Предыдущая страница реферата | 10  11  12  13  14  15  16  17  18  19  20 | Следующая страница реферата

На сегодняшний день одной из более высоколиквидных ценных бумаг на рынке акций являются акции ННГК “Саханефтегаза”.

Уставный капитал ННГК “Саханефтегаз” составляет 5700 млн. рублей . Он разделен на 5123000 обыкновенных и 577000 привилегированных акций номиналом
1000 рублей . Реестродержатель Якутский Фондовый Центр. Права собственности на акции “Саханефтегаза” для иностранных инвесторов гарантированы договором
,заключенным между Якутским Фондовым Центром и Chase Manhattan Bank. В структуре компании 6 дочерних предприятий ( АООТ “Якутгазпром”
,”Ленанефтегаз” ,”Ленагаз”,”Якутскгеофизика” ,”Таас - Юряхнефть” , АОЗТ
“Сахагазпроект”).

Потенциальные ресурсы нефти в Республике Саха(Якутия) оцениваются в
2,4 млрд . тонн, газа - 9,4 трлн. кубических метров. В настоящее время добыча газа составляет примерно 1,68 млрд. кубических метров в год, нефти -
105 тысяч тонн ,газового конденсата - 82 тысячи тонн.

Осенью 1995 года акции “ Саханефтегаза “ впервые появились на фондовом рынке Владивостока и Москвы .Там они относились к высоколиквидным ценным бумагам.

В настоящее время на вторичном рынке обращается около 40 % обыкновенных именных акций. В государственной собственности - пакет в 25%
Уставного капитала + “Золотая Акция” (срок ее действия истекает через 2 года). Доля иностранных партнеров составляет 15 %. Акционерам АООТ ННГК
“Саханефтегаза”- крупным юридическим лицам принадлежит чуть меньше 25% , крупным собственником является ФУГИ Республики Саха(Якутия). Населению принадлежит 15% акций.(см. Приложение график № 2).

На территории Республики действует единственный фондовый магазин . Он расположен в г. Якутске, является дочерним предприятием Инвестиционного фонда “Сахаинвест”. Спрос на корпоративные ценные бумаги небольшой , остается на невысоком уровне. Котировки акций не меняются и остаются на прежнем уровне.

| Эмитент. |Номинал. |Цена |Цена |
| | |покупки. |продажи. |
|ИФ “Сахаинвест”. |10000 |70000 | |
|АФХП “Сардаана”. |150000 | |150000 |
|АО “Якутлес”. |1000 | |40000 |
|ННГК “Саханефтегаз”. |1000 | |17000 |
|АОЗТ “Туймаада-Даймонд”. |10000 | |12500 |
|АК “Золото Якутии” |50000 | |40000 |
|ВЦ “Якутавиа”. |1000 |35000 | |
|Якутскэнерго |1000 |100 | |
|Якутводпроект |1000 |200000 | |
|Промтовары |1000 |3000 | |

3.3.1.ОБЛИГАЦИИ.

Облигация-это долговое обязательство, в соответствии с которым заемщик гарантирует кредитору выплату определенной суммы по истечении определенного срока и выплату ежегодного дохода в виде фиксированного или плавающего процента.

Облигации приносят их владельцам доход в виде фиксированного процента от своей нарицательной стоимости. Даже если этот процент изменяется
(облигации с плавающей ставкой), то сами изменения носят строго определенный характер. Поэтому облигации называются ценной бумагой с фиксированным доходом.

Облигации имеют нарицательную (или номинальную) цену, выкупную и рыночную цену. Номинальная цена напечатана на самой облигации и служит в качестве базы при дальнейших перерасчетах и при начислении процентов. По выкупной цене, которая может совпадать, а может не совпадать с номинальной, что зависит от условий займа, эмитент выкупает облигацию по истечении срока займа. Рыночная (курсовая) цена облигаций определяется исходя из условий самого займа и ситуации, сложившейся в момент реализации на рынке облигаций.

Значение рыночной цены облигации, выраженное в процентах к ее номиналу, называется курсом облигации. Обычно в качестве номинала облигации задается величина 100 или 1000 денежных единиц.

Одной из основных характеристик облигации является срок ее действия
(созревания), по истечении которого держатель получает стоимость облигации, то есть происходит ее полное погашение.

По сроку действия облигации делятся на :

-краткосрочные-от года до 3 лет;

-среднесрочные-от 3 до 7 лет;

-долгосрочные-от 7 до 30 лет;

-бессрочные-выплата процентов производится неопределенно долго и таким образом возмещается сумма, затраченная на покупку облигации, а инвестора получают доход от последующей выплаты процентов. [23]

Для государственных и корпорационных облигаций прежде всего предполагается периодическая выплата доходов в виде процентов и производится она по купонам, (например, облигации государственного сберегательного займа). Купон представляет собой вырезной талон с напечатанной на нем цифрой купонной ставки. Факт выплаты дохода отмечают изъятием купона из прилагающейся к облигации карты. В зависимости от условий займа купонный доход может начисляться по кварталам, полугодиям и один раз в год.

Важным условием, характеризующим выпуск облигаций, является его обеспечение, то есть имущественно-материальная база эмитента, которая обеспечивает возврат стоимости облигации в случае банкротства последнего.

Особым видом облигаций являются конвертируемые. По истечении определенного срока эти облигации могут быть обменены на обыкновенные акции по установленной обменной шкале. Это правило называется конверсионной привилегией.

Покупая конвертируемые облигации, инвестор преследует две цели: обеспечить безопасность вложений и стабильного притока дохода, присущие облигациям, возможность умножения капитала, которую дают обыкновенные акции. Конвертируемые облигации привлекают тех инвесторов, которые заинтересованы в росте компании и в то же время стремятся избежать любого значительного риска. Однако за эту привилегию инвестор получает более низкий процент.

Выпуск слишком большого количества конвертируемых облигаций может привести к негативным последствиям. Когда значительное количество инвесторов поменяют их на акции, то предприятие может потерять контроль над собственностью. В этом случае эмитент предпринимает определенные действия для защиты от разводнения акций путем соответствующих ограничений конверсионной привилегии инвестора. Конвертируемые облигации за небольшую премию могут быть отозваны. [18]

Величина процента по облигациям определяется рядом факторов: сроком, на который они выпущены; их надежностью; уровнем инфляции; банковским процентом. В условиях инфляции процент по краткосрочным облигациям часто оказывается выше, чем по долгосрочным. Решающую роль в определении процентной ставки по облигации играют два основных фактора: уровень инфляции и степень риска приобретения облигации. Чем менее надежны облигации, тем выше процент. Поэтому процентная ставка устанавливается в зависимости от уровня надежности облигаций. [23]

За что ценятся облигации? В отличие от акций облигации являются ценными бумагами с фиксированным и, главное, гарантированным со стороны фирмы доходом. В отличие от владельцев акций держатели облигаций не являются совладельцами акционерного предприятия, а всего лишь его кредитором. Это обстоятельство, как считается, в целом снижает рискованность этого рода инвестиций, так как держатель облигаций имеет право первоочередности в получении доходов или возвращении своих основных средств в случае уменьшения прибыли предприятия, также в случае банкротства.

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: курсовые работы бесплатно, сочинение на тему зимой.





Предыдущая страница реферата | 10  11  12  13  14  15  16  17  18  19  20 | Следующая страница реферата