Ценные бумаги с выплатой процентов в момент погашения

| Категория реферата: Рефераты по экономике
| Теги реферата: культура реферат, менеджмент
| Добавил(а) на сайт: Pyhtin.

Проверку изменения доходности к погашению в случае покупки сертификата по цене выше номинала осуществите самостоятельно.

Пример 2.16

Один из российских банков предлагал свои сберегательные сертификаты номиналом в 100000 под 40% годовых сроком на 5 лет, гарантируя выплату в качестве погашения суммы, равной трем номиналам (т.е. 300000). Проанализировать выгодность операции для вкладчика.

На рис. 2.15 приведена ЭТ, анализирующая предложение банка.

Как следует из полученных результатов, предложение банка вряд ли можно считать добросовестным и тем более выгодным. Сумма погашения по данному сертификату должна быть равной 537824,00, что почти в 1,8 больше величины, обещанной банком! При этом доходность к погашению соответствует ставке в 24,57%, а не 40%. Объявленная же банком ставка доходности обеспечивалась лишь в том случае, если бы сертификат продавался с дисконтом, по цене 55870,33, что почти в 2 раза меньше номинала.

Автор надеется, что тщательно проработав материал данной главы и вооружившись ППП EXCEL, читатель не даст себя одурачить подобными предложениями.

Рис. 2.15. Решение примера 2.16

В заключение, рассмотрим еще две функции, предназначенные для удобства преобразования курсов ценных бумаг.

В биржевой практике величины, измеряемые в процентах (курсы, ставки и т.д.), могут представляться как в виде десятичной, так и в виде натуральной дроби. В последнем случае они указываются с точностью до 1/16 или 1/32, например: 101/16, 243/8 и т.д. На рис. 2.16 приведен фрагмент отчетной сводки котировок акций крупнейших компаний и банков мира на момент закрытия Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) на 17/03/97.