Кредит в производительной форме: аренда, лизинг

| Категория реферата: Рефераты по праву
| Теги реферата: оформление доклада титульный лист, реферат на тему работа курсовые работы
| Добавил(а) на сайт: Feozva.

Внедрение банков на рынок лизинговых услуг объясняется, во-первых, тем, что лизинг является капиталоемким видом бизнеса, а банки — основными держателями денежных ресурсов. Во-вторых, лизинговые услуги по своей экономической природе тесно связаны с банковским кредитованием и служат своеобразной альтернативой последнему. Конкуренция на финансовом рынке толкает банки к активному распространению этих операций. При этом банки контролируют и независимые лизинговые фирмы, предоставляя им кредиты.
Кредитуя лизинговые общества, они косвенно финансируют лизингополучателей в форме товарного кредита.

Ко второй категории фирм, осуществляющих лизинговые операции, относятся промышленные и строительные фирмы, использующие для сдачи в аренду собственный сбытовой аппарат. Третья категория лизинговых форм включает различные посреднические и торговые фирмы.

Срок лизинга. Под периодом лизинга понимается срок действия лизингового договора.

Стоимость лизинга. В проекте лизинговых операций наиболее сложным моментом представляется определение суммы лизинговых (арендных) платежей, причитающихся лизингодателю. При краткосрочной и среднесрочной аренде сумма арендных выплат в значительной мере устанавливается конъюнктурой рынка арендуемых товаров. При долгосрочной аренде (лизинге) в основу расчета лизинговых платежей закладываются методически обоснованные расчеты, что связано со стоимостью объекта сделки и длительным сроком лизингового контракта. Многие экономисты при этом отмечают, что, несмотря на имеющиеся сходства между лизингом и кредитованием, разработка условий лизинга и документальное оформление его являются более сложным делом и требуют специальной подготовки и опыта.

В состав любого лизингового платежа входят следующие основные элементы:

— амортизация;

— плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки;

- лизинговая маржа, включающая доход лизингодателя за предоставляемые им услуги (1 — 3%);

- рисковая премия, величина которой зависит от уровня различных рисков, которые несет лизингодатель.

Плата за ресурсы, лизинговая маржа и рисковая премия составляют лизинговый процент. Для расчета суммы арендных платежей используется формула аннуитетов (ежегодных платежей по конкретному займу), которая выражает взаимосвязанное действие на их величину всех условий лизингового соглашения: суммы и срока контракта, уровня лизингового процента, периодичности платежей.

Эта формула имеет вид:

А х И : Т

Р= ---------------------- , где:

1 - 1 : (1 + И : Т) в степени т х п

Р — сумма арендных платежей;
А — сумма амортизации или стоимость арендуемого имущества;
П — срок контракта;
И — лизинговый процент;
Т — периодичность арендных платежей.
Использование данной формулы характеризует линейный график, который показывает, что в течение всего периода действия сумма каждого арендного платежа остается неизменной.
При помощи программного обеспечения компьютерных систем просчитываются финансовые результаты различных вариантов лизингового соглашения непосредственно в ходе переговоров с арендатором, что дает возможность оценить последнему каждый из предложенных вариантов.

Классификационная характеристика видов лизинга

Услуги, предоставляемые по лизингу. Лизинг характеризуется большим разнообразием услуг, которые могут быть предоставлены лизингополучателю.
Все виды этих услуг условно делятся на две группы: технические услуги, связанные с организацией транспортировки объекта лизинга к месту его использования клиентом; монтажом и наладкой сданного в лизинг оборудования; техническим обслуживанием и текущим ремонтом оборудования (особенно в случае сложного новейшего оборудования); консультационные услуги — услуги по вопросам налогообложения, оформления сделки и другие.
Виды лизинговых операций. Современный рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции. Существующие формы лизинга можно объединить в два основных вида — оперативный и финансовый.
Оперативный лизинг — это арендные отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта.
Для оперативного лизинга характерны следующие основные признаки:
— лизингодатель не рассчитывает возместить все свои затраты за счет поступления лизинговых платежей от одного лизингополучателя;
— лизинговый договор заключается, как правило, на 2 — 5 лет, что значительно меньше сроков физического износа оборудования, и может быть расторгнут лизингополучателем в любое время;
— риск порчи или утери объекта в основном — на лизингодателе. В лизинговом договоре может предусматриваться определенная ответственность лизингополучателя за порчу переданного ему имущества, но ее размер значительно меньше первоначальной цены имущества;
. ставка лизинговых платежей обычно выше, чем при финансовом лизинге. Это вызвано тем, что лизингодатель, не имея полной гарантии окупаемости затрат, вынужден учитывать различные коммерческие риски (риск не найти арендатора на весь объем имеющегося оборудования; риск поломки объекта сделки; риск долгосрочного расторжения договора) путем повышения цены на свои услуги;
— объектом сделки являются преимущественно наиболее популярные виды машин и оборудования.
При оперативном лизинге лизинговая компания приобретает оборудование заранее, не зная конкретного арендатора. Поэтому фирмы, занимающиеся оперативным лизингом, должны хорошо знать конъюнктуру рынка инвестиционных товаров как новых, так и бывших уже в употреблении. Лизинговые компании при этом виде лизинга сами страхуют имущество, сдаваемое в аренду, и обеспечивают его техническое обслуживание и ремонт.
По окончании срока лизингового договора лизингополучатель имеет право:
— продлить срок договора на более выгодных условиях;
— вернуть оборудование лизингополучателю;
— купить оборудование у лизингодателя при наличии соглашения (опциона) на покупку по справедливой рыночной стоимости. Поскольку при заключении договора заранее нельзя достаточно точно определить остаточную рыночную стоимость объекта сделки, то это положение требует от лизинговых фирм хорошего знания конъюнктуры рынка подержанного оборудования.
Лизингополучатель при помощи оперативного лизинга стремится избежать рисков, связанных с владением имуществом, например, с моральным старением, снижением рентабельности в связи с изменением спроса на производимую продукцию, поломкой оборудования, увеличением прямых и косвенных непроизводительных затрат, вызванных ремонтом и простоем оборудования, и др. Поэтому лизингополучатель предпочитает оперативный лизинг в случаях, если:
—- предполагаемые доходы от использования арендованного оборудования не окупают его первоначальной цены;
— оборудование требуется на небольшой срок (сезонные работы или разовое использование);
— для оборудования необходимо специальное техническое обслуживание;
— объектом сделки выступает новое, непроверенное оборудование.
Перечисленные особенности оперативного лизинга определили его распространение в таких отраслях, как сельское хозяйство, транспорт, горнодобывающая промышленность, строительство, электронная обработка информации.
Финансовый лизинг — это соглашение, предусматривающее в течение периода своего действия выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую его часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя.
Финансовый лизинг характеризуется следующими основными чертами:
— участие третьей стороны (производителя или поставщика объекта сделки);
— невозможность расторжения договора в течение так называемого основного срока аренды, то есть срока, необходимого для возмещения расходов арендодателя. Однако на практике это иногда происходит, что оговаривается в соглашении о лизинге, но в этом случае стоимость операции значительно возрастает;
— более длительный период лизингового соглашения (обычно близкий сроку службы объекта сделки);
— объекты сделок при финансовом лизинге, как правило, отличаются высокой стоимостью.
Так же как при оперативном лизинге после завершения срока контракта лизингополучатель может:
— купить объект сделки, но по остаточной стоимости;
— заключить новый договор на меньший срок и по льготной ставке;

- вернуть объект сделки лизинговой компании.
О своем выборе лизингополучатель сообщает лизингодателю за 6 месяцев или в другой период до окончания срока договора. Если в договоре предусматривается соглашение (опцион) на покупку предмета сделки, то стороны заранее определяют остаточную стоимость объекта. Обычно она составляет от 1 до 10% первоначальной стоимости, что дает право лизингодателю начислять амортизацию на всю стоимость оборудования.

В случае финансового лизинга между производителем имущества и его пользователем возникает финансовый посредник (в хорошем смысле слова), который берется финансировать сделку.

Финансовый лизинг — это комплекс имущественных и экономических отношений, возникающих в связи с приобретением в собственность имущества и последующей сдачей его во временное владение и пользование за определенную плату.

[pic]

Поскольку финансовый лизинг по экономическим признакам схож с долгосрочным банковским кредитованием капитальных вложений, то особое место на рынке финансового лизинга занимают банки, финансовые компании и специализированные лизинговые компании, тесно связанные с банками. В ряде стран банкам разрешено заниматься только финансовым лизингом.
Законодательством этих стран определяется тип арендных отношений, который может быть отнесен к финансовому лизингу. Так, согласно требованиям комиссии норм финансовой отчетности США установлены следующие правила, которым должен отвечать договор финансового лизинга:

1. К моменту истечения срока лизингового договора право владения активами передается лизингополучателю.

2. Условия договора предоставляют право покупки объекта с конкурентных торгов.

3. Срок лизинга составляет 75% и более предполагаемого экономически обоснованного срока службы арендуемых активов.