Предыдущая страница реферата | 10  11  12  13  14  15  16  17  18  19  20 | Следующая страница реферата

2.3.3. Анализ финансовых коэффициентов

Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций на основании ф.2 (Приложение 2).

Система относительных финансовых коэффициентов является ведущим элементом анализа финансового состояния, применяемым различными группами пользователей: менеджеры, аналитики, акционеры, инвесторы, кредиторы и др.
Чаще всего выделяют пять групп показателей по следующим направлениям финансового анализа.

1. Анализ рентабельности. Показатели этой группы предназначены для оценки общей эффективности вложения средств в данное предприятие и анализируют рентабельность капитала в целом. Основными показателями поэтому являются рентабельность совокупного капитала и рентабельность собственного капитала.

2. Анализ текущей деятельности. С позиции кругооборота средств деятельность любого предприятия представляет собой процесс непрерывной трансформации одних видов активов в другие:

… ( ДС ( СС ( НП ( ГП ( СР ( ДС ( … где ДС — денежные средства;

СС — сырье на складе;

НП — незавершенное производство;

ГП — готовая продукция;

СР — средства в расчетах.

Эффективность текущей финансово-хозяйственной деятельности может быть оценена протяженностью операционного цикла, зависящей от оборачиваемости средств в различных видах активов. При прочих равных условиях ускорение оборачиваемости свидетельствует о повышении эффективности. Поэтому основными показателями этой группы являются показатели эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов: выработка, фондоотдача, коэффициенты оборачиваемости средств в запасах и расчетах.

3. Анализ финансовой устойчивости. С помощью этих показателей оцениваются состав источников финансирования и динамика соотношения между ними. Анализ основывается на том, что источники средств различаются уровнем цены капитала, степенью доступности, уровнем надежности, степенью риска и др.

4. Анализ ликвидности. Показатели этой группы позволяют описать и проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам. В основу алгоритма расчета этих показателей заложена идея сопоставления текущих активов (оборотных средств) с краткосрочными пассивами. В результате расчета устанавливается, в достаточной ли степени обеспечено предприятие оборотными средствами, необходимыми для расчетов с кредиторами по текущим операциям. Поскольку различные виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности (способностью и быстрой конвертации в абсолютно ликвидные средства - денежные средства), рассчитывают несколько коэффициентов ликвидности.

5. Анализ положения и деятельности на рынке капиталов. В рамках этого анализа выполняются пространственно-временные сопоставления показателей, характеризующих положение предприятия на рынке ценных бумаг: дивидендный выход, доход на акцию, ценность акции и др. Этот фрагмент анализа выполняется главным образом в компаниях, зарегистрированных на биржах ценных бумаг и реализующих там свои акции. Любое предприятие, имеющее временно свободные денежные средства и желающее вложить их в ценные бумаги, также ориентируется на показатели данной группы.

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций. Анализ уровня рентабельности производства за 1997 – I-ое полугодие 2000 г. представлен в табл. 2.4.
Таблица 2.4. Показатели уровня рентабельности производства
|Наименование|Расчетная |Значение показателей,(( |
|показателя |формула | |
| | |1997 г |1998 г |1999 г |I-ое |
| | | | | |полугодие |
| | | | | |2000 г |
|Рентабельнос|Прибыль от |- 0,32 |1,04 |0,47 |0,31 |
|ть продаж |реализации | | | | |
| |продукции | | | | |
| |Выручка от | | | | |
| |реализации | | | | |
| |продукции | | | | |
|Рентабельнос|Прибыль от |- 0,24 |1,02 |0,84 |0,12 |
|ть всего |реализации | | | | |
|капитала |продукции | | | | |
| |ср. Итог баланса | | | | |
|Рентабельнос|Прибыль от |- 0,43 |2,27 |2,47 |0,49 |
|ть |реализации | | | | |
|внеоборотных|продукции | | | | |
|активов |ср. Итог Акт. 1 | | | | |
|Рентабельнос|Прибыль от |- 0,29 |1,23 |0,97 |0,14 |
|ть |реализации | | | | |
|собственного|продукции | | | | |
|капитала |ср. Итог Пас. 4 | | | | |
|Рентабельнос|Прибыль от |- 0,29 |1,23 |0,97 |0,14 |
|ть |реализации | | | | |
|перманентног|продукции | | | | |
|о капитала |ср. Итог (Пас. | | | | |
| |4+5) | | | | |

Рентабельность продаж характеризует размер прибыли на единицу реализованной продукции. Снижение показателя в рассматриваемом периоде может объясняться снижением спроса на продукцию.

Рентабельность всего капитала отражает эффективность использования всего имущества предприятия. Уменьшение ее может являться следствием перенакопления активов.

Рентабельность внеоборотных активов отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, показывает величину прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств.

Эффективность использования собственных средств сократилась за анализируемый период почти в 9 раз, что резко отрицательно влияет на положение предприятия в экономической среде.

Рентабельность перманентного капитала характеризует отдачу постоянного и долгосрочного капитала в распоряжении предприятия.

Все показатели, приведенные в табл. 2.4, снизились за исследуемый период.

В заключение данного раздела можно сказать, что существует резко отрицательная тенденция в эффективности использования средств предприятия.
Присутствуют скачки в значениях рассчитанных показателей, что отрицательно характеризует деятельность предприятия. Динамика всех показателей отрицательна, что свидетельствует: во-первых, об уменьшении эффективности работы предприятия; во-вторых, о крайне неустойчивом его финансовом положении.

Анализ текущей деятельности. Финансовое положение предприятия обуславливается в немалой степени его деловой активностью. В критерии деловой активности включаются показатели, отражающие качественные и количественные стороны развития деятельности предприятия: объем реализации продукции и услуг, широта рынков сбыта продукции, прибыль, показатели оборачиваемости активов и пассивов. То есть данная группа показателей характеризует, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

Анализ деловой активности предприятия начнем с рассмотрения показателей деловой активности, помещенных в табл. 2.5.
Таблица 2.5. Показатели деловой активности за 1997 - I-ое полугодие 2000г
|Показатели |Расчетная формула|1997 |1998 |1999 |I-ое |
| | | | | |полугодие |
| | | | | |2000 |
|1 |2 |3 |4 |5 |6 |
|К-т общей |Выручка от |0,62 |0,81 |1,47 |0,34 |
|оборачиваемости |реализации | | | | |
|капитала |продукции | | | | |
| |ср. Итог баланса | | | | |
|К-т оборачиваемости |Выручка от |14,36|17,58 |24,60 |5,60 |
|мобильных средств |реализации | | | | |
| |продукции | | | | |
| |ср. Итог Акт.2 | | | | |
|К-т оборачиваемости |Выручка от |70,00|44,44 |160,25|61,67 |
|материальных оборотных |реализации | | | | |
|средств |продукции | | | | |
| |ср.Запасы(стр.210| | | | |
| |+220) | | | | |
|Продолжение табл. 2.5. |
|1 |2 |3 |4 |5 |6 |
|К-т оборачиваемости |Выручка от |19,32|22,21 |32,69 |8,99 |
|дебиторской |реализации | | | | |
|задолженности |продукции | | | | |
| |ср. Остаток | | | | |
| |дебиторской | | | | |
| |задолженности | | | | |
|Срок оборота |365*ср. Остаток |18,89|16,43 |11,16 |40,60 |
|дебиторской |дебиторской | | | | |
|задолженности (дней) |задолженности | | | | |
| |Выручка от | | | | |
| |реализации | | | | |
| |продукции | | | | |
|К-т оборачиваемости |Выручка от |34,59|47,07 |98,06 |43,73 |
|кредиторской |реализации | | | | |
|задолженности |продукции | | | | |
| |ср. остаток | | | | |
| |кредиторской | | | | |
| |задолженности | | | | |
|Срок оборота |365*ср. Остаток |10,55|7,75 |3,72 |8,34 |
|кредиторской |кредиторской | | | | |
|задолженности (дней) |задолженности | | | | |
| |Выручка от | | | | |
| |реализации | | | | |
| |продукции | | | | |
|Фондоотдача |Выручка от |10,93|16,81 |38,07 |16,27 |
|внеоборотных активов |реализации | | | | |
| |продукции | | | | |
| |ср. Итог Акт.1 | | | | |
|К-т оборачиваемости |Выручка от |7,56 |10,32 |17,75 |5,21 |
|собственных средств |реализации | | | | |
| |продукции | | | | |
| |ср. Итог Пас.4 | | | | |

Коэффициент общей оборачиваемости капитала отражает скорость оборота всего капитала предприятия.

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: конспект урока в школе, дипломы рефераты.





Предыдущая страница реферата | 10  11  12  13  14  15  16  17  18  19  20 | Следующая страница реферата