|КОМИ РЕСПУБЛИКАНСКАЯ АКАДЕМИЯ |
|ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ И УПРАВЛЕНИЯ ПРИ |
|ГЛАВЕ РЕСПУБЛИКИ КОМИ |
| |
|Санкт - Петербургский университет экономики и финансов |
| |
|ВЫСШАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ШКОЛА |
| |
| |
| |
|Специальность 06.11.00 “Менеджмент” |
|Специализация “Финансовый менеджмент” |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
|Управление портфелем ценных бумаг |
| |
| |
|ДИПЛОМНАЯ РАБОТА |
| |
| |
| |
| |
| |
|Научный руководитель |
|к.э.н., доцент ______________ |
|_____________________________ |
|Подпись студента |
|_____________________________ |
|Дата _________________________ |
| |

СОДЕРЖАНИЕ

|Введение | |3 |
|Глава |1. |Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг |5 |
| |1.1. |Инвестиции в рыночные ценные бумаги |5 |
| |1.2. |Модели портфельного инвестирования |6 |
| |1.3. |Типы портфелей |8 |
| |1.4. |Фундаментальный анализ |14 |
| |1.5. |Технический анализ |16 |
| |1.6. |Сопоставление технического и фундаментального анализа|17 |
|Глава |2. |Технический анализ |19 |
| |2.1. |Разновидности методов технического анализа |19 |
| |2.2. |Классификация методов технического анализа |21 |
| |2.3. |Тенденция и её основные характеристики |21 |
| |2.4. |Модели перелома |23 |
| |2.5. |Модели продолжения тенденции |24 |
| |2.6. |Японские свечи (Japanese Candlesticks Charting) |26 |
| |2.7. |Метод скользящих средних |36 |
| |2.8. |Осцилляторы |37 |
|Глава |3. |Практическое применение методов технического анализа |41 |
| | |при управлении портфелем ценных бумаг | |
| |3.1. |Формирование портфеля ценных бумаг |41 |
| |3.2. |Примеры принятия решения покупки-продажи ценных бумаг|42 |
|Заключение | |46 |
| | |Список использованной литературы |51 |

Введение

Способность предприятий гибко использовать рыночную ситуацию и меры регулирования имеют важнейшее значение в повышении эффективности производства в условиях рыночной экономики. Руководство предприятия должно стремиться к наиболее оптимальному использованию свободных финансовых ресурсов, которое позволило бы предприятию получить максимальную прибыль.

Ценные бумаги - необходимый атрибут развития рыночного оборота.
Эффективное управление движением капитала в рамках фирмы предполагает вложение временно свободных средств в ценные бумаги для извлечения дополнительной прибыли от роста курсовой стоимости ценной бумаги.
Безусловно, в настоящее время, вложения денежных средств в российские ценные бумаги являются достаточно рискованным способом приращения капитала, в связи с неразвитостью фондового рынка России, который характеризуется:

. неустойчивостью, зависящий в достаточно большой степени не от экономических показателей российских эмитентов, а политической ситуации в стране;

. отсутствием полной законодательной базы, регулирующей рынок ценных бумаг, которая, необходимо отметить, появляется;

. неликвидностью большинства ценных бумаг российских эмитентов;

. большим спрэдом (разницей между ценой покупки и ценой продажи);

. отсутствием на рынке открытой информации о производственных результатах предприятий, чьи акции обращаются на вторичном рынке.

Многолетняя статистическая база по каждому из интересующих эмитентов и широкая выборка объектов инвестирования, отвечающих типовым требованиям, - два необходимых условия для создания классического портфеля. Период цивилизованного функционирования российского фондового рынка существует чуть больше двух лет, да и количество действительно ликвидных корпоративных ценных бумаг пока не позволяет моделировать принципиально различающиеся варианты портфеля.

Тем не менее портфельный подход к управлению инвестициями уже сегодня целесообразен.

Существуют различные теории портфельного инвестирования.

Цель данной работы - показать возможность управления портфелем ценных бумаг с помощью технического анализа.

В соответствии с поставленной целью в работе рассмотрены основные методы технического анализа, применяемые отделом ценных бумаг предприятия при управлении портфелем ценных бумаг:

1. Метод японских свеч (Japanese Candlesticks Charting).

2. Метод “Скользящих средних” (Moving Averege).

3. Осциллятор Индекс Относительной Силы (Relative Strength Index).

В настоящей работе описываются разновидности методов технического анализа, их классификация, основные термины.

Рассматриваемый способ управления портфелем ценных бумаг методом технического анализа показывает, что он является одним из самых наглядных и при умелой интерпретации индикаторов и графиков, построенных на статистической базе, помогает принимать правильное решение в покупке- продаже ценных бумаг.

Глава 1. Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг

1.1. Инвестиции в рыночные ценные бумаги

Избыточная наличность, т.е. объём наличных средств фирмы, превышающая некоторый запланированный уровень, необходимых для совершения сделок или поддержания компенсационных остатков, инвестируются в рыночные ценные бумаги.

Решение об инвестировании избытка наличности в рыночные ценные бумаги включает в себя не только определение объёма инвестиций, но и типа ценной бумаги - объекта инвестиций. В какой-то степени эти 2 компонента решения взаимозависимы. Оба они должны быть основаны на оценке ожидаемых чистых потоков наличности и доли неопределённости, связанной с этими потоками.
Если будущие потоки наличности известны с достаточной степенью определенности, а кривая доходности возрастает, т.е. долгосрочные ценные бумаги имеют более высокую доходность, чем краткосрочные, то у компании может возникнуть стремление организовать свой портфель таким образом, чтобы срок погашения ценных бумаг примерно соответствовал тому моменту, когда понадобятся денежные средства. Модель потока наличности предоставляет фирме большие возможности в плане максимизации средней доходности всего портфеля, так как вероятность неожиданной продажи значительного количества ценных бумаг невелика.