Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11 | Следующая страница реферата

Современную финансовую систему государства невозможно представить без развитого рынка ценных бумаг, а в частности без рынка корпоративных облигаций, которому посвящена данная дипломная работа.

Рынок корпоративных облигаций в РФ сравнительно молодой. Фактически толчком к развитию данного рынка послужил «августовский» кризис 1998 года, когда в результате кризиса банковской системы предприятия лишились возможности для получения кредитов.

Во всех развитых странах, с цивилизованным рынком корпоративных облигаций основное количество заемных средств для финансирования инвестиций, предприятия получают путем выпуска и размещения корпоративных облигаций. Это обусловлено тем, что банковская система не в состоянии предоставить значительные объемы денежных средств на длительный срок, а так же величиной процентных ставок. В Российской Федерации заимствования на рынке корпоративных облигаций пока не получило широкого распространения по ряду причин, в частности из-за несовершенства законодательства.

На мой взгляд существует ряд мер для повышения эффективности рынка корпоративных облигаций, и активизации на нем деятельности эмитентов и инвесторов:

1. Значительное снижение либо отказ от налога на эмиссию ценных бумаг;

2. Приведение налогообложения по корпоративным облигациям в соответствие с налогообложением государственных ценных бумаг;

3. Упрощение процедуры выпуска корпоративных облигаций;

4. Отнесение на себестоимость затрат эмитента, связанных с подготовкой, эмиссией, размещением и обслуживанием ценных бумаг;

5. Внедрение национальной системы рейтингов, включая работу с ведущими рейтинговыми агентствами, формирующими приоритеты инвесторов;

6. Информационное освещение выпуска ценных бумаг новыми предприятиями, в первую очередь из научно-технической и информационной сфер.

В заключении хочу добавить, что нельзя недооценивать значение рынка корпоративных облигаций для государства в целом, т.к. средства привлекаемые предприятиями направляются на модернизацию производства, а отлично функционирующие предприятие это огромные финансовые потоки в виде налоговых платежей в бюджет государства.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс РФ.
2. Закон РФ «О рынке ценных бумаг» №39-ФЗ от 22.04
3. Закон РФ "Об акционерных обществах" N 208-ФЗ от 26.12.1995 г.
4. Закон РФ "Об обществах с ограниченной ответственностью" N 14-ФЗ от

8.02.1998 г.
5. Закон РФ "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг" N 46-ФЗ от 5.03.1999 г.
6. Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг "О внесении изменений и дополнений в Стандарты эмиссии акций при учреждении акционерных обществ, дополнительных акций, облигаций и их проспектов эмиссии, утвержденные постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 17 сентября 1996 года N 19" N 47 от 11.11.1998 г.
7. Алехин Б.И. «Ценные бумаги». Учебное пособие для студентов. Часть I.-

М.: изд. Академия бюджета и казначейства, 1999 г.
8. Бердникова Т. Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело / Учеб. пособие /

Серия "Высшее образование" ИНФРА-М 2000г.
9. Колтынюк Б. А. Рынок ценных бумаг / Учеб. для студентов вузов / Михайлов

Владимир Анатольевич 2001г.
10. Лялин С.В. «Корпоративные облигации: мировой опыт и российские перспективы». – М.:ООО «ДЭКС-ПРЕСС», 2002 г.
11. Рубцов Б.Б. Зарубежные фондовые рынки, Москва, ИНФРА-М, 1995.
12. Рубцов Б.Б. Мировые фондовые рынки: современное состояние и закономерности развития, Москва, 2000.
13. Рынок ценных бумаг / Учебник / Финансы и статистика 2001г.
14. Рынок ценных бумаг и биржевое дело / Учебник для студентов вузов /

"ЮНИТИ-ДАНА" 2002г.
15. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – 2- е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2002 г.
16. Журнал «Вестник банка России»
17. Журнал «Индикатор» №4 за 2002 г.
18. Журнал «Рынок ценных бумаг»
19. Материалы сайта http://www.cbonds.ru/
20. Материалы сайта банка «Зенит» http://www.zenit.ru/

Приложения

Приложение №1: Рейтинг андеррайтеров корпоративных облигаций
|№ |Компания |Объем |Коли|Коли|Размещенные выпуски |
| | |размещен|чест|чест| |
| | |ных |во |во | |
| | |выпусков|эмит|выпу| |
| | | |енто|сков| |
| | | |в | | |
|1 |Доверитель|7 100 |9 |10 |ОАО "Аэрофлот-РА", Северная Нефть, |
| |ный и |000 000 | | |Русский Алюминий, Башкирэнерго, ТД |
| |Инвестицио| | | |Продимекс, ГТ ТЭЦ Энерго |
| |нный Банк | | | |(Энергомашкорпорация), РАО ЕЭС, |
| | | | | |АЛРОСА(2), РТК-Лизинг |
|2 |МДМ-Банк |6 107 |19 |19 |Славнефть, Золото Северного Урала, |
| | |000 000 | | |Банк Авангард, Северо-Западный |
| | | | | |телеком, Волжский Трубный Завод, |
| | | | | |Невинномысский Азот, |
| | | | | |Нижнекамскнефтехим, Северский Трубный|
| | | | | |Завод, Центртелеком, Уралсвязьинформ,|
| | | | | |Башинформсвязь, Росуглесбыт, ИАПО, |
| | | | | |Газпром, СМАРТС, ЕвразХолдинг (НТМК),|
| | | | | |Новомосковский Азот, ИМПЭКСБАНК, |
| | | | | |Каустик |
|3 |ИК Тройка |4 082 |9 |9 |ОАО Концерн "Калина", Славнефть, |
| |Диалог |000 000 | | |Нижнекамскнефтехим, Северский Трубный|
| | | | | |Завод, Центртелеком, РАО ЕЭС, КБ |
| | | | | |"Московское Ипотечное Агентство", |
| | | | | |ЕвразХолдинг (НТМК), Амтел |
|4 |Росбанк |3 000 |11 |11 |Славнефть, Северная Нефть, ЛОМО, |
| | |000 000 | | |Нижнекамскнефтехим, Всероссийский |
| | | | | |Банк Развития Регионов, Выксунский |
| | | | | |металлургический завод, Русский |
| | | | | |Алюминий, ТД Продимекс, РТК-Лизинг, |
| | | | | |Газпром, ИМПЭКСБАНК |
|5 |Райффайзен|2 490 |9 |9 |ОАО "Аэрофлот-РА", Моснарбанк, |
| |банк |000 000 | | |Нижнекамскнефтехим, РАБО-Инвест, |
| | | | | |Центртелеком, Выксунский |
| | | | | |металлургический завод, Русский |
| | | | | |Алюминий, КМБ-Банк, Система-Финанс |
|6 |Банк |2 450 |3 |3 |ООО "Кредит Свисс Ферст Бостон |
| |"Кредит |000 000 | | |Капитал", Альфа-Финанс, Газпром |
| |Свисс | | | | |
| |Ферст | | | | |
| |Бостон" | | | | |
|7 |Альфа-Банк|2 353 |12 |12 |АЛРОСА, ОАО "Московский комбинат |
| | |500 000 | | |хлебопродуктов", ОАО "Аэрофлот-РА", |
| | | | | |Золото Северного Урала, ИАПО, |
| | | | | |Северский Трубный Завод, |
| | | | | |Альфа-Финанс, АльфаЭкоМ, КМБ-Банк, |
| | | | | |Система-Финанс, Росинтер Ресторантс, |
| | | | | |Амтел |
|8 |Вэб-инвест|2 268 |5 |5 |Альфа-Финанс, Банк "Северо-Восточный |
| |Банк |000 000 | | |Альянс", Уралсвязьинформ, АЛРОСА, КБ |
| | | | | |"Московское Ипотечное Агентство" |
|9 |Ренессанс |2 150 |3 |3 |Русский Стандарт - Финанс, |
| |Капитал |000 000 | | |Уралсвязьинформ, Газпром |
|10 |Промсвязьб|1 869 |8 |9 |Волжский Трубный Завод, МБРР, |
| |анк |900 000 | | |Товарищество "Тверская Мануфактура", |
| | | | | |Промиф, Промсвязьбанк(2), СМАРТС, |
| | | | | |Ижмаш, Амтел |
|11-|Промстройб|1 850 |5 |5 |ГТ ТЭЦ Энерго (Энергомашкорпорация), |
|12 |анк СПб |000 000 | | |КМБ-Банк, Система-Финанс, Северный |
| | | | | |Город, Газпром |
|11-|НОМОС-БАНК|1 850 |6 |7 |НОМОС-Банк, Золото Северного Урала, |
|12 | |000 000 | | |Альфа-Финанс, Волжское Пароходство, |
| | | | | |ИАПО(2), СМАРТС |
|13 |ИБГ НИКойл|1 628 |7 |9 |АЛРОСА, Интерпромбанк, Башкирэнерго, |
| | |500 000 | | |ГТ ТЭЦ Энерго (Энергомашкорпорация), |
| | | | | |ОАО "Первая Ипотечная Компания"(3), |
| | | | | |Система-Финанс, Росинтер Ресторантс |
|14 |Банк |1 516 |3 |3 |ОАО "Московский комбинат |
| |Москвы |000 000 | | |хлебопродуктов", Славнефть, КБ |
| | | | | |"Московское Ипотечное Агентство" |
|15 |Банк Зенит|1 480 |11 |11 |Славнефть, Татнефть, Невинномысский |
| | |000 000 | | |Азот, Нижнекамскнефтехим, Парижская |
| | | | | |Коммуна, Альфа-Финанс, Выксунский |
| | | | | |металлургический завод, Волжское |
| | | | | |Пароходство, Система-Финанс, |
| | | | | |Металлургический Завод "Свободный |
| | | | | |Сокол", ИМПЭКСБАНК |
|16 |Внешторгба|1 300 |3 |3 |Русский Алюминий, "Седьмой |
| |нк |000 000 | | |континент", ИАПО |
|17 |Гута-Банк |1 200 |7 |7 |ОАО "Московский комбинат |
| | |000 000 | | |хлебопродуктов", Банк Авангард, |
| | | | | |Невинномысский Азот, Всероссийский |
| | | | | |Банк Развития Регионов, Выксунский |
| | | | | |металлургический завод, ЛОКО-Банк, |
| | | | | |Каустик |
|18 |Международ|1 100 |6 |6 |ОАО "Аэрофлот-РА", Славнефть, |
| |ный |000 000 | | |Нижнекамскнефтехим, Уралсвязьинформ, |
| |Московский| | | |Башкирэнерго, Газпром |
| |Банк | | | | |
|19 |Русские |1 000 |3 |3 |Вилюйская ГЭС, Банк "Северо-Восточный|
| |Фонды |000 000 | | |Альянс", РАБО-Инвест |
|20 |Банк |930 000 |6 |6 |Уралсвязьинформ, Русский Алюминий, ТД|
| |Ингосстрах|000 | | |Продимекс, Волжское Пароходство, |
| |-Союз | | | |КМБ-Банк, Система-Финанс |
|21 |МЕНАТЕП |750 000 |5 |5 |Северо-Западный телеком, ГТ ТЭЦ |
| |СПБ |000 | | |Энерго (Энергомашкорпорация), |
| | | | | |Газпром, Металлургический Завод |
| | | | | |"Свободный Сокол", Каустик |
|22 |Всероссийс|630 000 |8 |8 |Моснарбанк, Всероссийский Банк |
| |кий Банк |000 | | |Развития Регионов, Русский Стандарт -|
| |Развития | | | |Финанс, Стройметресурс, МБРР, |
| |Регионов | | | |КМБ-Банк, Система-Финанс, ИМПЭКСБАНК |
|23 |АБН АМРО |600 000 |2 |2 |РАБО-Инвест, Газпром |
| |Банк |000 | | | |
|24 |Московский|550 000 |5 |5 |ОАО "Аэрофлот-РА", |
| |Банк |000 | | |Нижнекамскнефтехим, Выксунский |
| |Реконструк| | | |металлургический завод, МБРР, |
| |ции и | | | |Система-Финанс |
| |Развития | | | | |
|25 |ИК Регион |500 000 |4 |4 |ИАПО, ТД Продимекс, АльфаЭкоМ, |
| | |000 | | |Каустик |
|26-|Банк |350 000 |2 |2 |РАБО-Инвест, Всероссийский Банк |
|27 |Петрокомме|000 | | |Развития Регионов |
| |рц | | | | |
|26-|ОПТ-Банк |350 000 |1 |3 |ОАО "Первая Ипотечная Компания"(3) |
|27 | |000 | | | |
|28-|Ситибанк |333 333 |1 |1 |Внешторгбанк |
|30 | |333 | | | |
|28-|ИНГ Банк |333 333 |1 |1 |Внешторгбанк |
|30 | |333 | | | |
|28-|Дж. П. |333 333 |1 |1 |Внешторгбанк |
|30 |Морган |333 | | | |
| |Банк | | | | |
| |Интернешнл| | | | |
|31-|Русские |300 000 |1 |1 |ОАО "Русский продукт" |
|33 |Инвесторы |000 | | | |
|31-|ИК |300 000 |1 |1 |ММК |
|33 |Расчетно-Ф|000 | | | |
| |ондовый | | | | |
| |Центр | | | | |
|31-|Межрегиона|300 000 |1 |1 |Межрегиональный Инвестиционный Банк |
|33 |льный |000 | | | |
| |Инвестицио| | | | |
| |нный Банк | | | | |
|34 |Ханты-Манс|200 000 |1 |1 |Альфа-Финанс |
| |ийский |000 | | | |
| |банк | | | | |
|35 |Внешэконом|150 000 |1 |1 |ИАПО |
| |банк |000 | | | |
|36 |Росс. Банк|140 000 |2 |2 |Моснарбанк, МБРР |
| |Развития |000 | | | |
|37 |Ланта-банк|120 000 |1 |1 |Всероссийский Банк Развития Регионов |
| | |000 | | | |
|38-|ИК "АВК" |100 000 |1 |1 |Газпром |
|46 | |000 | | | |
|38-|ИК |100 000 |1 |1 |Газпром |
|46 |Горизонт |000 | | | |
|38-|Русский |100 000 |1 |1 |Стройметресурс |
|46 |Национальн|000 | | | |
| |ый | | | | |
| |Инвестицио| | | | |
| |нный Банк | | | | |
|38-|Металлинве|100 000 |1 |1 |Выксунский металлургический завод |
|46 |стбанк |000 | | | |
|38-|Банк |100 000 |1 |1 |Парижская Коммуна |
|46 |Павелецкий|000 | | | |
|38-|АКБ Гранит|100 000 |1 |1 |Стройметресурс |
|46 | |000 | | | |
|38-|ИФК Солид |100 000 |2 |2 |Татнефть, Меллянефть |
|46 | |000 | | | |
|38-|Гаранти |100 000 |1 |1 |Система-Финанс |
|46 |Банк |000 | | | |
| |(Москва) | | | | |
|38-|Банк |100 000 |1 |1 |Металлургический Завод "Свободный |
|46 |Уралсиб |000 | | |Сокол" |
|47 |ИМПЭКСБАНК|75 000 |1 |1 |ИМПЭКСБАНК |
| | |000 | | | |
|48-|Северо-Зап|50 000 |1 |1 |Северо-Западный телеком |
|50 |адный |000 | | | |
| |Телекомбан| | | | |
| |к | | | | |
|48-|Транскреди|50 000 |1 |1 |ТД Продимекс |
|50 |тбанк |000 | | | |
|48-|БАЛТОНЭКСИ|50 000 |1 |1 |Металлургический Завод "Свободный |
|50 |М Банк |000 | | |Сокол" |
|51 |Моснарбанк|40 000 |1 |1 |КМБ-Банк |
| | |000 | | | |
|52-|Международ|30 000 |1 |1 |КМБ-Банк |
|55 |ный банк |000 | | | |
| |Санкт-Пете| | | | |
| |рбурга | | | | |
|52-|АКБ БИН |30 000 |1 |1 |ИМПЭКСБАНК |
|55 | |000 | | | |
|52-|Россельхоз|30 000 |1 |1 |ИМПЭКСБАНК |
|55 |банк |000 | | | |
|52-|Инбанкпрод|30 000 |1 |1 |Инбанкпродукт |
|55 |укт |000 | | | |
|56 |ИК "Связь"|5 000 |1 |1 |"Связь" Республики Коми |
| | |000 | | | |
|57 |Восточно-С|4 000 |1 |1 |Фармгарант |
| |ибирская |000 | | | |
| |фондовая | | | | |
| |компания | | | | |

Приложение №2: Рейтинг организаторов корпоративных облигаций
|№ |Компания |Объем |Коли|Коли|Размещенные выпуски |
| | |выпусков|чест|чест| |
| | | |во |во | |
| | | |эмит|выпу| |
| | | |енто|сков| |
| | | |в | | |
|1 |Доверитель|8 600 |8 |8 |Северная Нефть, Русский Алюминий, |
| |ный и |000 000 | | |Башкирэнерго, ТД Продимекс, ГТ ТЭЦ |
| |Инвестицио| | | |Энерго (Энергомашкорпорация), РАО |
| |нный Банк | | | |ЕЭС, АЛРОСА, РТК-Лизинг |
|2 |МДМ-Банк |5 575 |11 |11 |Банк Авангард, Северо-Западный |
| | |000 000 | | |телеком, Волжский Трубный Завод, |
| | | | | |Невинномысский Азот, Северский |
| | | | | |Трубный Завод, Центртелеком, |
| | | | | |Башинформсвязь, Росуглесбыт, СМАРТС, |
| | | | | |ЕвразХолдинг (НТМК), Новомосковский |
| | | | | |Азот |
|3 |ИК Тройка |3 850 |4 |4 |ОАО Концерн "Калина", Славнефть, |
| |Диалог |000 000 | | |Центртелеком, КБ "Московское |
| | | | | |Ипотечное Агентство" |
|4 |Райффайзен|3 680 |5 |5 |ОАО "Аэрофлот-РА", Центртелеком, |
| |банк |000 000 | | |Выксунский металлургический завод, |
| | | | | |КМБ-Банк, Система-Финанс |
|5 |Ренессанс |3 500 |3 |3 |Русский Стандарт - Финанс, |
| |Капитал |000 000 | | |Уралсвязьинформ, Газпром |
|6 |Альфа-Банк|3 200 |5 |5 |АЛРОСА, Альфа-Финанс, АльфаЭкоМ, |
| | |000 000 | | |Росинтер Ресторантс, Амтел |
|7 |Промстройб|2 550 |2 |2 |Северный Город, Газпром |
| |анк СПб |000 000 | | | |
|8 |Росбанк |2 450 |3 |3 |ЛОМО, Русский Алюминий, РТК-Лизинг |
| | |000 000 | | | |
|9 |Русские |2 100 |3 |3 |Вилюйская ГЭС, Банк "Северо-Восточный|
| |Фонды |000 000 | | |Альянс", РАБО-Инвест |
|10-|Вэб-инвест|2 000 |2 |2 |Уралсвязьинформ, АЛРОСА |
|12 |Банк |000 000 | | | |
|10-|Банк |2 000 |1 |1 |ООО "Кредит Свисс Ферст Бостон |
|12 |"Кредит |000 000 | | |Капитал" |
| |Свисс | | | | |
| |Ферст | | | | |
| |Бостон" | | | | |
|10-|Банк |2 000 |2 |2 |ОАО "Московский комбинат |
|12 |Москвы |000 000 | | |хлебопродуктов", КБ "Московское |
| | | | | |Ипотечное Агентство" |
|13 |ИБГ НИКойл|1 900 |5 |7 |АЛРОСА, Интерпромбанк, Башкирэнерго, |
| | |000 000 | | |ГТ ТЭЦ Энерго (Энергомашкорпорация), |
| | | | | |ОАО "Первая Ипотечная Компания"(3) |
|14 |Банк Зенит|1 650 |3 |3 |Татнефть, Нижнекамскнефтехим, |
| | |000 000 | | |Парижская Коммуна |
|15 |НОМОС-БАНК|1 450 |3 |3 |НОМОС-Банк, Золото Северного Урала, |
| | |000 000 | | |Волжское Пароходство |
|16 |Промсвязьб|1 419 |4 |5 |Товарищество "Тверская Мануфактура", |
| |анк |900 000 | | |Промиф, Промсвязьбанк(2), Ижмаш |
|17 |Ситибанк |1 000 |1 |1 |Внешторгбанк |
| | |000 000 | | | |
|18 |ИК Регион |900 000 |2 |2 |ИАПО, Каустик |
| | |000 | | | |
|19 |Всероссийс|575 000 |1 |1 |Всероссийский Банк Развития Регионов |
| |кий Банк |000 | | | |
| |Развития | | | | |
| |Регионов | | | | |
|20 |МЕНАТЕП |350 000 |1 |1 |Металлургический Завод "Свободный |
| |СПБ |000 | | |Сокол" |
|21-|Московский|300 000 |1 |1 |МБРР |
|26 |Банк |000 | | | |
| |Реконструк| | | | |
| |ции и | | | | |
| |Развития | | | | |
|21-|Внешторгба|300 000 |1 |1 |"Седьмой континент" |
|26 |нк |000 | | | |
|21-|Русские |300 000 |1 |1 |ОАО "Русский продукт" |
|26 |Инвесторы |000 | | | |
|21-|ИК |300 000 |1 |1 |ММК |
|26 |Расчетно-Ф|000 | | | |
| |ондовый | | | | |
| |Центр | | | | |
|21-|Межрегиона|300 000 |1 |1 |Межрегиональный Инвестиционный Банк |
|26 |льный |000 | | | |
| |Инвестицио| | | | |
| |нный Банк | | | | |
|21-|ИМПЭКСБАНК|300 000 |1 |1 |ИМПЭКСБАНК |
|26 | |000 | | | |
|27 |Моснарбанк|270 000 |1 |1 |Моснарбанк |
| | |000 | | | |
|28 |Гута-Банк |250 000 |1 |1 |ЛОКО-Банк |
| | |000 | | | |
|29 |Северо-Зап|150 000 |1 |1 |Северо-Западный телеком |
| |адный |000 | | | |
| |Телекомбан| | | | |
| |к | | | | |
|30-|Банк |100 000 |1 |1 |Парижская Коммуна |
|31 |Павелецкий|000 | | | |
|30-|ИФК Солид |100 000 |2 |2 |Татнефть, Меллянефть |
|31 | |000 | | | |
|32 |Инбанкпрод|30 000 |1 |1 |Инбанкпродукт |
| |укт |000 | | | |
|33 |ИК "Связь"|5 000 |1 |1 |"Связь" Республики Коми |
| | |000 | | | |
|34 |Восточно-С|4 000 |1 |1 |Фармгарант |
| |ибирская |000 | | | |
| |фондовая | | | | |
| |компания | | | | |

--------------------
[1] Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия, Москва,
1997.
[2] Рубцов Б.Б. Зарубежные фондовые рынки, Москва, ИНФРА-М, 1995.
[3] Шарп У., Александер Г., Бэйли Д. Инвестиции, Москва, 1997.
[4] Рубцов Б.Б. Мировые фондовые рынки: современное состояние и закономерности развития, Москва, 2000.
[5] Журнал «Рынок ценных бумаг», №13, 1997.
[6] Данные за 1998 год. Рубцов Б.Б. Мировые фондовые рынки: современное состояние и закономерности развития, Москва, 2000.
[7] Данные за 1998 год. Рубцов Б.Б. Мировые фондовые рынки: современное состояние и закономерности развития, Москва, 2000.

-----------------------

[pic]

[pic]

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: как написать дипломную работу, реферат принципы.





Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11 | Следующая страница реферата