Предыдущая страница реферата | 3  4  5  6  7  8  9  10  11  12  13 | Следующая страница реферата

Основным источником формирования совокупных активов предприятия в анализируемом периоде являются собственные средства, доля которых в балансе снизилась с 72,34% до 70,69%, доля заемных средств соответственно увеличилась с 27,66% до 29,31%, что свидетельствует о возможной финансовой неустойчивости предприятия и о повышении степени зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. За анализируемый период произошло увеличение размеров собственного капитала на 52166 тыс. руб. или рост составил 157,21% и заемного капитала на 24564 тыс. руб. (170,46%).
Собственный капитал вырос преимущественно за счет увеличения добавочного капитала и уставного капитала при одновременном снижении размеров целевого финансирования и поступлений. Снижение объемов целевого финансирования и поступлений может свидетельствовать о потере заинтересованности инвесторов
(в частности, государства) в деятельности предприятия.

Рост заемного капитала произошел преимущественно за счет увеличения размеров займов и кредитов на 10943 тыс. руб. (177,5%) и кредиторской задолженности на 13621 тыс. руб. (165,67%), что свидетельствует о возникновении новых обязательств предприятия как перед банком, так и перед другими кредиторами.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия – явление нормальное.
Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового состояния.

Табли ца 4.

Условные обозначения.

|Актив |Условные |Пассив |Условные |
| |обозначен| |обозначени|
| |ия | |я |
|Внеоборотные активы |F |3. Капитал и резервы|И |
|- долгосрочные | | | |
|финансовые вложения |fТ | |КТ |
| | |4. Долгосрочные | |
|Оборотные средства |RA |пассивы |pt |
|- запасы и затраты |Z | | |
|- дебиторская | |5. Краткосрочные |kt |
|задолженность со |dT |пассивы |kr |
|сроком более 12 | |- краткосрочные |fp |
|месяцев |dt |кредиты и займы |rp |
|- дебиторская | |- кредиторская | |
|задолженность со |ft |задолженность | |
|сроком менее 12 |d |- фонды потребления | |
|месяцев |ra |- прочие | |
|- краткосрочные | |краткосрочные | |
|финансовые вложения | |пассивы | |
|- денежные средства | | | |
|- прочие оборотные | | | |
|активы | | | |
|Баланс |В |Баланс |В |

Анализ финансовой устойчивости.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Так, многие бизнесмены, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг.
Однако, если структура “собственный капитал – заемные средства” имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют деньги обратно в
“неудобное время”.

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной практике разработана система показателей.

В условиях рынка балансовая модель, на основе которой рассматриваются показатели, отражающие сущность устойчивости финансового состояния, имеет вид:

F + Z + (RA - Z) = Иc + КT + kt + kr + rp, (1)

где:

F - основные средства и иные внеоборотные активы;

Z - запасы и затраты;

(RA-Z) - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты
(дебиторская задолженность) и прочие активы;

Иc - источники собственных средств; kt - краткосрочные кредиты и заемные средства;

KT - долгосрочные и среднесрочные кредиты и заемные средства; kr + rp - расчеты (кредиторская задолженность) и прочие краткосрочные пассивы.

Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, модель (1) преобразовывается и имеет следующий вид:

Z + (RA-Z) = [(Иc + КT) – F] + [kt + kr + rp] (2)

Отсюда можно сделать заключение, что при условии ограничения запасов и затрат Z величиной [(Иc + КT) – F]:

Z ( [(Иc + КT) – F]

(3)

выполнится условие платежеспособности предприятия, т.е. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги и прочие активы) покроют краткосрочную задолженность предприятия [kt + kr + rp]:

(RA) > (kt + kr + rp) (4)

Так, на примере анализируемого баланса: на начало года 85896 > (14121+ 20742) – условие выполняется, на конец года 124150 > (25064 + 34363) – условие выполняется.

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: диплом управление, бесплатные тесты.





Предыдущая страница реферата | 3  4  5  6  7  8  9  10  11  12  13 | Следующая страница реферата