Аннотация

Иванов С.С. Ценные бумаги с нулевым

купоном: Курсовая работа. – Челябинск,

ЮУрГУ, ЭиУ, 2000.
- 32 с.

Список литературы
– 5 наименований

В курсовой работе проанализирована актуальная проблема использования ценных бумаг с нулевым купоном. В работе рассмотрены теоретический аспект проблемы, преимущества и недостатки ценных бумаг с нулевым купоном, предпосылки и причины появления этих бумаг, приведена технология их применения.

Проведено маркетинговое исследование возможности продвижения ценных бумаг с нулевым купоном на российском рынке. В рамках исследования проведён ситуационный анализ по экономическим, социально-психологическим, правовым и регулирующим факторам, выбрана стратегия и концепция маркетинга, осуществлены предварительные сегментация рынка и позиционирование финансового продукта.

Введение

В связи с некоторой стабилизацией российской экономики перед многими предприятиями встала проблема вложения свободных денежных средств с целью их сохранения и получения прибыли. Одним из возможных путей решения этой проблемы является покупка ценных бумаг. Так как традиционные виды ценных бумаг не удовлетворяют все потребности инвесторов, особую актуальность приобретает использование новых финансовых продуктов, одним из которых являются ценные бумаги с нулевым купоном.

В курсовой работе преследуется цель изучения и возможности внедрения ценных бумаг с нулевым купоном на российском рынке.

Для достижения этой цели необходимо:

. рассмотреть теоретические аспекты проблемы

. определить причины создания и условия использования ценных бумаг с нулевым купоном

. выяснить преимущества этих ценных бумаг

. рассмотреть технологию разработки и применения ценных бумаг с нулевым купоном

. провести маркетинговое исследование возможности использования ценных бумаг с нулевым купоном на российском рынке

Предметом исследования являются ценные бумаги с нулевым купоном, объектом – российский рынок ценных бумаг.

Практическая новизна работы заключается в исследовании нового для российского рынка финансового продукта, способного удовлетворить постоянно возрастающие потребности инвесторов и тем самым внести оживление на российский рынок ценных бумаг.

Теоретической и методологической основой работы является использование основных положений финансовой инженерии и маркетинга. В ходе написания курсовой изучались законодательные и нормативные акты, фундаментальная и специальная литература, методические пособия и конспекты лекций по дисциплинам «Финансовые технологии» и «Маркетинговые исследования на финансовых рынках».

1. Анализ использования ценных бумаг с нулевым купоном

1. Понятие и содержание ценных бумаг с нулевым купоном

Разработка ценных бумаг с нулевым купоном, несомненно, одна из наиболее интересных инноваций последних лет. Будучи достаточно простыми, эти инструменты являются очень полезным средством для достижения целей портфельного управления, хеджирования сложных рисков и разработки широкого спектра синтетических инструментов. Ценные бумаги с нулевым купоном, особенно те из них, которые получены из выпусков обычных казначейских долговых обязательств, обладают рядом уникальных свойств, которые особенно интересны финансовым инженерам и которые, безусловно, стоит развивать.

Облигация с нулевым купоном (zero coupon bond), или «зеро» (zero), — это долговой инструмент, который продается с большим дисконтом к номиналу.
Как следует из названия, по этим инструментам не выплачиваются периодические купоны. Вместо этого проценты накапливаются путем постепенного повышения стоимости инструментов по мере приближения срока их погашения. По достижении срока погашения «зеро» погашаются по номиналу. На самом деле инструменты с нулевым купоном совсем не так новы, как об этом думают. Казначейство США уже продолжительное время выпускает дисконтные инструменты с коротким сроком действия. Самые известные из них — это казначейские векселя со сроком в 13, 26 и 52 недели. Эти инструменты точно так же являются инструментами с нулевым купоном, как и те долгосрочные инструменты, к которым этот термин применяется более часто.

1.2 Условия создания и использования ценных бумаг с нулевым купоном

Хотя изобретение продуктов с нулевым купоном на основе казначейских облигаций и обеспечило основную поддержку рынку облигаций с нулевым купоном, но в исторической ретроспективе эксперименты с «зеро» начались еще раньше муниципальными учреждениями и корпорациями. Однако масштабы таких экспериментов были незначительными. Однако именно муниципальные облигации с нулевым купоном обусловили многие полезные качества «зеро» на основе казначейских облигаций, в том числе и выгоду от налоговой защиты дохода.
Впоследствии муниципальные облигации с нулевым купоном стали важным фактором муниципального рынка облигаций.