Предыдущая страница реферата | 3  4  5  6  7  8  9  10  11  12  13 | Следующая страница реферата

Следующий компонент премии связан с тем, что форфейтинговое финансирование предоставляется по фиксированной процентной ставке. И хотя форфейтер может согласовать сроки полученных и предоставленных ссуд, процентный риск остается (всегда существует реальная возможность того, что финансирование по выгодной ставке может оказаться недоступным)

Если векселя выражены в валюте, мало распространенной на рынке, то премия может включать в себя еще один компонент, а именно комиссионные, связанные с проведением форфейтером операции валютного свопа.

Наконец, еще одной составляющей премии являются средства, обеспечивающие форфейтеру покрытие его управленческих расходов на организацию сделки (обычно, 0,5% от ставки дисконта).

Размер премии будет несколько выше, если форфейтер и экспортер договорятся о покупке векселей через определенный промежуток времени
(например, через 1 месяц или более).

Кроме вышеперечисленных издержек, включаемых в премию, существуют и другие затраты. Это могут быть, например, КОМИССИЯ (ПРЕМИЯ) ЗА ОПЦИОН, предоставленный форфейтеру экспортером, и так называемая КОМИССИЯ ЗА
ОБЯЗАТЕЛЬСТВО (за неполученную часть кредита). Обычно размер этой последней комиссии определяется ежемесячно или ежегодно в виде процента от номинальной стоимости векселей и взимается до момента их дисконтирования.
Размер комиссии может колебаться от 0,25 до 1,5% в год. Как правило, оплата совершается в начале каждого месяца.

Многие форфейтеры ежемесячно публикуют котировки своих ставок в различных специальных изданиях.

4 Расчет номинальной стоимости форфетируемых векселей

После того, как между экспортером и импортером достигнута договоренность о том, что задолженность по приобретаемым товарам будет оформлена векселями, экспортер должен определить их номинальную стоимость.
Для этого величина процентной ставки за кредит прибавляется к цене продаваемых товаров. При этом схема расчета может быть разной.

Предположим, цена партии товаров составляет 994 000 долл., а годовая процентная ставка - 16,5%. С целью создания различных графиков погашения кредита эти базовые факторы могут быть скомбинированы следующими способами.

I. СПОСОБ

ЦЕНА ТОВАРОВ ДЕЛИТСя НА 5 РАВНЫХ чАСТЕЙ ПО 198 800 ДОЛЛ. ПРОЦЕНТ
НАчИСЛяЕТСя ПО ВСЕЙ СУММЕ, ПОДЛЕЖАЩЕЙ ПОГАШЕНИЮ В ДАННЫЙ ПЕРИОД, И
ДОБАВЛяЕТСя К КАЖДОМУ ТРАНШУ.

|Цена |Процент |Номинал векселей|Срок погашения |
| | | |в конце |
|198 000| 164 010 | 362 810 (3)|1 - го года |
| |(1) | | |
|198 000| 131 208 | 330 008 |2 - го года |
| |(2) | | |
|198 000| 98 406 | 297 206 |3 - го года |
|198 000| 65 604 | 264 404 |4 - го года |
|198 000| 32 802 | 231 602 |5 - го года |
|994 000| 492 030 | 1 486 030 | |

(1) 16,5% х 994 000 долл.

(2) 16,5% х (994 000 долл. - 198 800 долл.)

(3) 198 000 долл. + 164 010 долл.

II. СПОСОБ

НОМИНАЛ ВЕКСЕЛЕЙ ИСчИСЛяЕТСя ПО ПРИБЛИЗИТЕЛЬНОЙ ФОРМУЛЕ АННУИТЕТА
(ГОДОВОГО ВЗНОСА). ХОТя И СУЩЕСТВУЮТ ТАБЛИЦЫ ТОчНОГО РАСчЕТА АННУИТЕТА,
ПРИМЕНЕНИЕ ЭТОЙ ФОРМУЛЫ НАМНОГО ПРОЩЕ. В НАШЕМ ПРИМЕРЕ СРЕДНИЙ СРОК
ВЕКСЕЛЕЙ РАВЕН 3 ГОДАМ. НАчИСЛЕННАя ВЕЛИчИНА ПРОЦЕНТА ПО СТАВКЕ 16,5% НА
ВСЮ СУММУ СДЕЛКИ 994 000 ДОЛЛ. СОСТАВИТ 492 030 ДОЛЛ. КАЖДЫЙ ИЗ 5 ВЕКСЕЛЕЙ
В ЭТОМ СЛУчАЕ БУДЕТ ИМЕТЬ НОМИНАЛЬНУЮ СТОИМОСТЬ, РАССчИТАННУЮ СЛЕДУЮЩИМ
ОБРАЗОМ:

(994 000 долл. + 492 030 долл.) : 5 = 297 206 долл.

Общая номинальная стоимость векселей составит 1 486 030 долл.

III. СПОСОБ

ЦЕНА ТОВАРОВ ДЕЛИТСя НА 5 РАВНЫХ чАСТЕЙ ПО 198 000 ДОЛЛ. ПРОЦЕНТ
НАчИСЛяЕТСя НА КАЖДЫЙ ВЕКСЕЛЬ ДО КОНЦА ПЕРИОДА ЕГО ДЕЙСТВИя.

|Цена |Процент до |Номинал |Срок погашения |
| |истечения |векселей |в конце |
| |срока векселя| | |
|198 000| 32 892 | 231 602 |1 - го года |
| | |(1) | |
|198 000| 71 016 | 269 816 |2 - го года |
| | |(2) | |
|198 000| 115 536 | 314 336 |3 - го года |
|198 000| 167 403 | 366 203 |4 - го года |
|198 000| 227 826 | 426 626 |5 - го года |
|994 000| 614 583 | 1 608 583 | |

(1) 198 800 долл. х (1 + 0,165)

(2) 198 800 долл. х (1 + 0,165)2 - сложные проценты за 2 года.

Разница между итоговыми суммами не столь важна. Принципиально лишь то, что различные способы расчета номинальной стоимости векселей обеспечивают разные графики погашения задолженности. Каждый из них может быть более подходящим по сравнению с двумя другими в зависимости от предполагаемых сроков погашения обязательств.

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: ответы по тетради, реферат на английском языке.





Предыдущая страница реферата | 3  4  5  6  7  8  9  10  11  12  13 | Следующая страница реферата