Предыдущая страница реферата | 3  4  5  6  7  8  9  10  11  12  13 | Следующая страница реферата

(В среднем по отрасли - 5.1%).

Значение коэффициента рентабельности реализованной продукции для «Southern Metals» значительно ниже, чем в среднем по отрасли. Причин тому может быть несколько: низкие цены за продукцию, высокий уровень затрат и т. п.

Коэффициент генерирования доходов (Basic Earning Power, ВЕР).
Этот коэффициент рассчитывается по формуле

EBIT

266 млн. дол.

коэффициент ВЕР = --------------------- = ------------------- = 13,3 %. сумма активов
2090 млн. дол.

(В среднем по отрасли - 17.2 %).

Этот коэффициент полезен для сравнения фирм, находящихся в разных налоговых ситуациях и с разной степенью финансового левериджа. Медленная оборачиваемость средств в активах и низкая рентабельность продукции не позволяют «Southern Metals» получать такую же валовую прибыль, как в среднем по отрасли.

Рентабельность активов (Return on Asset, ROA). Для расчета этого коэффициента используют показатель чистой прибыли:

чистая прибыль 100 млн. дол. коэффициент RОА = ---------------------------------------- = 5.5 %.

сумма активов 2000 млн. дол.

(В среднем по отрасли - 9.0 % ).

Низкое значение коэффициента ROA обусловлено низкой рентабельностью реализованной продукции, а также высокой долей заемных средств, что приводит к большим расходам по выплате процентов по ссудам и к низкому чистому доходу.

Рентабельность собственного капитала (Return on Equity, ROE). Коэффициент
ROE, характеризующий отдачу на сделанные акционерами инвестиции, рассчитывается по формуле

чистая прибыль

110 млн. дол. коэффициент ВОЕ = ------------------------------- = ------------------ =

13,8 %. обыкновенный акцио-
800 млн. дол. нерный капитал

(В среднем по отрасли - 15,0 %).

Значение этого коэффициента в меньшей степени отличается от средне отраслевого, Это обусловлено относительно большим использованием компанией заемных средств - данное обстоятельство будет детально рассмотрено в последующих разделах.

Коэффициент RОЕ имеет особое значение для владельцев обыкновенных акций. Привилегированные акции по своей природе имеют много общего с обыкновенной кредиторской задолженностью, поэтому возникающий здесь денежный поток во многом аналогичен денежному потоку по долговым обязательствам.

2.5 Коэффициенты рыночной активности и положения на рынке ценных бумаг

Данная группа коэффициентов соотносит рыночную цену акции фирмы с ее учетной ценой и доходом на акцию. Эти коэффициенты позволяют администрации получить представление о том, как инвесторы относятся к текущей и перспективной деятельности компании. Если показатели ликвидности, финансовой устойчивости, оборачиваемости и рентабельности в порядке, то и коэффициенты рыночной активности будут высокими, а цена акции будет. возможно, настолько высокой, насколько можно ожидать.

Ценность акции. Коэффициент цена/доходы (Price/Earnings, Р/Е) показывает, сколько хотят платить инвесторы за доллар объявленной прибыли:

цена акции 28.50 млн. дол. коэффициент Р/Е = --------------------------------------- = 13.0 %

доход на акцию 2.20 млн. дол.

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: урок изложение, диплом разработка.





Предыдущая страница реферата | 3  4  5  6  7  8  9  10  11  12  13 | Следующая страница реферата