Математический инструментарий финансового менеджмента
| Категория реферата: Рефераты по менеджменту
| Теги реферата: реферат на тему русь русь, реферат основные
| Добавил(а) на сайт: Черкашин.
Предыдущая страница реферата | 1 2 3 4 5 6 7 8 | Следующая страница реферата
Индивидуальный финансовый риск — риск, присущий отдельным финансовым операциям предприятия, или отдельным финансовым инструментам, используемым им в процессе хозяйственной деятельности.
Портфельный финансовый риск — общий риск, присущий сформированной совокупности финансовых инструментов, связанных с осуществлением определенных видов финансовых операций.
Математический инструментарий оценки уровня финансового риска является наиболее обширным, так как включает в себя разнообразные экономико-статистические, экспертные, аналоговые методы осуществления такой оценки. Выбор конкретных методов оценки определяется наличием необходимой информационной базы и уровнем квалификации менеджеров.
Экономико-статистические методы составляют основу проведения оценки уровня финансового риска. К числу основных расчетных показателей такой оценки относятся:
а) уровень финансового риска. Он характеризует общий алгоритм оценки этого уровня, представленный следующей формулой:
УР = ВР × РП,
где УР — уровень соответствующего финансового риска;
ВР — вероятность возникновения данного финансового риска;
РП — размер возможных финансовых потерь при реализации данного риска.
В практике использования этого алгоритма размер возможных финансовых потерь выражается обычно абсолютной суммой, а вероятность возникновения финансового риска — одним из коэффициентов измерения этой вероятности (коэффициентом вариации, бета-коэффициентом и др.);
б) дисперсия. Она характеризует степень колеблемости изучаемого показателя (в данном случае — ожидаемого дохода от осуществления финансовой операции) по отношению к его средней величине. Расчет дисперсии осуществляется по следующей формуле:
σ2 = ∑ (Ri — Rср.)2 × Pi,
где σ2 — дисперсия;
Ri — конкретное значение возможных вариантов ожидаемого дохода по рассматриваемой финансовой операции;
Rср. — среднее ожидаемое значение дохода по рассматриваемой финансовой операции;
Pi — возможная частота (вероятность) получения отдельных вариантов ожидаемого дохода по финансовой операции;
в) коэффициент вариации. Он позволяет определить уровень риска, если показатели среднего ожидаемого дохода от осуществления финансовых операций различаются между собой. Расчет коэффициента вариации осуществляется по следующей формуле:
CV = σ / Rср.,
где CV — коэффициент вариации;
σ — среднеквадратическое (стандартное) отклонение;
Rср. — среднее ожидаемое значение дохода по рассматриваемой финансовой операции.
Экспертные методы оценки уровня финансового риска применяются в том случае, если на предприятии отсутствуют необходимые информативные данные для осуществления расчетов экономико-статистическими методами. Эти методы базируются на опросе квалифицированных специалистов (страховых, финансовых, инвестиционных менеджеров соответствующих специализированных организаций) с последующей математической обработкой результатов этого опроса.
В целях получения более развернутой характеристики уровня риска по рассматриваемой операции опрос следует ориентировать на отдельные виды финансовых рисков, идентифицированные по данной операции (процентный , валютный , инвестиционный и т.п.).
В процессе экспертной оценки каждому эксперту предлагается оценить уровень возможного риска, основываясь на определенной балльной шкале, например:
|
степень риска Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: сочинение 7 класс, диплом школа. Категории:Предыдущая страница реферата | 1 2 3 4 5 6 7 8 | Следующая страница реферата Поделитесь этой записью или добавьте в закладки |
|
Главная