Проблемы лизинга в Украине

| Категория реферата: Рефераты по государству и праву
| Теги реферата: виды докладов, конституция реферат
| Добавил(а) на сайт: Бабат.

К оперативному лизингу можно отнести большинство лизинговых операций с имуществом, имеющим высокие темпы морального старения и большинство сделок рентингового типа.

Действительный лизинг занимает промежуточное положение между финансовым и оперативным лизингом. С одной стороны, он предусматривает опцион на покупку лизингуемого имущества, а с другой — предоставление лиссором дополнительных услуг рентеру по содержанию и страхованию имущества.
Наиболее распространенные сроки действия лизинговых контрактов 4-5 лет. В
США этот вид лизинга иногда называют нормативным лизингом.

Таким образом, в первых 2-х строках схемы 2. представлены 6 основных видов лизинговых операций. Термины, обозначающие эти операции, можно назвать определителями, поскольку они определяют основные свойства лизинговых сделок, но практически никогда не содержатся в названиях и формах договоров. (Они подразумеваются, исходя из условий контракта).

В четырех нижних строках схемы 2 представлены названия видов операций, которые можно назвать характеристическими, поскольку они представляют специфическую особенность лизинговой сделки. Эти особенности зачастую требуют фиксации и упоминаются в соглашениях.

Так, в зависимости оттого, кто был владельцем имущества, используемого по лизингу до начала сделки, следует различать лизинг собственника, доверительный и возвратный лизинг.

Когда говорится о лизинге собственника (продавца), называемом за рубежом контрактом типа вендер-лиз (от англ. vender-lease) имеются ввиду операции, при которых лизингу-емое имущество первоначально находилось у предприятия-продуцента или торгового предприятия. Рентер в соответствии с вендер-лиз контрактом получает имущество от лиссора (это может быть сбытовой филиал производителя, диллерская фирма, независимый инвестор) и в дальнейшем отношения между ними строятся на чисто арендных принципах.

Договора ливеридж-лиз (от анг. leverage-lease) можно назвать еще доверительным лизингом. В отличие от вендор-лизинга лиссор здесь является не просто посредником-инвестором. По условиям ливеридж-лиз контракта лиссор и рентер создают доверительную компанию, которая, приобретя производственные фонды у прежнего владельца, передают их в долговременное пользование партнеру-рентеру. Таким образом, повышается заинтересованность лиссора в бизнесе рентера.

Третий вид контрактов этого ряда — сделки лиз-бэк (от англ. sell-and- back) являются сравнительно новыми в мировой экономической практике.
Лизинговые фирмы смогли к ним приступить, лишь получив значительный финансовый резерв, либо контактируя с банками. Согласно этому типу контракта, собственник продает свое имущество лиссору с условием в дальнейшем арендовать его. При этом бывший собственник, а ныне рентер, должен вернуть с процентами полученную от такой продажи сумму в виде арендной платы, а также нести расходы по содержанию лизингуемого имущества.
Контракты лиз-бэк ныне составляют значительную часть операций, проводимых лизинговыми фирмами с подержанным оборудованием. Этот тип операций является удобной формой финансирования, позволяющей фирмам получать значительные налоговые льготы.

Соглашения типа вендер-лиз, ливеридж-лиз и лиз-бэк охватывают по сути все основные варианты посреднических арендных контрактов с промышленным оборудованием, если характеризовать их в зависимость от характера отношений собственности.
Четвертая строка схемы 2 представляет ряд известных названий лизинговых сделок в зависимости от характера инвестора ( лиссора). Это, прежде всего, прямой лизинг — операция, проводимая самостоятельно одним посредником- лиссором. В США такой лизинг соответствует понятию «капитального лизинга», дополненного некоторыми другими условиями лизингового договора. Это также групповой лизинг, при котором лиссор использует средства третьей стороны для приобретения сдаваемого затем в аренду имущества. При этом лиссером часто выступает группа акционеров, каждый из которых вносит свой пай, чем уменьшает индивидуальный финансовый риск.
Еще более сложная форма — раздельный лизинг, который охватывает множество лиц на стороне заимодавцев (финансирующих учреждений), лиссоров и рентеров и оформляется с помощью брокеров как сделка «в пакете», с учетом интересов всех ее участников, зачастую, путем создания подставного предприятия.
Обычно в сложном лизинге участвуют пять сторон: доверительный собственник
(лиссор), финансирующая организация, брокер, учредители подставного предприятия и рентер.

Таковы ступени постепенного усложнения лизинговых сделок от наиболее простых, с точки зрения состава участников, до крупных, имеющих сложную организационную структуру. -

По характеру взаимодействия между лиссором и ренте-ром, наличию обязательств и характеру их выполнения после заключения сделки, лизинговые операции подразделяются на лизинг чистый, с услугами и типа «бай-бэк».

О чистом или нетто-лизинге следует говорить в том случае, если все расходы, связанные с эксплуатацией имущества, реализацией прав собственности (транспортировка, сборка, страхование), а также сбытом продукции, несет рентэр. В этом случае арендные платежи, получаемые рентером, являются «чистыми». В большинстве случаев сделки по финансовому лизингу представляют собой нетто-лизинг.

Лизинг типа «бай-бэк» (от англ. buy-back) предусматривает уже более сложный характер взаимоотношений между лиссором и рентером. Лиссор берет на себя полностью или частично реализацию продукции, (услуг) произведенной рентером на лизингуемом имуществе, причем принимает ее в качестве арендной платы. Часто такие сделки содержат обязательства о предоставлении рейтеру маркетинговых, информационных, инжиниринговых услуг.

Еще больше обязательств несет лиссор перед рентером при лизинге с услугами. Здесь обычно различают лизинг с полным набором услуг и лизинг со специальными услугами. Различия между этими видами лизинга рассматривались нами ранее.

Наконец, по способу перехода имущества в собственность, лизинг, следует подразделять на условный, сроковый и бессрочный.

Условный лизинг по сути является формой продажи имущества через заключение арендной сделки и похож на продажу в рассрочку. Рентер, по договору с лиссором, считается владельцем имущества с момента заключения сделки, негласной целью которой является получение налоговых льгот.

Сроковый лизинг, называемый за рубежом контрактом типализ-оунэшип
(отангл. lease with owner-ship) или «арендой с владением». Согласно этому контракту оборудование переходит в собственность рентера после выплаты всей суммы арендной платы в течение определенного срока. По окончанию этого срока имущество продается рентеру по незначительной остаточной стоимости или передается бесплатно.
Бессрочный лизинг или ливоп-контракт (от англ. tease with option to purchase-tewop) — лизинговый контракт с возможностью выбора времени покупки. По такому контракту рентеру предоставлено право решать в какой момент он может купить оборудование, юридическое право на которое растет с каждым взносом. Оборудование при покупке приобретается по остаточной , либо несколько превосходящей остаточную стоимости.
Таким образом четыре нижних строки схемы 2 дают достаточно полную систематизацию, характеризующую различные стороны лизинговых сделок, последовательно отвечая на вопросы: Кто был собственником имущества до начала совершения лизинговой операции? Кто стал собственником -лиссором имущества? На каких принципах имущество лизингуется и каковы взаимоотношения между лиссором и рентером? Какова дальнейшая судьба имущества, т.е. каковы условия его выкупа и прекращения лизинговых отношений?
Если термины, обозначающие эти различные стороны лизинговых контрактов, объединить в одной формуле названия лизинговой операции, то они достаточно емко характеризуют ее суть. Очевидно, что, например, название
«доверительный прямой ливоп-контракт» типа «бай-бэк» с научной точки зрения обладает большой степенью информативности и дает возможность быстро и глубоко проанализировать какого рода данная лизинговая операция. На практике, естественно используются более краткие обозначения. Так, приведенная вышеоперация, в документах может называться «прямым бай-бэк лизингом».

2.1. Лизинг в структуре мирового рынка.

Говоря о наиболее общих чертах современного лизинга, можно отметить его тесную связь с уровнем промышленного развития и финансовым состоянием государств, его универсальность по отношению к странам, видам продукции и формам сделок, его международный характер.
В большинстве промышленно развитых стран лизинг стал неотъемлемой частью экономической структуры. В 70-х годах среднегодовые темпы прироста объема лизинговых операций в денежном выражении находились на уровне 20%. В 80-е годы произошло снижение этого показателя до 15%, но тем не менее этот темп превышает темпы экономического развития большинства стран.
Характерной чертой современного лизинга является тяготение его к промышленным, стабильно развивающимся государствам. За периоде 1988 по
1993г.г. объем лизинговых операций в Италии увеличился в 3 раза, в ФРГ—2,7, в Японии — в 2,5, в Великобритании и США—примерно в 2,4 раза. К 1993 г. доля лизинга в капиталистических странах в машины и оборудование в США составила — 33%, Австралии — 25%, Великобритании— 18%, ФРГ— 10%,
Японии—8,9%. Данные об объеме лизинговых операций в ряде стран представлены в схеме 3.
В 1992 г. мировой объем лизинговых инвестиций в машины и оборудование оценивался 280 млрд. долларов США. Из них на США приходилось более трети мировых сделок по лизингу в сопоставимых ценах, на Японию — 17,1%, на
Великобританию и ФРГ — около 4%. В то же время страны Западной Европы, долгое время скептически относившиеся к лизинговым операциям, с конца 70-х годов начинают интенсивно наращивать свою деятельность в этой области.
Темпы прироста лизинговых инвестиций в Италии, Швеции, Швейцарии превышают рост подобных инвестиций в таких странах, как США, Япония.
В настоящее время лизинговый рынок вполне насыщен. Об этом говорят такие факты как рост сопутствующих лизингу услуг, постепенное снижение арендных ставок и приближение их к ставкам банковским, практика лизинга все более крупных объектов, частичное переключение лизинговых компаний на другие виды услуг, увеличение международной деятельности лизинговых фирм.
В странах среднего уровня развития, (Арабский мир, Восточная Азия, Южная
Америка) интенсивность международного финансового лизинга также растет более высокими темпами, чем в странах, где лизинг традиционно развит.
Лизинг средств производства непосредственно у производителей позволяет этим странам частично обойти протекционистские барьеры и диктат международных банков. Именно лизинговая передача технологий в направлении средне- и

Схема 3. Объемы лизинговых инвестиций по странам (млн. долларов США)

|Годы |1978 |1982 |1986 |1990 |1994* |
| | | | | | |
|Австралия |2900 |4500 |7250 |- |- |
|Австрия |115 |190 |617 |1720 |2100 |
|Бельгия |166 |220 |840 |- |- |
|Великобритания|2100 |5000 |10100|13270|15000 |
|Дания |65 |276 |470 |850 |1100 |
|Испания |285 |382 |1875 |2700 |3900 |
|Италия |600 |1800 |3608 |5320 |7400 |
|Канада |664 |760 |2539 |4790 |6800 |
|Нидерланды |558 |190 |366 |530 |800 |
|Норвегия |133 |430 |1027 |1500 |2200 |
|Португалия |- |8 |131 |280 |720 |
|США |26500|57600|89390|- |- |
|Финляндия |39 |311 |453 |780 |900 |
|Франция |2100 |3900 |5635 |8360 |9800 |
|ФРГ |3100 |7100 |8600 |11520|14200 |
|Швейцария |131 |361 |652 |990 |1300 |
|Швеция |199 |559 |1821 |2230 |2800 |
|Япония |4000 |9200 |14320|18200|22000 |
|- оценка | | | |

слаборазвитых стран, по-видимому, будет доминировать в международном лизинге в предстоящие годы./15/
Международный лизинг развивается в настоящее время чрезвычайно высокими темпами. Для некоторых стран ежегодный прирост международных лизинговых контрактов в конце 80-х годов составляет 30-40%. Среди 4-5 тыс. фирм-членов национальных лизинговых ассоциаций примерно половина в настоящее время занимается международной арендной деятельностью.

Уже в настоящее время объем интерлизинговых операций по разным оценкам составляет 18-20 млрд. долларов в год, т.е. около 3% мирового экспорта- импорта техники. К концу века доля международных операций, осуществляемых через лизинг, может достигнуть 6-10%.

Для наиболее развитых стран характерен, главным образом, лизинговый экспорт, для стран со средним и низким уровнем экономического развития — лизинговой импорт. Доминируют в международных арендных операциях США — около 11 млрд. долларов (по данным 1990 г.), значительно уступают им
Япония—4,4 млрд. долларов, Великобритания— 0,8-1,8 млрд. долларов, ФРГ—0,8-
0,9 млрд. долларов./14/
Вместе с тем, международный лизинг сталкивается и с целым радом трудностей, связанных с торгово-политическими режимами. В странах-импортерах нередко существуют высокие, порой выходящие за рамки экономической выгоды, пошлины на ряд ввозимых, в том числе и по аренде товаров, их квотирование, ограничения на виды лизингуемых товаров. В странах с экономикой закрытого типа возникают трудности с оплатой за рубеж арендных платежей, с переводом их в конвертируемую валюту. В ряде стран правительства вводят квотирование лизингового импорта и ограничивают его объемы, поскольку опасаются роста внешней задолженности. Возникают и правовые сложности юридического порядка при передаче арендуемого имущества в собственность и при переходе от одного арендатора к другому. Все эти и ряд других факторов приходится учитывать тем, кто хотел бы заключить контракты по аренде с инофирмами.
Лизинг, являясь в настоящее время одним из важнейших факторов мирового товарообмена и международной инвестиционной политики, постоянно расширяет сферу своего влияния как в плане географическом, так и в плане влияния различных видов лизинговых операций на экономическую политику компаний и стран.
По некоторым оценкам, к концу века уже около трети всей продукции будет поступать на международный рынок. Причем, значительная ее часть будет реализовываться благодаря лизинговым контрактам, либо контрактам, содержащим элементы лизинга./5/

2.2. Качественные преимущества лизинга.