руководящих звеньев (комитет по трастовым операциям, директор траст-отдела) она может включать следующие отделы:

персональных трастов (наследственные дела, опека, представительство и т.д.);

трастов корпораций (посредничество в платежах, оформление облигаций, передача и учёт акций);

обслуживания (юридическая помощь всем отделам, инвестиционная и налоговая информация, операции с недвижимостью);

операций и учёта (учёт, контроль, кассовые операции);

развития (реклама, планирование операций) и т.д.

Договорные отношения между доверителем и доверенным лицом (траст-отделом), оформленные соответствующим договором, предусматривают определённое вознаграждение для последнего. Чаще всего это договорные комиссионные платежи. Комиссионное вознаграждение может складываться из ежегодных отчислений от дохода траста, ежегодного взноса с основной суммы, а также взноса с основной суммы по окончании срока действия договора о трасте.

Ставки комиссионного вознаграждения бывают весьма различными: по трастам, учреждаемыми частными лицами, они могут составлять от 0,5 до 0,75% первоначальной суммы в год. За представительство, включающее управление акциями и облигациями, взимается примерно такая же плата. Если представительство относится к ипотекам, векселям или контрактам, требующим дополнительного контроля и расходов , оплата бывает несколько выше. Соответственно, если траст предполагает управление недвижимым имуществом или предприятием, ставки могут быть максимальными.

Вознаграждение исполнителей завещания в штатах тоже различно, но, как правило, законодательством штатов устанавливается определённый его “потолок”. Например, в штате Орегон комиссионные траст-отделов составляют 7% от первой 1000 долл. Стоимости имущества по завещанию. Затем сюда добавляются 4% со следующих 9 тыс. долл., 3% - со следующих 40 тыс. долл. И 2% - от всей суммы, превышающей 50 тыс. долл.

Сам характер трастовых услуг и принятые формы вознаграждения зачастую порождают конфликт интересов между траст-отделом как представителем интересов своих доверителей траст-отделом как оперативным звеном самого банка.

Так, многие траст-отделы получают большую часть прибыли за счёт того, что имеют доход от других подразделений банка за депозитные остатки по трастовым счетам. Эти депозиты (текущие счета) могут почти не приносить дохода лицам, учредившим траст, но зато выгодно использоваться внутри самого банка в качестве фондов для других подразделений. Следовательно, такие остатки могут значительно превышать реальную потребность, связанную с эффективным управлением доверенной собственностью, если это будет в интересах банка.

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: доклад по биологии, сочинение 6 класс.





Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5 | Следующая страница реферата