Предыдущая страница реферата | 4  5  6  7  8  9  10  11  12  13  14 | Следующая страница реферата

ОФЗ-ПК представляют собой именные купонные среднесрочные ценные бумаги, размещаемые с дисконтом и дающие право их владельцу на получение номинальной стоимости облигации при погашении, а также купонного дохода.
Сроки выплаты купона и длительность купонного периода устанавливаются для каждого конкретного выпуска, причем процентная ставка по каждому купону объявляется заранее, не позднее чем за семь дней до начала очередного купонного периода.

Процедура торговли ОФЗ-ПК отличается от процедуры торговли ГКО тем, что при покупке ОФЗ-ПК необходимо уплатить продавцу кроме суммы сделки величину накопленного к этому времени купонного дохода.

В соответствии с Письмом Центрального банка РФ от 5 1995 г. № 28-7-3/А-
693 доходность по ОФЗ-ПК рекомендуется определять по формуле

ДОФЗ = [N+C / P+A – 1] ( 365/t 100%, где N- номинал облигации, руб.;

Р - цена облигации, руб.;

С - величина купона, руб.;

А - накопленный с начала купонного периода доход, руб.; t - срок до окончания текущего купонного периода, дней.

Величина купона

C=R/100(T/365 ( N

где T- купонный период, дней;

R - годовая купонная ставка, %.

Величина накопленного купонного дохода

A=C/T ( (T-t)

Полная текущая доходность облигации характеризует эффективность операции от момента покупки до предполагаемого момента продажи облигации.
Она определяется для текущего купонного периода по формуле iT = [ P2 + A2 +(Ki / (P1 + A1)– 1] ( 365/T ( 100% где P1, P2 - цены покупки и предполагаемой продажи облигации

А1 - уплаченный при покупке купонный доход;

А2 - накопленный купонный доход;

Кi - ранее выплаченные купонные доходы.

Накопленный доход на предполагаемую дату продажи

A2 = KnTk / T

где Кn - размер купонной выплаты (купонный доход);

Tk - купонный период;

Т - инвестиционный период (владения облигацией).

Облигации внутреннего валютного займа - облигации с фиксированным купоном и продаются с дисконтом. Это предполагает наличие двух видов доходности: купонную и дисконтную. Полная доходность включает оба вида.

Купонный доход по ним выплачивается один раз в год .

Полная текущая доходность ОВВЗ характеризует эффективность вложения средств за время от момента покупки до предполагаемой продажи: iT = [ P2 / P1 –1] 365/ T •100%, где P1 - цена покупки с учетом накопленного дохода;

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: акт, банк курсовых.





Предыдущая страница реферата | 4  5  6  7  8  9  10  11  12  13  14 | Следующая страница реферата