Предыдущая страница реферата | 3  4  5  6  7  8  9  10  11  12  13 | Следующая страница реферата

Необходимо подчеркнуть, что разные итоговые суммы, выплачиваемые импортером 'в соответствии с выбранным методом, не так уж важны сами по себе. В этих методах существует разный порядок оплаты, каждый из которых при определенных обстоятельствах может быть предпочтительнее (например, при притоке наличности у импортера), но каждый метод предназначен для определения действительного равного дохода, а равные суммы платежа просто отражают разницу в суммах и неоплаченных периодах существующих векселей.

3. Расчет учитываемой стоимости долгового обязательства

Если учетные условия форфейтирования и процент, включенный в цену платежного требования экспортера, одинаковы, то форфейтер в вышеуказанном примере будет учитывать векселя на 994000. На практике форфейтер часто сталкивается с векселями или траттами, подлежащими форфейтированию, которые он ранее не котировал и на процентный элемент которых он не мог повлиять. С точки зрения экспортера, этот недостаток не создает проблем: если учетные условия форфейтера включают меньший процент, чем процент, указанный в цене счета-фактуры и, таким образом, в наборе форфейтируемых векселей, или если цена проданного товара за вычетом процента дает достаточный запас, чтобы покрыть процент форфейтера, превышающий процент импортера по коммерческому кредиту, то тогда разница между процентом, уплачиваемым экспортером форфейтеру, и процент, получаемый им же от импортера, непосредственно не связаны. Так или иначе, но это не коснется интересов форфейтера. Он просто должен рассчитать учетную стоимость набора векселей, который ему предлагают купить, с учетом процента, который он готов предложить.[24,с.235]

4. Формула дисконта

Цена учитываемого векселя получается в результате учета номинальной стоимости векселя по процентной ставке (доход, а не прямой учет), установленной для определенных условий с использованием дисконтного фактора, исчисляемого по формуле:

[pic] где Z — дисконтный фактор, N — число дней в году, установленное для данного вида операции (для сделок в евровалютах — 360 дней), d — процент, X— действительное число дней в году. Когда учитывается только часть года, формула приобретает вид:

[pic] где S — число дней с момента покупки до срока погашения (если вексель должен быть погашен либо в субботу, либо воскресенье, либо в праздничный день, то срок погашения продлевается до следующего рабочего дня), G — число дней этой отсрочки.

Если период между покупкой и сроком погашения превышает 365 дней и процент должен быть исчислен на годовой базе, то период разбивается на 365 дней и на дополнительный период, и применяются обе вышеуказанные формулы.

Лучше всего это продемонстрировать на простом примере. Какую цену форфейтер заплатит за следующую тратту?

Номинальная стоимость долларов 1000

Дата погашения 31 октября 1985 г.

Дата покупки 1 августа 1984 г.

Число дней в году 360

Число дней отсрочки 3

Процент 10,5625

База погашения ежегодно

Период между покупкой и сроком

Погашения, дней 456

Сначала по соответствующей формуле для первых 365 дней:

[pic]

Это — учитываемая стоимость векселя за 12 месяцев, равная 903,27 долл.
(1000 долл. х 0,90327).

Затем применим другую формулу к оставшемуся периоду:

[pic]

Наконец, отнесем этот второй дисконтный фактор к предварительно исчисленной стоимости:

903.27 долл. х 0,97316 == 879,02 долл.,

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: скачать дипломную работу на тему, оформление доклада титульный лист.





Предыдущая страница реферата | 3  4  5  6  7  8  9  10  11  12  13 | Следующая страница реферата