Предыдущая страница реферата | 20  21  22  23  24  25  26  27  28  29  30 | Следующая страница реферата

Денежный поток рассчитывается как приход - постоянные расходы - переменные расходы - начальные инвестиции.

Чистый доход ЧД (товарооборот на единицу продукции )

Чистый доход = чистый доход за первый год + денежный поток за второй год.

Дисконтирующий множитель (DF ) задан

DF = 1/ (1 + k ), где k - ставка дисконтирования

Дисконтированный денежный поток PV ( приведенная текущая стоимость)
Денежный поток * Дисконтирующий множитель, находим первый год, чтобы найти второй год следует прибавить предыдущий год и т. д.

Чистый приведенный эффект (NPV) рассчитывается: дисконтированный денежный поток за 2000 год вычитаем дисконтированный денежный поток за 2001 год.

В работе были рассмотрены следующие 4 варианта инвестиционного проекта по организации и введению в производство ООО «Аптека»:

- проект 1.1 рассчитывался при условии аренды помещения и инвестиции

854 тыс. руб.

- проект 1.2 аренда помещения, инвестиция 1154 тыс. руб.

- проект 2.1 покупка помещения, инвестиция 2049 тыс. руб.

- проект 2.2 покупка помещения, инвестиция 2349 тыс. руб.

В таблице 2.3 приведены результаты расчета экономических показателей работы ООО «Профсоюзная аптека» по различным вариантам. Объем инвестиций и динамика развития предприятия определены календарным планом по организации и введению в производство предприятия, а также комплексной программой
«Аптека».

Таблица 2.3 - Результаты расчета экономических показателей

|Проект |Инвес-|Чистый денежный |NVP, |IRR,% |PI |Дисконтиро-ва|
| |тиции |поток в t-м году, |тыс. | | |нный срок |
| | |тыс. руб. |руб. | | |окупаемости |
| | |t =1 |t=2 |t=3 | | | | |
|1.1 |854 |720 |1560 |1560 |1643,37 |111,51 |2,92 |1,00 |
|1.2 |1154 |720 |1560 |1560 |1343,37 |79,58 |2,16 |1,40 |
|2.1 |2049 |720 |1560 |1560 |448,37 |34,17 |1,22 |2,50 |
|2.2 |2349 |720 |1560 |1560 |148,37 |25,61 |1,06 |2,80 |
|Товарооборот |8400 |11760 |15360 | |

Инвестиции проекта c вариантом аренды:

- min 854 тыс. руб.

- max 1154 тыс. руб.

Инвестиции проекта с покупкой помещения:

- min 2049 тыс. руб.

- max 2349 тыс. руб.

Чистый денежный поток рассчитан по плановой динамики развития предприятия (таблица 2.1 )

Товарооборот:

- в первом году 700 * 12 = 8400 тыс. руб.

- во втором году 980 * 12 = 11760 тыс. руб.

- в третьем году 1280 * 12 = 15360 тыс. руб.
Приведенный эффект (NPV):
[pic], где

С0 - инвестиции

Сt - денежный поток

K - коэффициент дисконтирования t - период
NPV1.1= -854 + 720 / (1,22 ) + 1560 / (1,22 )2 + 1560 / (1,22 )3 = 1643,37 т. р.

NPV1.2= -1154 + 720 / ( 1,22 ) + 1560 / (1,22 )2 + 1560 / (1,22 )3 =
1343,37 т. р.

NPV2.1= - 2049 + 720 / (1,22 ) + 1560 / (1,22 )2 + 1560 / (1,22 )3 = 448.37 т. р.

NPV2.2= - 2349 + 720 / ( 1,22 ) + 1560 / ( 1,22 )2 + 1560 / ( 1,22 )3 =
148,37 т.р.
Индекс рентабельности ( PI ):

PI = ( NPV + C0 ) / C0, где

C0 - инвестиции

NPV - приведенный эффект
PI1.1 = (1643,37 + 854 ) / 854 = 2,92

PI1.2 = ( 1643,37 + 1154 ) / 1154 = 2,16

PI2.1 = ( 1643,37 + 2049 ) / 2049 = 1,22

PI2.2 = (1643,37 + 2349 ) / 2349 = 1,06

Внутренняя норма доходности ( IRR ):

Анализ чувствительности (эластичности) NVP

Анализ чувствительности заключается в определении того, что будет, если один или несколько факторов изменят свою величину.

Анализ чувствительности позволяет определить силу реакции результативного показателя (в данном случае NVP) на изменение независимых, т.е. варьируемых факторов.

Анализируемая величина - NVP.

Варьируемые параметры:

- ставка дисконтирования,

- товарооборот.

Шаг анализа 5% (от -20% до 20%). За исходное состояние взяты расчетные значения проектов (шаг 0).

В таблице 2.4 приведены параметры эластичности NVP при вариации различных факторов.

Таблица 2. 4 - Параметры эластичности NVP
| Вариант 1 |-0,58 |3,70 |6.4 |
| Вариант 2 |-0,71 |4.52 |6.4 |
| Вариант 3 |-2,12 |13,55 |6.4 |
| Вариант 4 |-6,41 |40,95 |6.4 |

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: реферат история развития, бесплатные рефераты скачать.





Предыдущая страница реферата | 20  21  22  23  24  25  26  27  28  29  30 | Следующая страница реферата