Международный рынок ссудных капиталов

| Категория реферата: Рефераты по эргономике
| Теги реферата: темы рефератов по психологии, шпаргалки по менеджменту
| Добавил(а) на сайт: Baranov.

Деление банковского кредита на ссуду денег и ссуду капитала можно рассматривать с двух точек зрения: воспроизво­дства индивидуального и общественного капиталов, т.е. с пози­ции отдельного заемщика или роли кредита в воспроизводстве всего общественного капитала.

С позиции воспроизводства индивидуального капитала ссуда денег будет иметь место тогда, когда заемщик получает у банка средства под залог каких-либо ценностей (векселей, то­варов и т.д.). Если капиталист или другой банк получает ничем не обеспеченную ссуду (как происходит на рынке евровалют), то тем самым он приобретает дополнительный капитал, т.е. ссуду капитала. В первом случае заемщику нужны покупательные и средства. Он лишь меняет форму имеющегося у него капитала. Во втором предприниматель нуждается в добавочных средствах и ищет их на рынке ссудных капиталов. Предоставленные в денеж­ной форме они одновременно являются и капиталом, и покупате­льным или платежным средством.

Таким образом, с позиции индивидуального капитала рынок евровалют выступает как особый международный рынок капиталов, ибо кредиты имеют, как правило, не обеспеченный хара­ктер. В результате, если мы употребляем термин международный рынок капиталов для обозначения рынка евровалют, это справед­ливо лишь по отношению к воспроизводству индивидуального ка­питала.

С конца 50-х годов в Западной Европе начал развивать­ся рынок депозитов (текущих счетов и вкладов) в долларах США, так называемый рынок евродолларов. Коммерческие банки, распо­ложенные вне сферы официального обращения доллара США, прини­мая за определенный процент депозиты, выраженные в долларах, затем переуступали эти средства за более высокий процент. Вскоре операции с евродолларовыми депозитами создали денежный рынок, который, по существу, не только стал независимым от нью-йоркского, но и превратился в его альтернативу.

Наряду с евродолларовым денежным рынком в Западной Европе с 1968 г. возник рынок евродолларовых займов, облига­ции которых выпускаются в долларах на западноевропейских на­циональных рынках капиталов. Они существенно отличаются друг от друга системой процентных ставок, составом кредиторов и заемщиков, организацией и регулированием операций. Однако оп­ределить характер движения ссудного капитала трудно, так как кредиты предоставляют без указания целей.

К началу 70-х годов сформировался так называемый вто­ричный рынок евродолларов, т.е. рынок уже размещенных бумаг, где получили обращение и стали объектом купли, продажи, уче­та и других операций облигации, сертификаты, векселя и прочие ценные  бумаги. Каждый рынок  имеет свои  особенности, но вместе с тем все они объединены функциональной связью.

Взаимодействие между краткосрочными и долгосрочными евровалютными операциями осуществляется по следующим направ­лениям. С одной стороны, источниками средств, используемых для покупки облигаций евровалютных займов, в основном являют­ся краткосрочные инвалютные авуары. С другой стороны, средст­ва, полученные от реализации долгосрочных евровалютных ценных бумаг, нередко размещаются на рынке краткосрочных капиталов. Это происходит в случаях, когда между получением долгосрочных средств и их использованием есть разрыв во времени. Тогда за­емщик, чтобы извлечь дополнительную прибыль, размещает эти средства на короткий срок до момента использования ссуды в тех целях ради которых он ее получал. Объем подобных операций обычно возрастает в периоды, когда евровалютные ставки на краткосрочном рынке повышаются.

Масштабы операций на рынке среднесрочных еврокредитов и их распределение по группам стран характеризуют данные таб­лицы. Наибольший объем таких средств получают промышленно-ра­звитые капиталистические страны и развивающиеся страны-импо­ртеры нефти. Основную массу кредитов получают центральные правительства и местные органы власти, государственные финан­совые институты, которые используют средства для прямого или косвенного финансирования дефицитов платежных балансов своих стран. В последнее время спрос на среднесрочные еврокредиты повысился из-за возросших потребностей в крупных денежных суммах для погашения обязательств по внешней задолженности.

Среднесрочные  кредиты, выданные

на международном рынке ссудных капиталов