Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11 | Следующая страница реферата

Касательно специфики России стоит отметить, что по объемам продаж в настоящее время лидирует рынок государственных ценных бумаг, в то время как корпоративный привлекателен своими высокими доходами.

Лекция 6. 6.03.1997.

СОП - это стоимость общественного продукта, созданного всеми предприятиями и организациями, включающая повторный счет.

СОП состоит из :

- материальные затраты ( стоимость сырья, материалов, покупных п/ф, комплектующих. возмещение фонда оборотных средств)

- ВНП (в РФ= ВВП), состоящий из амортизационных отчислений на ремонт и амортизация нематериальных активов (С) и НД= фонд оплаты труда (V) + чистый доход(M)..
На Западе из НД также вычитают косвенные налоги. Есть точка зрения, когда под материальными затратами понимают и возмещение оборотных средств, и возмещение основных средств.
I. В РФ рынок ценных бумаг сосредотачивается на федеральных ЦеБу.

Огромное количество финансовых ресурсов вместо того, чтобы быть направленными на производство, идет на обслуживание бюджета,т.е. на непроизводственное потребление. Поэтому государство сейчас ставит задачу переориентировать инвесторов на корпоративные ЦеБу путем снижения доходности государственных ЦеБу, отменены льготы по налогу на прибыль от государственных ЦеБу. Хотя. с другой стороны, государству необходимо привлекать дополнительные финансовые ресурсы. Эту проблему можно решить только путем укрепления бюджета, т.е. путем сокращения потребностей бюджета во временно свободных финансовых ресурсах.
II. Проблема защиты интересов инвесторов. Первые годы развития рынка ЦеБу показали, что действующая законодательная база дает очень много лазеек для различных махинаций финансовых компаний, посредников на рынке ЦеБу. Это является социальной проблемой, т.к. большая часть нас стала жертвами этих махинаций, следовательно потеря доверия к рынку ЦеБу со стороны как российских, так и иностранных инвесторов.

Чтобы упорядочить финансовые отношения на рынке ЦеБу :

С принятием закона об АО уточнены законодательные нормы, определяющие условия выпуска ЦеБу. АО в частности предусмотрено увеличение min величины уставного капитала ЗАО до 100 min окладов, а ОАО - >=1000. До этого закона действовало правило : min уставной капитал ОАО - 10000 руб,, ЗАО - 100000 руб.

Кроме того, по Указу Президента от 1994 года “О защите прав инвесторов” для АО, осуществляющих публичное размещение ЦеБу, кроме приватизированных, оплаченный капитал должен быть не менее 10000 min окладов. Запрещается выпускать ЦебУ кроме акций, облигаций и их производных.

В 1995 году по Указу Президента создан Федеральный общественно- государственный фонд по защите прав вкладчиков и акционеров : это некоммерческая организация. Он должен осуществлять компенсационные выплаты лицам, которым нанесен ущерб на финансовом рынке, ведет учет пострадавших вкладчиков и акционеров, осуществляет управление имуществом несостоятельных предприятий для удовлетворения исков пострадавших. Осуществляет деятельность засчет взносов учредителей (Госкомимущество).

В фонд направляются доходы от приватизации в размере 2% + добровольные взносы. Для регулирования отношений на рынке ЦеБу по Указу Президента была создана Федеральная комиссия по ЦеБу и фондовому рынку (1994 г.).Основные задачи :

1. Разработка направлений развития рынка ЦеБу.

2. Утверждение стандартов эмиссии ЦеБу, требований по листингу.

3. Лицензирование деятельности профессиональных учстников рынка ЦеБу ( дилеры, брокеры, фондовые биржи).

4. Назначает инспекторов для проверки фондовых бирж, инвестиционных фондов и других профессиональных участников рынка. В случае нарушений отзывает лицензии.

5. Создает региональные комиссии по ЦеБу и фондовым рынкам.

Временное положение о требованиях .предъявляемых к организаторам торговли на рынке ЦеБу. Организаторы торговли :

* фондовая биржа - организатор торговли, имеющий лицензию и созданный в форме некоммерческого партнерства.

* организаторы внебиржевой торговли - различные брокеры и дилерские структуры, имеющие лицензию Федеральной комиссии , но осуществляющие торговлю вне биржи.

Совмещать биржевую и внебиржевую торговлю нельзя. Min размер уставного капитала для фондовой биржи >= 600000 ЭКЮ, внебиржевой торговли - >=200000.
Основные требования по листингу ЦеБу (обязательные). Вообще, листинг - это совокупность процедур по допуску ЦеБу к обращению, установленных организатором торговли.

Ценные бумаги, прошедшие листинг, включаются в котировочный лист.
Различают 2 категории котировочных листов :

I. Ценные бумаги, наиболее качественные, процедуру листинга которых осуществлял сам эмитент (предоставляет все документы фондовой бирже для получения разрешения на продажу, ЦеБу проходят экспертизу и для получения первого уровня необходимо раскрыть информацию о своей деятельности, эмиссии ЦеБу, размер уставного капитала должен составлять >=10 млн. ЭКЮ, срок существования эмитента ЦеБу >= 3 года,

ЦеБу должны быть свободно обращаемыми в руках заинтересованного лица

(АО), должно быть не более 60 % голосующих акций предприятия, количество акционеров должно быть >=1000).

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: отчет по производственной практике, отчет по практике.





Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11 | Следующая страница реферата