Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7  8 | Следующая страница реферата

Т. О. за период 1-го полугодия собственные средства предприятия увеличивались только за счет фонда накопления и роста добавочного капитала, что свидетельствует о политике расширенного производства и активизации финансовой деятельности предприятия.

Однако, доля заемных средств значительно возросла и в основном за счет кредиторской задолженности, где значительную часть занимают авансы полученные, затем расчеты с подрядчиками. Все это свидетельствует о доверии предприятию со стороны поставщиков и подрядчиков, со стороны заказчиков, и о политике предоплаты.

Увеличение задолженности по оплате труда и социальному страхованию говорит о том, что система оплаты труда напрямую зависит от работы предприятия и при существовании незавершенного производства и строительства оплата труда задерживается.

Снижение задолженности бюджету говорит о дисциплинированности предприятия перед бюджетом, об оптимизации налогов.

3.2.2 Анализ источников долгосрочных и нематериальных активов:

Для глубокого понимания процессов формирования и изменения пассивов, происходящих на предприятии, необходимо более детальное их изучение, включающее сравнительный анализ источников и средств предприятия по различным направлениям. Сравнение активов и пассивов предприятия открывает возможность делать заключения об эффективности финансовой политики за изучаемый период. Для решения этой задачи целесообразно изучать источники: долгосрочных и нематериальных активов с различной степенью детализации, оборотных активов; текущей хозяйственной деятельности, внутренних и внешних инвестиций и др.

Проводя анализ источников долгосрочных и нематериальных активов, следует иметь в виду, что это, как правило, долгосрочные кредиты и займы, собственные источники. Однако практически возможны случаи финансирования долгосрочных и нематериальных активов и за счет других источников, например краткосрочных кредитов банка, займов и др.
Для анализа составляется таблица 2:

Таблица:Анализ источников долгосрочных и нематериальных активов, тыс. рублей.
|Долгосрочн|На начало |На конец |Изменение |Источники |На начало |На конец |Изменение |
|ые и |полугодия |полугодия |за |покрытия |полугодия |полугодия |за |
|нематериал| | |полугодие |долгосрочн| | |полугодие |
|ьные | | |(+;-) |ых и | | |(+;-) |
|активы | | | |нематериал| | | |
| | | | |ьных | | | |
| | | | |активов | | | |
|А |1 |2 |3 |Б |1 |2 |3 |
|1. |20.288.066|21.291.941|+1.003.875|1. |- |- |- |
|Долгосрочн| | | |Долгосрочн| | | |
|ые активы | | | |о | | | |
|(итог | | | |финансовые| | | |
|раздела I | | | |обязательс| | | |
|актива) | | | |тва (итог | | | |
| | | | |II | | | |
| | | | |пассива) | | | |
| | | | |2. | | | |
| | | | |Собственны| | | |
| | | | |е | | | |
| | | | |источники | | | |
| | | | |средств | | | |
| | | | |(итог | | | |
| | | | |раздела I | | | |
| | | | |пассивы) | | | |
| | | | |2.1 | | | |
| | | | |Используем| | | |
| | | | |ые на | | | |
| | | | |покрытие | | | |
| | | | |долгосрочн| | | |
| | | | |ых и | | | |
| | | | |нематериал| | | |
| | | | |ьных | | | |
| | | | |активов | | | |
| | | | |(3,-1) | | | |
| | | | |3. Итог | | | |
| | | | |(1+2.1) | | | |
| | | | |4 | | | |
| | | | |Собственны| | | |
| | | | |е | | | |
| | | | |источники | | | |
| | | | |использова| | | |
| | | | |ния на | | | |
| | | | |покрытия | | | |
| | | | |текущих | | | |
| | | | |(оборотных| | | |
| | | | |) активов | | | |
| | | | |(собственн| | | |
| | | | |ые | | | |
| | | | |оборотные | | | |
| | | | |средства) | | | |
| | | | |(2-2,1) | | | |
|2. |24.679 |313.262 |+288.583 | |20.201.975|21.261.153|+1.059.118|
|Нематериал| | | | | | | |
|ьные | | | | | | | |
|активы | | | | | | | |
|(итог | | | | | | | |
|раздела II| | | | | | | |
|актива) | | | | | | | |
|3. Итого |20.312.745|21.605.208|+1.292.458| | | | |
|долгосрочн| | | | | | | |
|ые и | | | | | | | |
|нематериал| | | | | | | |
|ьных | | | | | | | |
|активов | | | | | | | |
|(стр.1+стр| | | | | | | |
|.2) | | | | | | | |
| | | | | |20.312.745|21.605.203|+1.292.458|
| | | | | | | | |
| | | | | |20.312.745|21.605.203|+1.292.458|
| | | | | |110.770 |-344.050 |233.280 |

Выводы: Сумма собственных источников и долгосрочных финансовых обязательств является перманентным капиталом, которой составил: на начало 20.201.975 тыс. рублей и на конец полугодия 21.261.153 тыс. рублей. Т. к. долгосрочных финансовых вложений нет, то все собственные источники средств покрывают долгосрочные и нематериальные активы, и еще открылся их недостаток, т. е. на начало полугодия эти активы на сумму 110.770 тыс. рублей финансировались за счет заемных средств краткосрочного характера и кредиторской задолженности, то же и на конец полугодия в сумме 334.050 тыс. рублей . Т. о. дефицит собственных средств возрос, что повлекло существенный рост кредиторской за должности.

Целесообразно в аналитической таблице подразделить долгосрочные активы на финансируемые за счет заемных источников и собственных. За счет заемных (долгосрочных кредитов и займов), как правило, покрываются незавершенные капиталовложения, оборудование к установке, а за счет собственных – основные средства, долгосрочные финансовые вложения, нематериальные активы. Однако в практике работы бывают отклонения. По анализируемому предприятию указанная выше информация приведена в таблице 3:
Таблица 3: Анализ соответствия долгосрочных и нематериальных активов источникам их покрытия, тыс. руб.
|Долгосрочн|На начало |На конец |Изменение |Источники |На начало |На конец |Изменение |
|ые и |полугодия |полугодия |за |покрытия |полугодия |полугодия |за |
|нематериал| | |полугодие |долгосрочн| | |полугодие |
|ьные | | |(+;-) |ых и | | |(+;-) |
|активы | | | |нематериал| | | |
| | | | |ьных | | | |
| | | | |активов | | | |
|А |1 |2 |3 |Б |1 |2 |3 |
|1. |859.515 |1.216.036 |+356.521 |1. |- |- |- |
|Незавершен| | | |Долгосрочн| | | |
|ные | | | |ые | | | |
|капиталовл| | | |финансовые| | | |
|ожения | | | |обязательс| | | |
| | | | |тва | | | |
| | | | |1.1 | | | |
| | | | |Кредиты | | | |
| | | | |банков | | | |
| | | | |1.2 Займы | | | |
| | | | |2. | | | |
| | | | |Собственны| | | |
| | | | |е | | | |
| | | | |источники,| | | |
| | | | |используем| | | |
| | | | |ые на | | | |
| | | | |покрытие | | | |
| | | | |долгосрочн| | | |
| | | | |ых и | | | |
| | | | |нематериал| | | |
| | | | |ьных | | | |
| | | | |активов | | | |
| | | | |3 Всего | | | |
| | | | |(стр1+стр2| | | |
| | | | |) | | | |
|2. |- |- |- | | | | |
|Оборудован| | | | | | | |
|ие к | | | | | | | |
|установке | | | | | | | |
| | | | | |1.307.574 |746.826 |-560.748 |
| | | | | |- |- |- |
|3. Итого |859.515 |1.216.036 |+356.521 | |20.201.975|21.261.153|+1.059.178|
|(стр.1+стр| | | | | | | |
|.2) | | | | | | | |
| | | | | | | | |
|4. |19. |20.075.143|+647.354 | | | | |
|Основные |427.789 | | | | | | |
|средства | | | | | | | |
|5. |762 |762 |- | |21.509.549|22.007.979|+498.430 |
|Долгосрочн| | | | | | | |
|ые | | | | | | | |
|финансовые| | | | | | | |
|вложения | | | | | | | |
|6. |24.679 |313.262 |+288.583 | | | | |
|Нематериал| | | | | | | |
|ьные | | | | | | | |
|активы | | | | | | | |
| | | | | | | | |
|7. Итого |19.453.230|20.389.167|+935.937 | | | | |
|(стр4+стр5| | | | | | | |
|+стр6) | | | | | | | |
|8. Всего |20.312.745|21.605.203|+1.292.458| | | | |
|(стр3+стр7| | | | | | | |
|) | | | | | | | |

Вывод: за счет собственных средств и на начало, и на конец периода покрываются не все долгосрочные и нематериальные активы, и в начале полугодия, заемные средства дополняют покрытие всех долгосрочных и нематериальных активов, а в конце полугодия не смотря на сокращение кредитов банков, их покрытие увеличиваются, то есть можно сделать вывод, что кредит в первом полугодии брался частично для незавершенных капиталовложений и на покрытие текущих активов.

3.2.3 Анализ источников текущих активов:

Важным направлением анализа является изучение источников финансирования текущих активов. Используются данные бухгалтерского баланса и составляется таблица 4: Таблица 4:Анализ источников текущих активов, тыс. руб.
|Текущие |На начало |На конец |Изменение |Источники |На начало |На конец |Изменение |
|активы |полугодия |полугодия |за |покрытия |полугодия |полугодия |за |
| | | |полугодие |текущих | | |полугодие |
| | | |(+;-) |активов | | |(+;-) |
|А |1 |2 |3 |Б |1 |2 |3 |
|1. Запасы |3.036.402 |2.622.902 |-413.500 |1. |20.201.975|21.261.253|+1.059.178|
|и затраты | | | |Собственны| | | |
| | | | |е | | | |
| | | | |источники | | | |
| | | | |1.1 | | | |
| | | | |Использова| | | |
| | | | |нные на | | | |
| | | | |покрытие | | | |
| | | | |долгосрочн| | | |
| | | | |ых и | | | |
| | | | |нематериал| | | |
| | | | |ьных | | | |
| | | | |активов | | | |
| | | | |(таб2) | | | |
| | | | |1.2 | | | |
| | | | |Использова| | | |
| | | | |нные на | | | |
| | | | |покрытие | | | |
| | | | |оборотных | | | |
| | | | |активов | | | |
| | | | |(таб2) | | | |
| | | | |2. | | | |
| | | | |Краткосроч| | | |
| | | | |ные | | | |
| | | | |финансовые| | | |
| | | | |обязательс| | | |
| | | | |тва – | | | |
| | | | |всего | | | |
| | | | |(итог | | | |
| | | | |раздела | | | |
| | | | |III) | | | |
| | | | |2.1 | | | |
| | | | |Краткосроч| | | |
| | | | |ные | | | |
| | | | |кредиты | | | |
| | | | |банков | | | |
| | | | |2.2 | | | |
| | | | |Краткосроч| | | |
| | | | |ные займы | | | |
| | | | |2.3 | | | |
| | | | |Кредиторск| | | |
| | | | |ая | | | |
| | | | |задолженно| | | |
| | | | |сть и | | | |
| | | | |прочие | | | |
| | | | |пассивы. | | | |
| | | | |3. Всего | | | |
| | | | |(стр1.2+ст| | | |
| | | | |р2) | | | |
|1.1 |2.852.949 |2.424.087 |-428.862 | |20.201.975|21.261.253|+1.059.178|
|Производст| | | | | | | |
|венные | | | | | | | |
|запасы | | | | | | | |
|(включая | | | | | | | |
|МБП) | | | | | | | |
| | | | | | | | |
|1.2 |1.123 |10.142 |+9.019 | | | | |
|Незавершен| | | | | | | |
|ное | | | | | | | |
|производст| | | | | | | |
|во | | | | | | | |
| | | | | |- |- |- |
|1.3 |- |1.823 |+1.823 | | | | |
|Расходы | | | | | | | |
|будущих | | | | | | | |
|периодов | | | | | | | |
|1.4 |164.432 |196.850 |+32.418 | | | | |
|Готовая | | | | | | | |
|продукция | | | | | | | |
| | | | | |11.174.850|15.951.459|+4.776.609|
|1.5 Товары|17.895 |- |-17.895 | | | | |
|отгруженны| | | | | | | |
|е | | | | | | | |
|1.6 |- |- |- | | | | |
|Товары | | | | | | | |
|1.7 |- |- |- | | | | |
|Издержки | | | | | | | |
|обращения | | | | | | | |
|на остаток| | | | | | | |
|товаров | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | |1.307.574 |746.826 |-560.748 |
|2. |7.912.371 |12.759.671|+4.847.300| | | | |
|Денежные | | | | | | | |
|средства, | | | | | | | |
|расчеты и | | | | | | | |
|прочие | | | | | | | |
|активы | | | | | | | |
| | | | | |- |- |- |
| | | | | | | | |
| | | | | |9.867.276 |15.204.633|+5.337.357|
|2.1 |8.157 |249.102 |+240.945 | | | | |
|Денежные | | | | | | | |
|средства | | | | | | | |
|2.2 |- |150.000 |+150.000 | | | | |
|Краткосроч| | | | | | | |
|ные | | | | | | | |
|финансовые| | | | | | | |
|вложения | | | | | | | |
| | | | | |11.174.850|15.951.459|+4.776.609|
|2.3 |7.904.214 |12.360.569|+4.456.355| | | | |
|Дебиторска| | | | | | | |
|я | | | | | | | |
|задолженно| | | | | | | |
|сть | | | | | | | |
|2.4 Прочие|- |- |- | | | | |
|активы | | | | | | | |
|3. Всего |10.948.773|15.382.573|+4.433.800| | | | |
|(стр1+стр2| | | | | | | |
|) | | | | | | | |

Вывод: всего за полугодие текущие активы финансировались за счет заемных средств и основную роль в финансировании играла кредиторская задолженность.
Причем на конец полугодия покрытие текущих активов за счет кредиторской задолженности возросло.

На предприятиях, функционирующих длительное время, может быть и такое положение, что уставный капитал используется для финансирования оборотных активов. Это возможно в том случае, если средства уставного капитала первоначально вложены в основные средства, которые уже полностью износились и выбыли, новые же основные средства приобретались за счет долгосрочных кредитов и прибыли. Сумма уставного капитала, финансирующего оборотные средства, может быть определена как разность между уставным капиталом и суммой собственных источников, вложенных в долгосрочные и нематериальные активы.

Очень важным является сравнение дебиторской и кредиторской задолженности для которого составляется таблица 5:
Таблица 5: Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности на конец полугодия, тыс. руб.
|Расчеты |Дебиторская|Кредиторска|Превышение задолженности|
| |задолженнос|я | |
| |ть |задолженнос| |
| | |ть | |
| | | |дебиторской|кредиторско|
| | | | |й |
|А |1 |2 |3 |4 |
|1. С покупателями и заказчиками за |12.077.886 |3.750.314 |+8.327.572 |- |
|товары и услуги | | | | |
|2. По векселям |- |- | | |
|3. По авансам |1.300 |6.255.548 |- |+6.254.248 |
|4. По внебюджетным платежам |- |675.332 |- |+675.332 |
|5. С бюджетом |- |2.342.916 |- |+2.942.916 |
|6. По отчислениям на социальные |- |- |- |- |
|нужды | | | | |
|7. По оплате труда |- |1.373.329 |- |+1.373.329 |
|8. С подотчетными лицами |281.383. |- |+281.383 |- |
|9. С прочими |- |25.393 |- |25.393 |
|10 С дочерними предприятиями |- |- |- |- |
|11. По претензиям |- |- |- |- |
|12. По имущественному и личному | |- |- |- |
|страхованию | | | | |
|.Итого* |12.360.569 |14.422.832 |+8.608.955 |+10.671.218|
| |Х |Х |- |+2.062.263 |

* в таблицу не включена задолженность персонала по прочим операциям, так как она характеризует задолженность по кредитам банков для работников.

Вывод: кредиторская задолженность перекрывает дебиторскую что является удовлетворительным для финансового состояния предприятия. Однако в оценке задолженности за товары и услуги дебиторская задолженность выше, чем кредиторская. В связи с этим привлекаются кредиты банка на кредитования покупателей и заказчиков и на оплату счетов поставщиков.

Показателем качества и ликвидности кредиторской задолженности может быть ее оборачиваемость. Она рассчитывается как отношение объема отгрузки по себестоимости и средней кредиторской задолженности по формуле: (2)[pic], где
Г – себестоимость продукции;
[pic] - средняя кредиторская задолженность. Этот коэффициент показывает, сколько раз задолженность образуется и исчезает у предприятия за изучаемый период.

На исследуемом предприятии оборачиваемость кредиторской задолженности составила: [pic]

Продолжительность первого оборота в днях определяется как отношения количества дней в периоде и коэффициента оборачиваемости:
(3) [pic], где Д – длительность периода
У нас: [pic]

Т. о. продолжительность исчезновения у предприятия кредиторской задолженности при реализации продукции равна 166 дням, то есть практически весь период реализации

3.3 Балансовые модели управления источниками финансирования:

Стратегия финансовой политики предприятия строится на оценке допустимых и желаемых (прогнозируемых) темпов наращивания его экономического потенциала. Она характеризуется при рассмотрении пассива баланса. Баланса в целом имеет вид уравнения: (4) А=Е+L, где
А – активы;
Е – собственный капитал;
L – задолженность сторонним контрагентам.

Желаемое или прогнозируемое увеличение ресурсного потенциала (А) или его стабилизации должно сопровождается: а) увеличением источников средств (с неизбежностью); б) возможными изменениями в их отношении.

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: мир докладов, ответы по биологии.





Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7  8 | Следующая страница реферата