Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6 | Следующая страница реферата

Прогнозируемое на 2002 год состояние платежного баланса сохраняет возможность некоторого укрепления курса рубля в реальном выражении. При этом меры политики валютного курса будут направлены на достижение баланса интересов экспортеров и импортеров, укрепление доверия к национальной валюте, повышение привлекательности вложений в российские финансовые активы.

В 2002 году сохранится необходимость использования механизма гибкого курсообразования для адаптации экономики к возможным внешнеэкономическим шокам, связанным с нестабильностью мировых цен на основные товары российского экспорта, а также к новым реалиям мировой валютно-финансовой системы, в том числе завершению перехода стран Экономического и валютного союза (ЭВС) к единой валюте — евро.

Усилия Банка России будут направлены на дальнейшее развитие внутреннего валютного рынка, обеспечение равных возможностей доступа на него всех экономических агентов, а также устранение несбалансированности спроса на иностранную валюту и ее предложения. Продолжится работа по развитию и совершенствованию инструментов курсовой политики Банка России. В частности, предполагается активнее использовать операции “валютный своп”, позволяющие корректировать уровень текущей рублевой и валютной ликвидности. Введение в обращение наличного евро в условиях преимущественной ориентации внешнеэкономических связей России на страны ЭВС может обусловить определенный рост оборота операций рубль/евро. По мере развития указанной тенденции операции Банка России на данном сегменте будут играть все более заметную роль.

В 2002 году продолжатся развитие и совершенствование системы валютного регулирования и контроля. При этом Банк России предполагает предпринимать дальнейшие меры по либерализации валютных отношений, способствующие улучшению инвестиционного климата в стране. Одновременно особое внимание будет уделено мероприятиям, направленным на сокращение утечки капитала из страны.

6. ИНСТРУМЕНТЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ

Проводя денежно-кредитную политику, центральный банк любой страны может действовать двумя способами: напрямую, путем осуществления своих административно-нормативных полномочий, и косвенно, путем влияния на состояние денежного рынка в качестве эмитента денег.

Инструменты прямого контроля используются центральным банком для контроля количества или цены денег, депонированных в коммерческих банках и предоставленных ими в виде кредитов. Обычная форма таких инструментов – директивы центрального банка. Инструменты прямого контроля обладают определенными преимуществами: 1)Они достаточно просты в применении и легко объяснимы для общественности; 2)Прямые бюджетные затраты, связанные с использованием этих инструментов, относительно невысоки; 3)С их помощью центральный банк способен контролировать процентную ставку и максимальные объемы депозитов или кредитов (что может играть важную роль в кризисных ситуациях и при неразвитости косвенных инструментов); 4)Они позволяют правительству осуществлять целевое кредитование приоритетных отраслей экономики; 5)Их применение – наиболее эффективный и осуществимый подход в условиях недостаточно развитых финансовых рынков или технической неготовности центрального банка проводить косвенный монетарный контроль.

Основные недостатки инструментов прямого контроля следующие:
1)Индивидуальные меры контроля, применяемые к каждому банку, сдерживают развитие конкуренции на финансовых рынках, от которой могли бы получить преимущества как заемщики, так и депозиторы. 2)Применение прямых инструментов ограничивает развитие финансового сектора и снижает роль финансового посредничества; 3)Применение прямых инструментов для управления микроэкономическими аспектами денежно-кредитной сферы приводит к созданию сложной многоуровневой структуры процентных ставок и кредитных ограничений, что чревато появлением серьезных рыночных диспропорций и снижением эффективности.

К косвенным инструментам денежно-кредитной политики можно отнести:
1)Резервные требования, которые обладают некоторыми характеристиками мер административного контроля; 2)Операции на открытом рынке (купля-продажа ценных бумаг центральным банком), которые относятся к самым эффективным и наиболее широко используемым методам воздействия на денежную базу;
3)Механизм рефинансирования, включающий в себя целый ряд различных методов воздействия на размер кредита центрального банка коммерческим банкам.

Резервные требования устанавливают процентную долю обязательств (или их производной), которую коммерческие банки обязаны хранить в качестве резервов в центральном банке. Следует отметить, что резервные требования могут быть не только инструментом денежно-кредитной политики: если по ним не выплачиваются проценты или выплачиваются проценты ниже рыночных, они становятся источником дохода для центрального банка. Коммерческие банки вынуждены кредитовать центральный банк по процентным ставкам ниже рыночных, а центральный банк может инвестировать эти поступления под рыночный процент. В области денежно-кредитной политики резервные требования выполняют две наиболее важные функции: 1)Управление денежными средствами
(краткосрочное), направленное на недопущение излишней нестабильности рыночных процентных ставок; 2)Воздействие (на более продолжительной основе) на уровень кредитных и депозитных процентных ставок и на объем кредитов и депозитов.

В отличие от резервных требований операции на открытом рынке, осуществляемые на добровольной основе, – достаточно гибкий денежно- кредитный инструмент. Данные операции могут проводиться часто и в любом объеме, в силу чего они являются полезным методом стабилизации объема резервных денег или краткосрочных процентных ставок. Операции на открытом рынке возможны как на первичном, так и на вторичных рынках.

Покупка на открытом рынке государственных ценных бумаг центральным банком увеличивает количество денег в обращении (если при этом используется эмиссия новых денег) или размер депозитов в центральном банке (если для оплаты операции центральный банк выставляет на себя чек). И, наоборот, продажа государственных ценных бумаг ведет к уменьшению активов центрального банка в форме таких бумаг, а значит – к уменьшению количества резервных денег.

Механизмы рефинансирования обычно рассматриваются в качестве краткосрочных "клапанов безопасности" для коммерческих банков. Кредит центрального банка коммерческим банкам на практике является контролируемым источником резервных денег. Повышение ставки по кредитам центрального банка указывает на его стремление создать более жесткие условия на денежно- кредитном рынке. В результате повышения стоимости таких кредитов коммерческие банки сокращают свои займы в центральном банке, что ведет к уменьшению активов центрального банка, а, следовательно, и массы резервных денег. И, наоборот, снижение ставки рефинансирования стимулирует коммерческие банки к повышению займов в центральном банке и потому ведет к увеличению количества резервных денег в экономике.

Выделим преимущества косвенных инструментов: 1)Они позволяют гораздо более гибко проводить денежно-кредитную политику; 2)Освобождают процесс распределения финансовых ресурсов от государственного вмешательства;
3)Способствуют развитию финансовых рынков и эффективному выполнению посреднической роли финансовыми учреждениями; 4)Служат повышению эффективности капиталовложений и увеличению объема финансовых сбережений.

2. МЕЖБАНКОВСКАЯ РАСЧЕТНАЯ СИСТЕМА.

В условиях существования множества коммерческих банков и их филиалов в экономике страны объективно необходимо установление взаимных связей между ними, которые реализуются через систему корреспондентских отношений.
Межбанковские расчеты, являясь одним из видов отношений между банками, связаны в основном с выполнением поручений клиентов банков по переводу денежных средств на счета, открытые в других банках (оплата товаров, услуг и работ, осуществление нетоварных платежей), а также собственных операций банка. К организации межбанковских расчетов предъявляются высокие требования с точки зрения четкости их проведения, сокращения времени и трудоемкости совершения.

Действующая система межбанковских расчетов базируется на осуществлении платежей через корреспондентские счета коммерческих банков, открытые в учреждениях Центрального банка Российской Федерации — расчетно-кассовых центрах (РКЦ), а также корреспондентские счета банков, открытые на основе прямых корреспондентских соглашений между банками.

Основной функцией расчетно-кассовых центров является проведение межбанковских расчетов с открытием корреспондентских счетов банков, а также проведение эмиссионно-кассовых и некоторых других операций.
Корреспондентские счета коммерческим банкам открываются в РКЦ по месту нахождения коммерческого банка. Каждому коммерческому банку может быть открыт только один корреспондентский счет в одном РКЦ. Для открытия корреспондентского счета банк представляет в РКЦ заявление на открытие счета, карточку образцов подписей и печати (два экземпляра). Филиалу коммерческого банка может быть открыт корреспондентский субсчет в РКЦ по месту его нахождения с разрешения учреждения Банка России по месту нахождения коммерческого банка. Корреспондентские отношения между РКЦ и коммерческим банком оформляются корреспондентским соглашением. Плата за расчетное обслуживание коммерческих банков не взимается. Проценты на остатки средств на корреспондентском счете в РКЦ не начисляются.

Платежи с корреспондентских счетов (субсчетов) коммерческих банков (их филиалов) в РКЦ осуществляются в пределах остатка на корреспондентском счете (субсчете). Списание денег осуществляется на основе платежного поручения банка. Подкрепление корреспондентских счетов производится посредством зачисления на них средств, поступающих в адрес банка и его клиентов, привлечения межбанковских кредитов, в том числе получения кредитов Центрального банка России, зачисления инкассированной банком денежной выручки. Источником подкрепления корреспондентского субсчета филиала банка может быть также перевод средств с корреспондентского счета банка.

Банки обеспечивают своевременное поступление на свой корреспондентский счет (субсчет) средств в размерах, необходимых для проведения платежей. При недостатке средств на корреспондентском счете (субсчете) в РКЦ платежи с корреспондентского счета осуществляются в установленной очередности списания средств, а неоплаченные документы помещаются в картотеку просроченных; коммерческому банку направляется извещение о суммах неоплаченных документов. При отсутствии или недостаточности средств на корреспондентском счете банка ему может быть предоставлен централизованный кредит для осуществления безотлагательных платежей с разрешения руководителя Главного территориального управления Банка России. Право на получение такого кредита имеют коммерческие банки, соблюдающие установленные Центральным банком РФ экономические нормативы и выполняющие обязательные резервные требования. Кредит предоставляется коммерческому банку на срок до семи рабочих дней в размере, не превышающем 25% средств коммерческого банка, перечисленных в фонд обязательных резервов на основе заключения с коммерческим банком кредитного соглашения. За пользование данным кредитом установлена процентная ставка в размере 1,2 учетной ставки
Центрального банка.

Выверка расчетов по корреспондентскому счету коммерческого банка в РКЦ производится ежемесячно на основании ведомостей проверки состояния расчетов. Расчеты между клиентами, имеющими счета в одном учреждении банка, производятся этим учреждением, минуя корреспондентские счета и счета внутрибанковских расчетов, путем списания и зачисления средств по счетам клиентов. Расчеты между банками, обслуживаемыми региональными центрами автоматизации Центрального банка РФ, осуществляются в форме так называемых прямых расчетов между участниками. Коммерческие банки могут открывать корреспондентские счета друг у друга. Для открытия в другом коммерческом банке корреспондентского счета банк представляет копию учредительного договора, копию устава, копию свидетельства о регистрации, копию банковской лицензии, карточку образцов подписей и печати (два экземпляра), справку из
ГНИ и заключает корреспондентский договор, а также тарифное соглашение.

16. ДЕНЕЖНАЯ НАСЫЩЕННОСТЬ ЭКОНОМИКИ. СПРОС И ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ.

С 1992 г. ЦБРФ были введены понятия денежных агрегатов. Денежные агрегаты: 1) М0 – наличные деньги (Развитые страны не используют ); 2) М1 =
М0 + средства на счетах до востребования + вклады населения на счетах до востребования в Сбербанке + вклады населения и депозиты юридических лиц в коммерческих банках; 3) М2 = М1 + срочные вклады в Сбербанке; 4) М2х = М2 + валютные вклады; 5) М3 = М2 + депозитные сертификаты и ценные бумаги. Для оценки достаточности денежной массы используют сопоставление этих пказателей в России и в развитых странах.В целом по стране удельный вес М0 в общем объеме денежной массы = 35%, в то время как на региональном уровне
= 60-70%. Причинами этого выступают: привычки населения, недоверие к кредитным организациям; высокий процент населения с низким уровнем дохода; применение наличных денег в теневой экономике.

Степень насыщенности экономики деньгами стала оцениваться с помощью коэффициента монетизации (отношение М2 к ВВП). За последние три года монетизация выросла почти на треть - с 16,1% в 1999 г. до 21% ВВП в 2002 г.
Однако монетизация российской экономики все еще намного ниже монетизации развитых (80 - 100% ВВП) и развивающихся (40 - 60% ВВП) экономик. При нынешних темпах роста (на 1 - 1,5% ВВП в год) уровня 40% ВВП монетизация нашей экономики достигнет лишь через 10 лет.

В 2003 г. ЦБ планирует увеличить предложение денег на 20 - 26% , что приведет к росту монетизации примерно на 1,7% ВВП. Наращивать монетизацию быстрее невозможно, т.к. рост денежной массы (т. е. суммарных обязательств финансовой системы перед экономикой) , если он не подкреплен ростом золотовалютных резервов, чреват кризисом национальной валюты. Реальные процессы в экономике влияют на монетизацию сильнее, чем политика денежных властей: мягкая денежная политика в 1992 - 1994 гг. привела к снижению монетизации, а жесткая после 1998 г. - к ее росту. Если экономика будет развиваться быстрее, то вырастет и спрос на деньги, а с ним - монетизация.
Но если ЦБ будет проводить слишком мягкую денежную политику на фоне приостановки роста ВВП, то вырастет не монетизация, а лишь инфляция. Низкая монетизация чревата несколькими проблемами. Во-первых, она вынуждает правительство придерживаться жесткой бюджетной политики: покрытие даже низкого (до 3% ВВП) бюджетного дефицита за счет эмиссии мгновенно ускорило бы инфляцию. Во-вторых, низкое в долларовом выражении предложение денег делает страну уязвимой к движению капитала.

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: скачать решебник, отчет по практике.





Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6 | Следующая страница реферата