Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7  8 | Следующая страница реферата

0,007541 долл. США

Форвардный курс на 90 дней 0,8500

0,007543

Пункты —76

+2

Таким образом, спред по канадским долларам составляет 76 пунктов; поскольку форвардный курс ниже, чем текущий, канадский доллар имеет дисконт, иными словами, скидку на срочном валютном рынке в 90 дней. Спред по японской иене составляет лишь 2 пункта, и поскольку форвардный курс выше текущего курса, иена на срочном рынке получает премию, или же надбавку.

Премию или дисконт можно также выразить в виде процента в расчете на год.
Для определения этого процента следует пользоваться формулой:

Премия (дисконт)= Х Х 100,

где F0 — форвардный курс на дату заключения контракта; S0 — наличный курс на ту же дату; N— срок контракта; 100 — коэффициент перевода десятичной дроби в проценты (т.е. 0,05 Х 100 = 5%).

В случае канадских долларов:

Дисконт= Х Х 100 = -3,54%

Это означает, что канадский доллар продается с дисконтом (скидкой) в
3,54% с текущего курса.

Международная торговля основана на использовании различных валют. Так как во многих международных сделках день заключения контракта и платежа происходят не в один день - существует валютный риск при изменении валютных курсов. Поэтому все большее распространение получат форвардные валютные контракты. Они позволяют торговцу, который знает, что в будущем ему потребуется купить или продать иностранную валюту, выполнить покупку или продажу по предопределенному обменному курсу.

Торговец будет знать заранее, сколько местной валюты он должен получить
(если он продает иностранную валюту банку) или выплатить (если он покупает иностранную валюту у банка).

Таким образом, он защищает себя от риска колебаний валютных курсов на период между моментом заключения форвардного контракта и моментом покупки или продажи иностранной валюты некоторое время спустя.

Защита от неблагоприятных изменений валютных курсов — реальное преимущество форвардных валютных контрактов над сделками "спот".

Например, предположим, что британский экспортер первого апреля знает, что он должен заплатить иностранному продавцу 26600 швейцарских франков через один месяц, первого мая.

Если первого апреля банковский курс "спот" на продажу швейцарских франков составляет 2,66 швейцарских франка к 1 ф.ст., то британский экспортер может предполагать, что первого мая он заплатит своему банку

26600/2,66=10000,00 ф.ст.,

2,00 если тот же курс "спот" будет применим на эту дату. а) Однако обменный курс между швейцарским франком и фунтом стерлингов будет, скорее всего, колебаться, и, если первого мая банковский курс продажи "спот" будет равен 2,50, британский экспортер должен будет заплатить

26600/2,50=10640,00 ф.ст.,

что на 6% больше, чем он предполагал первого апреля. б) Если же банковский курс продажи "спот" будет равен 2,75, то стоимость 26600 швейцарских франков для импортера составит только

26600/2,75 = 9672,73 ф.ст.

Это на 327,27 ф.ст. (или приблизительно на 3%) меньше того платежа, который он предполагал сделать, оценивая будущие затраты первого апреля.

Теперь предположим, что британский импортер заключает первого апреля со своим банком форвардный валютный контракт, в соответствии с которым банк берет на себя обязательство продать импортеру 26600 швейцарских франков первого мая по фиксированному курсу, скажем, 2,64.

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: презентация дипломной работы, продукт реферат.





Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7  8 | Следующая страница реферата