Анализ кредитоспособности заемщика

| Категория реферата: Рефераты по банковскому делу
| Теги реферата: картинки реферат, шпори политология
| Добавил(а) на сайт: Онуфрий.

Предыдущая страница реферата | 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 | Следующая страница реферата

Все коэффициенты, представленные в таблице, производны от коэффициента заемных и собственных средств (кроме коэффициента реальной стоимости имущества), их взаимосвязь можно установить с помощью формализации (табл. 8)

Таблица 8

Формулы коэффициентов финансовой устойчивости

где Дк, Дд - соответственно краткосрочная и долгосрочная задолженность
Сс - собственные средства
Со - собственные оборотные средства
Ав, Ао - соответственно внеоборотные и оборотные активы

Формулы коэффициентов соотношение заемных и собственных средств и автономии выведены без учета прочих долгосрочных и краткосрочных пассивов, не связанных с задолженностью, а так же без учета убытков прошлых лет и отчетного года (III раздел актива)

Таблица 8 показывает, что все приведенные в ней коэффициенты финансовой устойчивости зависят от небольшого количества одних и тех же балансовых данных: стоимости внеоборотных активов, величины собственного капитала, а так же размеров долгосрочной задолженности, которая практически у большинства предприятий ближе к нулю. По материалам таблице 8 все коэффициенты финансовой устойчивости можно сгруппировать. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств и коэффициент автономии отвечает на один и тот же вопрос о соотношении в пассивах предприятия заемных и собственных средств ,т.е. о мере зависимости предприятия от заемных источников. Коэффициент обеспеченности собственными средствами и коэффициент маневренности имеют один и тот же числитель. Их соотношение равно Ао/Сс. Между остальными коэффициентами существует следующая связь:

1 Ав + Ао -Сс Ао +Ав
Кз/с = - 1 ; =

- 1 (1)

Ка Сс Сс

Ав Сс - Ав + Дд
Кп + К м = 1; + = 1

(2)

Ас Сс

Таким образом, из всего набора традиционных коэффициентов финансовой устойчивости можно ограничатся двумя: коэффициентом соотношения заемных и собственных средств и коэффициентом обеспеченности собственными средствами.
В настоящее время, коэффициент обеспеченности собственными средствами, как и коэффициент текущий ликвидности, являются официальными критерием платежеспособности.

К способам оценки финансового состояния заемщика относиться так же анализ денежного потока. Денежный поток - это измеритель способности организации покрывать свои расходы и погашать свои обязательства собственными ресурсами. Анализ денежного потока предполагает сопоставление притока и оттока средств за данный период, позволяющий определить способность клиента погасить свои обязательства. Превышение суммы притока средств над их оттоком означает погашение долговых обязательств в процессе кругооборотов фондов.

Приток денежных средств включает прибыль, полученную за данный период, начисленную амортизацию, суммы резервов предстоящих расходов на конец периода, высвобождение средств, вложенных в запасы и дебиторскую задолженность, прирост кредиторской задолженности и банковских ссуд, увеличение акционерного капитала. Отток денежных средств в запасы и дебиторскую задолженность в течение рассматриваемого периода происходит за счет сокращения кредиторской задолженности, уплаты процентов, налогов и дивидендов, погашения ссуд, капитальных затрат, сокращения акционерного капитала. Разница между притоком и оттоком средств представляет собой величину, характеризующую денежный поток.

Денежный поток, величина которого в несколько раз превышает долговые обязательства клиента, подлежащие погашению, характеризуются как мощный.
Поток, обеспечивающий полное погашение долговых обязательств, является достаточным, а не обеспечивающий - недостаточным или отрицательным.

Денежные потоки могут рассчитываться прямым и косвенным способом.
Прямой способ характеризует увеличение или уменьшение объема средств организации, а косвенный способ основывается на определении денежного потока, полученного в результате изменения величин различных вложений и источников средств.

Анализ денежного потока проводиться по трем направлениям деятельности организации: производственно - хозяйственной, инвестиционной и финансовой.
Источником информации для анализа денежных потоков служат балансы и отчет о прибылях и убытках за несколько периодов. Денежный поток, рассчитанный по фактическим данным, характеризует состояние ликвидности баланса организации. Косвенный способ применяется для прогнозирования денежных потоков. В этом случае превышение притока средств над их оттоком определяет возможный объем кредитных вложений для организации.

2.3. Анализ деловой активности и эффективности деятельности предприятия заемщика.

В настоявшее время наиболее полное и последовательное исследование экономической эффективности хозяйственной деятельности дается в теории комплексного экономического анализа. Оценивается достигнутая эффективность хозяйственной деятельности, выявляются факторы ее изменения, неиспользованные возможности и резервы повышения.

Эффективность деятельности измеряется одним из двух способов, отражающих результативность работа относительно либо величины авансированных ресурсах (активов), либо величины их потребления (затрат) в процессе производства. Эти показатели характеризуют степень деловой активности предприятия.

Для оценки эффективности хозяйственной деятельности также используются показатели рентабельности - прибыльности или доходности его капитала, ресурсов или продукции.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентах оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

Общая схема формирования рассматриваемых показателей представлена в таблице 9.

Таблица 9

Общая схема формирования показателей оборачиваемости и рентабельности

В первой строке и первом столбце таблице 9 представлены возможные варианты соответственно числителя и знаменателя финансового коэффициента.
На пересечениях второго и третьего столбцов и второй и третьей строк таблицы показаны три различных типа относительных показателей, получающихся при возможных сочетаниях числителя и знаменателя (исключение составляет пересечение второго столбца и второй строки, не дающее показателя). В обобщенном виде формулы финансовых коэффициентов, формируемых по данной схеме, выглядят следующем образом:
| | Выручка от реализации | |
|Оборачиваемость средств|= | |
|или их источников |---------------------------------------|(3)|
| |----------- | |
| |Средняя за период величина средств или | |
| |их источников | |
| | Прибыль | |
|Рентабельность продаж |= ---------------------------------- |(4)|
| |Выручка от реализации | |
| | Прибыль | |
|Рентабельность средств |= ---------------------------------- |(5)|
|или их источников |Средняя за период величина средств или | |
| |их источников | |

В формулах 3,4,5 намеренно не конкретизирован показатель прибыли, поскольку в качестве него может быть взята прибыль от реализации продукции
(работ, услуг) или балансовая прибыль, облагаемая налогом прибыль, чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов. Если рентабельность средств или их источников вычисляется на основе прибыли от реализации и тем самым достигается сопоставимость с рентабельностью продаж, то между рассматриваемым финансовым коэффициентами существует определенная взаимосвязь:

Формула 6 показывает, что прибыльность средств предприятия или их источников обусловлена как ценообразовательной политикой предприятия и уровнем затрат на производство реализованной продукции(они комплексно отражаются в показателе рентабельности продаж), так и деловой активностью предприятия, измеряемой оборачиваемостью средств или их источников. Формула указывает на пути повышения рентабельности средств или их источников (по сути дела, степени прибыльности использования капитала предприятия или его основных частей): при низкой прибыльности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота капитала и его элементов и, наоборот, определимая теми или иными причинами низкая деловая активность предприятия может быть компенсирована только снижением затрат на производство продукции или ростом цен на продукцию, т.е. повышением рентабельности продаж.

В формулах 3,5 не конкретизирован также показатель средней за период величины средств предприятия или их источников. В качестве данного показателя могут быть использованы итог баланса, величины мобильных средств, материальных мобильных средств, готовой продукции, дебиторской задолженности, основных средств и прочих внеоборотных активов, собственных средств и т.д.

Рассмотрим наиболее важные финансовые коэффициенты деловой активности и рентабельности, получаемые при различных вариантах знаменателя относительного показателя. Коэффициенты деловой активности:
- коэффициент общей оборачиваемости капитала, равный отношению выручки от реализации к среднему за период итогу баланса. Отражает скорость оборота
(в количестве оборотов за период) всего капитала предприятия. Рост коэффициента означает ускорение кругооборота средств предприятия или инфляционный рост цен
- коэффициент оборачиваемости собственного капитала, равный отношению выручки от реализации к средней за период величине источников собственных средств предприятия. Для акционерных обществ означает активность средств, которыми рискует акционеры. Резкий рост коэффициента отражает повышения уровня продаж, которое должно в значительной степени обеспечиваться кредитами и, следовательно, снижать долю собственников в общем капитале предприятия. Существенное снижение коэффициента отражает тенденцию к бездействию части собственных средств
- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, равный отношению выручки от реализации к средней за период величине дебиторской задолженности. Если коэффициент рассчитывается по выручке от реализации, формируемой по мере оплаты счетов, то рост коэффициента означает сокращение продаж в кредит
- коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, равный отношению выручки от реализации к средней за период кредиторской задолженности
- коэффициент оборачиваемости оборотных активов, равный отношению выручки от реализации к средней за период величине оборотных активов. Рост этого показателя характеризуется положительно.

Анализ показателей оборачиваемости очень важен т.к. от скорости оборота оборотных средств зависит размер годового оборота. Предприятие, имеющее небольшие объемы оборотных средств, но достигшие высокой оборачиваемости могут дать годовой оборот сравнимый с оборотом большого предприятия. Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них, позволяет предприятиям высвобождать часть оборотных средств либо для нужд предприятия (абсолютное высвобождение), либо для дополнительного выпуска продукции (относительное высвобождение)

В результате ускорения оборота высвобождаются вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства и продукции, а, следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и заделы.
Высвобождение денежные ресурсы откладываются на расчетном счете предприятия, в результате чего улучшается его финансовое состояние, укрепляется платежеспособность.

Скорость оборота средств - это комплексный показатель организационно
- технического уровня производственно - хозяйственной деятельности.
Увеличение числа оборотов достигается за счет сокращения времени производства и времени обращению Время производства обусловлено технологическим процессом и характером применяемой техники. Сокращение времени обращения достигается развитием специализации, улучшением прямых межзаводских связей, ускорением перевозок, документооборота и расчетов.

Общая оборачиваемость всех оборотных средств складывается из частной оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств. Скорость как общей, так и частной оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств характеризуются следующими показателями.
1. Количество оборотов (или прямой коэффициент оборачиваемости) исчисляемой по формуле:

N
Ко = (7), где

Е
Ко -количество оборотов средств, обороты;
N - выручка от реализации;
Е - средняя стоимость средств
2. Длительность одного оборота рассчитывается по формуле:

Д
Од = ( 8 ) , где

Ко
Од - оборачиваемость в днях
Д - длительность периода

По результатам оборачиваемости рассчитывают сумму экономии оборотных средств или сумму их дополнительного привлечения. Для определения суммы экономии оборотных средств ( Е) вследствие ускорения их оборачиваемости определяют произведение суммы однодневной реализации отчетного периода и разницы в днях оборачиваемости отчетного и базисного периодов

N1 Е1*Д Ео*Д
Е = * - ( 9
) где

Д N1 No

Е - экономия или перерасход оборотных средств
Е,Е1 - средняя стоимость оборотных средств в базовом и отчетном периодах
N, N1 - выручка от реализации в базовом и отчетном периодах

Если Е больше 0 ( т.е. оборачиваемость замедлена ), то итог будет равен сумме средств, дополнительно вовлеченных в оборот. Если Е меньше 0, то получают сумму экономии оборотных средств. В таблице 10 приводиться расчет показателей оборачиваемости средств ОАО Металлсервис в оборотах и днях.

Таблица 10

Показатели деловой активности и методика их расчета

|№ |Показатель |Ед. |I кв |II кв |III кв |IV кв |
| | |изм. | | | | |
|1 |Выручка от | |20501503 |24231988 |33743832|32414896 |
| |реализации |тыс.руб| | | | |
| | |. | | | | |
|2 |Стоимость | |147021742,|143412790 |14355447|146970187|
| |активов |тыс.руб|5 | |8 |,5 |
| | |. | | | | |
|3 |Оборотные | |81453964,5|78391802 |78495087|81474780 |
| |активы |тыс.руб| | |,5 | |
| | |. | | | | |
|4 |Собственные | |123289661,|125117116,|12926137|134245524|
| |средства |тыс.руб|5 |5 |7 | |
| | |. | | | | |
|5 |Запасы и | |76217523 |74592869,5|76122096|79856893 |
| |затраты |тыс.руб| | |,5 | |
| | |. | | | | |
|6 |Дебиторская | |5005849 |3326050 |1695669,|1040574,5|
| |задолженность|тыс.руб| | |5 | |
| | |. | | | | |
|7 |Кредиторская | |19032081 |16370673,5|13848101|12104663,|
| |задолженность|тыс.руб| | | |5 |
| | |. | | | | |
|8 |Оборачиваемос| | | | | |
| |ть активов | | | | | |
| |(стр1/стр2) |обороты|0,139 |0,169 |0,235 |0,221 |
| |(стр2/стр1*90|дни |645 |533 |383 |407 |
| |) | | | | | |
|9 |Оборачиваемос| | | | | |
| |ть оборотных | | | | | |
| |активов | | | | | |
| |(стр1/стр3) |обороты|0,252 |0,309 |0,430 |0,398 |
| |(стр3/стр1*90|дни |358 |291 |209 |226 |
| |) | | | | | |
|10|Оборачиваемос| | | | | |
| |ть | | | | | |
| |собственного | | | | | |
| |капитала |обороты|0,166 |0,194 |0,261 |0,241 |
| |(стр1/стр5) |дни |541 |465 |345 |373 |
| |(стр5/стр1*90| | | | | |
| |) | | | | | |
|11|Оборачиваемос| | | | | |
| |ть запасов и | | | | | |
| |затрат | | | | | |
| |(стр1/стр5) |обороты|0,269 |0,325 |0,443 |0,406 |
| |(стр5/стр1*90|дни |335 |277 |203 |222 |
| |) | | | | | |
|12|Оборачиваемос| | | | | |
| |ть | | | | | |
| |дебиторской | | | | | |
| |задолженности|обороты|4,1 |7,286 |19,9 |31,151 |
| |(стр1/стр6) |дни |22 |12 |5 |3 |
| |(стр6/стр1*90| | | | | |
| |) | | | | | |
|13|Оборачиваемос| | | | | |
| |ть | | | | | |
| |кредиторской | | | | | |
| |задолженности|обороты|1,077 |1,48 |2,437 |2,678 |
| |(стр1/стр7) |дни |84 |61 |37 |34 |
| |(стр7/стр1*90| | | | | |
| |) | | | | | |

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: темы рефератов по психологии, шпаргалки по математике.

Claw.ru | Рефераты по банковскому делу | Анализ кредитоспособности заемщика

Анализ кредитоспособности заемщика

Категории:

Поделитесь этой записью или добавьте в закладки

Рефераты от А до Я

Полезные заметки