Рынок ценных бумаг

| Категория реферата: Рефераты по финансам
| Теги реферата: работа реферат, антикризисное управление
| Добавил(а) на сайт: Перфильев.

Предыдущая страница реферата | 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 | Следующая страница реферата

Чистая прибыль -- % по облигациям – резервный фонд – фиксированные дивиденды по привилегированным акциям = остаток

На развитие На выплаты дивидендов по обыкновенным акциям

Дивиденд может быть выплачен:
1. деньгами
2. собственными акциями
3. им-вом в рын. оценке

Сроки выплаты дивидендов:
1. годовые
2. промежуточные (ежеквартальные или раз в полгода). Размер промежуточных дивидендов не может превышать размер годовых.

Решение о выплате годовых дивидендов по каждой категории принимает общее собрание акционеров по рекомендации совета директоров (наблюдательного совета), а решение о выплате промежуточных дивидендов принимается советом директоров самостоятельно.

Дивиденд рассчитывается только на те акции, которые находятся на руках у держателей. Акции, которые выкуплены у держателей или не размещены и находятся на балансе АО в расчёт при установлении дивидендов не принимаются. Размер годового дивиденда не может быть больше того, который рекомендован советом директоров. Общее собрание в праве принять решение о частичной выплате дивидендов, а также о невыплате.

К выпуску акций эмитента привлекают след. положения:
1. АО не обязано возвращать инвесторам их капитал, вложенный в покупку акций (кроме некоторых случаев.)
2. Выплата дивидендов не гарантируется.
3. Размер дивиденда может устанавливаться произвольно, независимо от прибыли.

Инвесторов акций привлекает следующее:
1. Право голоса в обмен на вложенный капитал.
2. Право на доход.
3. Прирост капитала, связанный с возможным ростом цены акции на р-ке. В

России в наст. вр. это является основным мотивом приобретения акций.
4. Доп. льготы, которые может предоставить АО своим акционерам (скидки на продукцию,…)
5. Право преимущественного приобретения новых выпусков акций.
6. Право на часть им-ва АО, остающегося после его ликвидации и расчётов со всеми иными кредиторами.

Обязательные реквизиты, которые должна иметь акция:
1. фирменное наименование АО и его местонахождение
2. наименование ценной бумаги – акция
3. её порядковый номер
4. дата выпуска
5. вид акции – обыкновенная или привилегированная
6. номинальная ст-ть
7. имя держателя
8. размер уставного капитала на день выпуска акций
9. кол-во выпускаемых акций
10. срок выплаты дивидендов и их ставка (только для привилегированных акций)
11. подпись председателя правления АО.

Кроме того, возможно указание регистратора и его местонахождение и банка агента, производящего выплату дивидендов.

Сплит (дробление) – при этом компания ставит своей целью сократить номинальную ст-ть каждой акции и размещает бесплатно среди существующих акционеров компенсирующее кол-во акций для поддержания ст-ти их пакетов акций. Осн. задачей сплита явл-ся снижение цены акции.

Обратный сплит (консолидация) – применяется для активизации р-ка, когда считается, что цена акции низкая и р-к может относиться к ней как к копеечной. Применяется крайне редко, т.к. ликвидность р-ка снижается и операция эта технически очень сложная.

Стоимостная оценка акций:
1. номинальная ст-ть
2. эмиссионная ст-ть – это цена акции, по которой её приобретает первый держатель. По существующему законодательству эмиссионная цена акции едина для всех первых покупателей, она превышает номинальную ст-ть или равна ей. Превышение эмиссионной цены над номинальной ст-ю наз-ся эмиссионным доходом.
3. рыночная (курсовая) цена – это цена, по которой акция продаётся и покупается на вторичном р-ке. Рын. цена обычно устанавливается на торгах на фондовой бирже и отражает действительную цену акции при условии большого объёма сделок. Биржевой курс как результат биржевой котировки определяется равновесным соотношением спроса и предложения.
4. балансовая ст-ть определяется делением ст-ти собственных активов на кол- во акций.
5. ликвидационная ст-ть - по привилегированным акциям определена уставом, а по обыкновенным считается как ст-ть собственных активов по возможной цене их реализации минус затраты на ликвидацию минус все задолженности и то, что останется делить на кол-во обыкновенных акций.

РОССИЙСКИЙ РЫНОК АКЦИЙ.

Осн. видом корпоративных ценных бумаг, обращающихся на рос. р-ке, явл-ся обыкновенные акции акционерных об-в, созданных в процессе приватизации гос. и муниципальных предприятий.

Условно современную историю рос. р-ка акций можно разделить на 3 этапа:
1. 1990 - 1992гг. Создание предпосылок для развития фондового р-ка, образование фондовых бирж, начало формирования законодат. базы рос. р-ка ценных бумаг.
2. 1993 – первая половина 1994г. Фондовый р-к существует в форме р-ка приватизационных чеков.
3. Вторая половина 1994 – настоящее время. Это начало обращения акций рос. акционерных об-в, зарождение общепринятого р-ка корпоративных ценных бумаг.

Наиболее характерные черты, которые рос. р-к приобрёл к настоящему времени:
1. р-к крупных институциональных инвесторов, оперирующих значительными средствами и крупными пакетами акций
2. долгое время осн. доля рын. оборота приходилась на скупку инвесторами контрольных пакетов акций приватизированных предприятий, вместе с тем с

1996-1997гг наблюдается рост интереса портфельных инвесторам к рос. акциям
3. возросла разборчивость инвесторов, инвестиционный процесс сконцентрировался на наиболее ликвидных акциях
4. произошли позитивные сдвиги в инфраструктуре р-ка, происходит становление в России цивилизованной сис-мы регистраторов, депозитариев и организаторов торговли
5. улучшение информационной среды, чему способствовало установление требований к раскрытию информации как эмитентами, так и организаторами торговли
6. сохранение тесной взаимосвязи между состоянием р-ка и политической ситуацией в стране
7. сохраняется значительная зависимость р-ка от заказов иностр. инвесторов
8. начинается процесс привлечения капитала рос. эмитентами на междунар. фондовом р-ке

Р-к акций приватизированных предприятий занимает сегодня второе место по объёмам торгов после р-ка гос. ценных бумаг. Наиболее привлекательными для инвесторов явл-ся 3 отрасли н/х:
1. нефтегазовая
2. энергетика
3. связь

ДЕПОЗИТАРНЫЕ РАСПИСКИ.

Депозитарные расписки – это именная ценная бумага, свидетельствующая о владении доли в портфеле акций какой-либо иностр. компании, акции которой не могут по каким-то причинам обращаться на фондовом р-ке данного инвестора.

Обращение иностр. ценных бумаг на отечественном фондовом р-ке может быть затруднено в силу ряда причин, в том числе в отсутствии чётких правовых гарантий, наличии информационного вакуума и затруднении при конвертации валют. Создание депозитарных расписок позволяет ряду зарубежных инвесторов, в отношении которых действуют строгие меры регулирования, заключать сделки на акции иностранного эмитента, хотя обычно они могут вкладывать ср-ва только в акции, обращающиеся только на их внутреннем р-ке.
Поскольку депозитарные расписки деноминированы в крупных свободно конвертируемых международных валютах, это сокращает валютный риск при торговле этими инструментами.

Различают:
1. американские депозитарные расписки (ADR) – имеют свободное хождение на р- ке США
2. глобальные депозитарные расписки (GDR) – имеют хождение в др. странах

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: антикризисное управление предприятием, шпори на телефон.

Claw.ru | Рефераты по финансам | Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг

Категории:

Поделитесь этой записью или добавьте в закладки

Рефераты от А до Я

Полезные заметки