Предыдущая страница реферата | 11  12  13  14  15  16  17  18  19  20  21 | Следующая страница реферата

Для расчета IRR необходимо решить следующее уравнение с одним неизвестным:

[pic]

В этом случае r=14,5%, следовательно, проект будет принят (значение
IRR выше, чем стоимость капитала: 10%). Расчет IRR для проектов А и В, где такие же недисконтированные потоки наличности появляются в разных годах и показаны в Таблице приведенной выше.

NPV и IRR может быть легко рассчитан с помощью соответствующих формул в Excel. Важно не сделать ошибки при выборе денежного потока для расчета
NPV и IRR. В случае кредитной линии EБРР для средних и малых предприятий, это чистая прибыль после налогообложения плюс амортизация, плюс остаточная стоимость приобретенного оборудования, плюс возврат оборотного капитала после окончания проекта.

Использование NPV в текущий момент обязательно при оценке проектов, которые предполагается финансировать по Кредитной линии ЕБРР. NPV еще не используется в оценке кредитов, финансируемых из других источников. Но Банк стремится к тому, чтобы NPV и IRR в обязательном порядке применялись в оценках всех кредитов длительностью более 1 года и на сумму более $100’000.

Оценка проекта при финансировании краткосрочных коммерческих сделок должна включать следующие составляющие экспертизы:

1) анализ обоснования планируемой выручки от реализации продукции;

2) анализ обоснования возврата кредита;

3) объект кредитования (цель кредита);

4) срок кредита;

5) субъект кредитования (где Заемщик имеет счета?);

6) размер кредита (соотношение размера собственных средств и суммы кредита);

7) порядок погашения кредита;

8) срок окупаемости кредитуемого проекта;

9) местоположение контрагента и заемщика;

10) анализ возможности контроля со стороны Банка.

При выборе проектов коммерческий банк особое внимание должен уделять проверке соответствия бизнес-плана фактическому состоянию дел, а также учитывать независимость от исполнителя факторов, т.е. рисков проектов. К важнейшим рискам, которые должны оцениваться, могут принадлежать технические и коммерческие.

Технические риски инвестиционных проектов включают возможность: задержки научно-исследовательских работ, которые входят в инвестиционный проект и составляют его сущность, неполучение запланированных технических параметров в ходе конструкторских и технологических разработок и т.д.

К коммерческим рискам инвестиционных проектов относятся риски:
. неправильного выбора экономических целей проекта,
. неправильной оценки необходимых финансовых ресурсов,
. несоблюдения сроков проекта,
. необеспечения текущих поставок по проекту,
. неправильной оценки рынка сбыта, взаимодействий с контрагентами и партнерами,
. непредвиденных расходов и превышения сметы проекта,
. риски, связанные с обеспечением прав собственности по проекту,
. риски непредвиденной конкуренции и т.д.

Анализ юридических аспектов

Анализ юридических аспектов запрашиваемого кредита выделен Банком в отдельный этап кредитного анализа ввиду сложности и изменчивости украинского законодательства и заключается в следующем:

1) юридическая экспертиза документов Клиента;

2) экспертиза условий кредитования внесение предложений по корректировке условий кредитования с целью снижения кредитного риска;

3) юридическая экспертиза предполагаемой схемы кредитования.

Оценка риска

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: ответы 5 класс, конспект по окружающему миру.





Предыдущая страница реферата | 11  12  13  14  15  16  17  18  19  20  21 | Следующая страница реферата