Российский Государственный педагогический университет им. А.И. Герцена

Факультет управления

Кафедра прикладной экономики

Курсовая работа по Финансам и кредиту

Паевые инвестиционные фонды

Санкт-Петербург, 2003г.

СОДЕРЖАНИЕ

|Введение…………………………………………………………………... |1 |
|Паевые инвестиционные фонды: понятие и сущность | |
| 1.1 Понятие паевого фонда……………………………………. |2 |
| 1.2 Инвестиционные паи и операции с ними ………………. |3 |
| 1.3 Паевые инвестиционные фонды России ……………….. |6 |
| | |
|Классификация паевых инвестиционных фондов | |
| 2.1 Открытые и интервальные фонды………………………. |8 |
| 2.2 Фонды акций и облигаций на примере фондов | |
|управляющей компании «Пиоглобал Эссет Менеджмент» |10 |
| | |
|Инфраструктура паевого инвестиционного фонда…………. |12 |
| | |
|Особенности налогообложения паевых инвестиционных | |
|фондов…………………………………………………………….. |17 |
| | |
|Инвестиционные риски и стратегии на примере фондов управляющей компании |18 |
|«НИКойл»…………………………. | |
| | |
|Заключение……………………………………………………………… |24 |
| | |
|Список использованной литературы………………………………... |26 |

ВВЕДЕНИЕ

В настоящее время на финансовом рынке России существует множество паевых инвестиционных фондов различной формы. Их успешная деятельность сделала весьма привлекательным сектор коллективных инвестиций. Доход от инвестиций в наиболее успешные паевые фонды значительно превосходит ставки депозитов в банках. Хотя банковские вклады считаются более надежными, но российская практика, в частности, 1998 года, показала, что множество банков, считавшихся самыми надежными, обанкротились. А паевые фонды, несмотря на всю сложность ситуации, выстояли.

Поэтому актуальность данной темы возрастает с каждым днем, как и растет число реальных и потенциальных инвесторов в паевые фонды России.
Цель данной работы, помимо описания самих паевых инвестиционных фондов, их структуры и принципов работы, - дать читателю общую картину инвестиций в паевые фонды в России.

Данная тема недостаточно хорошо освещена в русскоязычной литературе.
Поэтому при подготовке работы основная часть материала была взята из периодических изданий как то: «Инвестиции Плюс», «Рынок ценных бумаг»,
«Директор-Инфо», «Валютный спекулянт», и других. Большую помощь подборе фактической и статистической информации оказал интернет, в частности сайт информационного агентства «Росбизнесконсалтинг». Кроме того, при написании второго и пятого раздела пришлось обращаться непосредственно к сайтам управляющих компаний паевых фондов России «НИКойл» и «Паллада». Также в работе были использованы книги Зайцева Д. А. «Организация и деятельность паевых инвестиционных фондов», Капитан М.Е. «Кто есть кто на рынке коллективных инвестиций», а также Федеральный закон об инвестиционных фондах N 156-ФЗ от 29 ноября 2001г.

ПОНЯТИЕ ПИФов

Паевой инвестиционный фонд представляет собой имущество, переданное инвесторами (физическими и юридическими лицами) в доверительное управление лицензированной управляющей компании в целях прироста этого имущества.

Паевой инвестиционный фонд - институт коллективного инвестирования, инструмент аккумулирования активов множества инвесторов. ПИФ - своего рода
"денежный мешок", за счет которого осуществляются операции на финансовом и фондовом рынках. Инвестор, вложивший денежные средства в паевой инвестиционный фонд, становится владельцем инвестиционного пая (пайщиком).
Имущество, составляющее ПИФ, принадлежит пайщикам на праве общей долевой собственности.

Управление фондом осуществляет управляющая компания, имеющая лицензию федеральной комиссии по ценным бумагам. Управляющая компания может одновременно управлять несколькими инвестиционными фондами. Фонд считается созданным с момента регистрации в ФКЦБ проспекта эмиссии инвестиционных паев.

В основу функционирования паевого инвестиционного заложен механизм доверительного управления. Условия договора доверительного управления содержатся в Правилах Фонда - основном документе, регламентирующем деятельность Фонда. Правила Фонда разрабатываются управляющей компанией на основе Типовых правил, утвержденных Правительством. Управляющая компания регистрирует Правила Фонда в Федеральной комиссии по ценным бумагам (ФКЦБ) и публикует в средствах массовой информации.

Любое физическое или юридическое лицо, в том числе нерезидент РФ может присоединиться к договору доверительного управления. Присоединение к договору доверительного управления Фондом осуществляется путем приобретения инвестиционных паев.

Законодательством установлен перечень активов, которые могут составлять имущество Фонда:

1. Денежные средства, в том числе в иностранной валюте;

2. Денежные средства, размещенные на банковский вклад (депозит);

3. Государственные ценные бумаги РФ;

4. Государственные ценные бумаги субъектов РФ;

5. Муниципальные ценные бумаги;

6. Акции и облигации российских акционерных обществ;