Claw.ru | Рефераты по экономике | Ценные бумаги с выплатой процентов в момент погашения Ценные бумаги с выплатой процентов в момент погашения | Категория реферата: Рефераты по экономике | Теги реферата: культура реферат, менеджмент | Добавил(а) на сайт: Pyhtin. Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7  8 | Следующая страница реферата	=ЕСЛИ(B6*B7*B8*B11=0;0;ПЗ(B6/B7;B8*B7;0;B11))
В21	=ЕСЛИ(B6*B7*B8*B9=0;0;B15-B10)

Эта электронная таблица была получена путем несложных преобразований шаблона для анализа элементарных потоков платежей. Вам предлагается сформировать ее самостоятельно, руководствуясь рис. 2.13 и табл. 2.6. Ниже приведены необходимые пояснения.

Исходные данные операции вводятся в ячейки блока В6.В11. Ячейка В7 этого блока содержит количество начислений процентов в году, равное по умолчанию 1. Поскольку долгосрочные сертификаты размещаются по номиналу, ячейка В10 содержит ссылку на В9. Таким образом, по мере ввода исходных данных, цена покупки по умолчанию автоматически устанавливается равной номиналу. В случае необходимости, ее значение задается путем непосредственного ввода соответствующей величины в ячейку В10.

Формулы для вычислений (см. табл. 2.6) заданы в виде логических выражений, с использованием функции ЕСЛИ().

Рассмотрим смысл подобного задания на примере вычисления будущей величины (ячейка В15). Логическая функция ЕСЛИ() имеет следующий формат:

=ЕСЛИ(условие; значение_если_истина; значение_если_ложь)

Если параметр "условие" выполняется (т.е. условие соблюдено), результатом функции будет значение выражения, заданное параметром "значение_если_истина", иначе – значение выражения, заданное параметром "значение_если_ложь".

В нашем случае, если выполняется условие В6*В7*В8*В9 = 0 (т.е. хотя бы один необходимый для расчетов параметр не задан), в ячейку В15 будет записан 0 (значение_если_истина), иначе (все параметры заданы) – результат выполнения функции БЗ(В6/В7; В7*В8; -В9).

Таким образом, вычисления не производятся до тех пор, пока не будут заданы все исходные значения для вычисления будущей величины – процентная ставка (ячейка В6), число начислений процентов в году (ячейка В7), количество периодов (ячейка В8) и современная величина (ячейка В9). Последняя задается со знаком минус, что позволяет нам избежать использования отрицательных чисел.

Аналогичный способ задания формул используется и при вычислении других характеристик.

Обратите внимание на формулу в ячейке В18, вычисляющую доходность к погашению. В качестве аргумента "нз" функции НОРМА() здесь указана ячейка В10, содержащая цену покупки, а не В9, содержащая номинал (сравните с формулой в В16). В противном случае, эта формула вычисляла бы процентную ставку по сертификату – r. Следует отметить, что при P = N, ячейки В16 и В18 будут содержать одинаковые величины. Примите во внимание также то, что ячейки В9 и В10 в качестве аргументов везде заданы со знаком минус, что избавляет от необходимости использования в шаблоне отрицательных величин.

Формула в ячейке В21 вычисляет абсолютную величину дохода от проведения операции, т.е. разницу между суммой погашения и ценой покупки ценной бумаги.

Сформируйте данный шаблон и сохраните его на магнитном диске под именем CERTIF.XLT. Осуществим проверку работоспособности шаблона на следующем примере.

Пример 2.15

Сберегательный сертификат коммерческого банка со сроком погашения через 5 лет был приобретен по номиналу в 100000. Процентная ставка по сертификату равна 30% годовых, начисляемых один раз. Определить доходность операции.

Введите исходные данные в шаблон. Полученная в результате таблица должна иметь следующий вид (рис. 2.14).

Рис. 2.14. Решение примера 2.15

Исходные данные операции позволили нам определить сумму погашения сертификата (371293,00), а также величину абсолютного дохода (271293,00). Зная будущую стоимость сертификата, легко определить его доходность к погашению.

Введите в ячейку В11: 371293 (Результат: 30%).

Как и следовало ожидать, поскольку сертификат приобретен по номиналу, доходность к погашению YTM равна процентной ставке r. Изменим условие задачи.

Предположим, что данный сертификат был приобретен за 95000.

Введите в ячейку В11: 95000 (Результат: 31,34%).

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: диплом купить, картинки реферат.





Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7  8 | Следующая страница реферата