Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11 | Следующая страница реферата

Таким образом, приобретение основных средств и увеличение выпуска продукции увеличило бы балансовую прибыль на : 4 810 817 руб. х 11,59 % =
557 574 руб. , а чистую прибыль на : 557 574 – (557 574 х 24%) = 423 756 руб. .

Однако, это не окончательное значение прироста прибыли, как могло бы казаться на первый взгляд. Дело в том, что привлекаемые ресурсы – платные.
Ставка по кредитам сроком на 1 год сейчас равна около 20% годовых. Выплата процентов уменьшит экономический эффект от покупки и эксплуатации дополнительных основных средств. Кроме этого, важно учесть необходимость увеличения оборотных средств для загрузки дополнительного оборудования.
Рассчитаем соотношение оборотных и основных средств предприятия.

Таблица 4

Динамика основных и оборотных средств предприятия

[pic]

Здесь мы также видим тенденцию возрастания соотношения оборотных и внеоборотных активов. Сейчас мы не можем сказать, обосновано ли это возрастание, не ведет ли оно к созданию излишних запасов, замедлению оборачиваемости оборотных средств. Для соблюдения правила «равенства прочих условий», как и в предыдущих расчетах, примем отношение оборотных к внеоборотных активам на среднем уровне последнего года :

(120% + 175%) / 2 = 147,5 %

Следовательно, стоимость оборотных средств, необходимых для загрузки приобретенного оборудования, равна : 597 617 х 147,5% = 881 485 руб. .

Итак, общая сумма привлекаемого кредита равна 597 617 + 881 485 =
1 479 102 руб.

Процентные расходы равны : в год - 1 479 102 х 20% = 295 820 руб., в месяц – 295 820 / 12 = 24 651,7 руб.

Дополнительная балансовая прибыль, скорректированная на процентные расходы равна :

в год - 557 574 – 295 820 = 261 754 руб., в месяц - 261 754 / 12 = 21 813 руб..

Дополнительная чистая прибыль : в год - 261 754 – (261 754 х 24%) =
198 933 руб. в месяц – 198 933 / 12 = 16 578 руб..

Срок возврата кредита в месяцах (сумма кредита / чистая прибыль в месяц) :

1 479 102 / 16 578 = 89 месяцев = 7,4 года.

Вот теперь каждый год дополнительно приобретенное оборудование будет давать рассчитанные выше 423 756 руб. чистой прибыли. Расчет экономического эффекта от перехода с компромиссной стратегии финансирования оборотных средств на идеальную стратегию можно считать завершенным. Смена стратегии дает 155% прирост чистой прибыли ( по сравнению с 2002 годом), однако, длительный срок возврата кредита сильно увеличивает все виды рисков. Наш расчет является ярким примером того, как высокие ставки по банковскому кредиту, «съедающие» 53% балансовой прибыли (295 820 руб. / 557 574 руб. х
100%) и удлиняющие срок возврата кредита, препятствуют развитию производства.

Как мы уже отметили ранее, из-за увеличения доли оборотных средств в структуре активов, повысилась их роль в деятельности предприятия. Поэтому проанализируем их структуру и динамику.

Теория анализа разделяет оборотные средства по степени ликвидности и по степени риска.

По степени ликвидности различают :

- наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

- быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность и прочие активы);

- медленно реализуемые активы (запасы за минусом расходов будущих периодов).

Традиционно оборотными средствами с минимальным риском считаются наиболее ликвидные активы, оборотными средствами с малым риском вложений - быстрореализуемые активы и большая часть медленно реализуемых активов, оборотными средствами со средним риском вложений - незавершенное производство и расходы будущих периодов, оборотными средствами с высоким риском вложений – сомнительная дебиторская задолженность, залежалые производственные запасы, сверхнормативное незавершенное производство, готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом, прочие элементы оборотных средств, не вошедшие в предыдущие группы.

Рассмотрим структуру и динамику оборотных стредств ДООО ПФ
«Мехуниверсал».

Таблица 5

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: акт, банк курсовых.





Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11 | Следующая страница реферата