Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7 | Следующая страница реферата

|[pic] |

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]
Примечание. Данные приведены с округлением.

Состав денежных агрегатов неодинаков в разных странах. В США применяется более широкий состав денежных агрегатов. Например, в М2 включаются ценные бумаги по однодневным операциям репо (покупка и продажа ценных бумаг с обратным выкупом – продажей), депозитные счета денежного рынка; взаимные фонды денежного рынка (общего назначения, брокерские, дилерские). В М3 дополнительно к М2 включаются краткосрочные векселя казначейства, срочные соглашения о выкупе, заключаемые коммерческими банками.

Все денежные агрегаты выстраиваются в иерархичную систему: каждый последующий денежный агрегат включает в свой состав предыдущий. Денежные агрегаты отличаются по степени ликвидности, под которой понимается
«возможность быстрой конвертации актива в наличность без каких-либо потерь его стоимости».

Самой высокой ликвидностью обладает денежный агрегат М0 (наличные деньги), ликвидность М1 ниже, чем М0, но выше, чем М2, поскольку вклады до востребования должны быть возвращены вкладчику по его заявлению, а срочные вклады могут в течение всего срока вклада использоваться банком для своих целей и возвращаются вкладчику по истечении этого срока.

Денежная масса М2 определяется движением наличных денег и безналичных средств, которые, в свою очередь, находятся в прямой зависимости от сбережений населения и остатков средств на счетах юридических лиц. Отсюда следует, что если процесс сбережений населения идет интенсивно, население доверяет банкам и держит свои деньги на их счетах, то Центральный банк имеет большие возможности увеличить денежную массу. Сбережения населения выполняют как бы функцию обеспечения новых денег. Вместе с тем наличные деньги в составе М2 в России в несколько раз превышают аналогичный показатель в США, что связано с недоверием к рублю из-за неустойчивости финансово-банковской системы, медленным развитием системы безналичных расчетов.

Более широкое представление о денежной массе М2 и ее структуре в
России дают следующие данные:

|Денежная масса (национальное определение) в 2002 году |
|(млрд. руб.) |
| |

|[pic] |

|[pic]Денежная масса (национальное определение) в 2003 году |
|(млрд. руб.) |
| |

|[pic] |

| |
|Денежная масса (М2)1 |
|Темпы прироста |
|денежной массы, % |
| |
| |
|Всего |
|в том числе: |
|к предыдущему месяцу |
|к началу года |
| |
| |
| |
|наличные деньги (М0) |
|безналичные средства |
| |
| |
| |
|1.01.2003 |
|2 119,6 |
|763,3 |
|1 356,2 |
|9,8 |
|— |
| |
|1.02.2003 |
|2 026,5 |
|709,0 |
|1 317,5 |
|-4,4 |
|-4,4 |
| |
|1.03.2003 |
|2 108,0 |
|730,9 |
|1 377,1 |
|4,0 |
|-0,5 |
| |
|1.04.2003 |
|2 208,5 |
|749,5 |
|1 459,0 |
|4,8 |
|4,2 |
| |

| |
|1 Денежный агрегат М2 представляет собой объем наличных денег в |
|обращении (вне банков) и остатков средств в национальной валюте на |
|расчетных, текущих счетах и депозитах нефинансовых предприятий, |
|организаций и физических лиц, являющихся резидентами Российской |
|Федерации. В этот агрегат не включаются депозиты в иностранной валюте. |

Характеристика денежных агрегатов будет неполной без разъяснения понятия «денежная база».

Денежная база – это сумма наличных денег (М0) и денежных средств коммерческих банков, депонированных в ЦБ в качестве обязательных резервов.
Эти деньги имеют не только большую ликвидность, но и показывают дееспособность Центрального банка, его возможности выполнять свои обязательства. Некоторые экономисты называют их сильными деньгами или деньгами «высокой эффективности», поскольку эта категория денег может прямо контролироваться Центральным банком, чего нельзя сказать о других элементах совокупной денежной массы. Например, количество и сумма банковских вкладов зависит не только от эффективности политики Центрального банка, но и от того, как воспринимают эту политику инвесторы, доверяют ли они банкам или не доверяют. На 2003 год имеются следующие данные о денежной базе:

|Денежная база в широком определении |
|(млрд. рублей) |
| |

|[pic] |
| |
|01.01.03 |
|01.02.03 |
|01.03.03 |
|01.04.03 |
|01.05.03 |
| |
| |
|Денежная база (в широком определении) |
|1 232,6 |
|1 140,1 |
|1 240,7 |
|1 284,5 |
|1 386,8 |
| |
|в том числе: |
| |
| - наличные деньги в обращении с учетом остатков в кассах кредитных |
|организаций1 |
|813,9 |
|751,1 |
|775,2 |
|798,1 |
|872,8 |
| |
| - корреспондентские счета кредитных организаций в Банке России2 |
|169,7 |
|101,0 |
|110,2 |
|137,6 |
|145,2 |
| |
| - обязательные резервы3 |
|201,1 |
|212,6 |
|210,8 |
|219,0 |
|228,1 |
| |
| - депозиты банков в Банке России |
|47,4 |
|58,0 |
|89,4 |
|61,4 |
|30,1 |
| |
| - облигации Банка России у кредитных организаций |
|— |
|— |
|— |
|— |
|— |
| |
| - обязательства Банка России по обратному выкупу ценных бумаг4 |
|0,5 |
|17,4 |
|55,1 |
|68,5 |
|110,6 |
| |

| |
|1 Без учета наличных денег в кассах учреждений Банка России. |
|2 Счета в валюте Российской Федерации, включая остатки средств на ОРЦБ и|
|на корреспондентском счете АРКО. |
|3 По привлеченным кредитными организациями средствам на счета в валюте |
|Российской Федерации и в иностранной валюте. |
|4 В настоящее время - обязательства Банка России перед кредитными |
|организациями по операциям, проводимым в соответствии с Положением Банка|
|России от 11.01.2002 № 176-П "О порядке продажи Банком России |
|государственных ценных бумаг с обязательством обратного выкупа". |

Для обоснования пределов роста денежной массы (М2) используется денежный мультипликатор, характеризующий возможное увеличение денежной массы без отрицательных последствий для роста цен и инфляции. Его величина определяется как отношение М2 к денежной базе.

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: отечественная история шпаргалки, реферат по литературе.





Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7 | Следующая страница реферата