Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11 | Следующая страница реферата

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Однако В.П. Астахов в своей книге (Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры , связанные с банкротством . - М.: «Ось-89»,1996.) указывает , что перечень показателей платежеспособности предприятия в наиболее общем виде должен превышать состав , определенный постановлением Правительства РФ
N498 от 20 мая 1994 г. «О некоторых мерах по реализации законодательных актов о несостоятельности (банкротстве ) предприятий» и включать :

- коэффициент абсолютной ликвидности ;
- промежуточный коэффициент покрытия ;
- удельный вес запасов и затрат в сумме краткосрочных обязательств ;
- удельный вес денежных средств и дебиторской задолженности в текущих расходах ;
- общий коэффициент покрытия .

При этом , он пишет , что предприятие считается платежеспособным , если не выходят за рамки следующие показатели :
- коэффициент абсолютной ликвидности - 0,2 - 0,25 ;
- промежуточный коэффициент покрытия - 0,7 - 0,8 ;
- общий коэффициент покрытия - 2,0 - 2,5 .

А вот финансовую устойчивость он предлагает анализировать по следующим показателям : коэффициент собственности ; удельный вес заемных средств ; соотношение заемных и собственных средств ; удельный вес собственных и краткосрочных заемных средств в стоимости имущества .
Значения которых характеризуют степень защищенности привлеченного капитала
.

Из книги М.Н. Крейниной(Финансовое состояние предприятия .Методы оценки.-
М.:ИКЦ «ДИС»,1997.) видно , что финансовую устойчивость «принято оценивать достаточно большим количеством коэффициентов» , к которым относятся : коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами , рассчитываемый как частное от деления собственных оборотных средств на материальные оборотные активы ; коэффициент реальной стоимости имущества - доля производственного потенциала в общей величине активов ; коэффициент маневренности собственных средств , т.е. отношение собственных оборотных средств к сумме капитала и резервов ; индекс постоянного актива , определяемый делением величины внеоборотных активов на стоимость капитала и резервов ; коэффициент автономии предприятия - частное от деления капитала и резервов на общую величину пассивов ; коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств - отношение долгосрочных кредитов и займов ко всей сумме задолженности предприятия .
Однако она считает , что некоторые коэффициенты либо дублируют друг друга , либо противоречат друг другу , либо в настоящих условиях не имеют практического значения . ( Коэффициент автономии предприятия оценивает финансовую устойчивость с той же стороны , что и коэффициент соотношения заемных и собственных средств , т.е. повторяет последний .Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств практически не работает , т.к. долгосрочные кредиты и займы у предприятий практически отсутствуют ; тем более предприятия едва ли могут сейчас выбирать между долгосрочными и краткосрочными кредитами и привлекать кредиты в наиболее целесообразных для себя формах .) Исходя из этого она предлагает ограничиться двумя коэффициентами финансовой устойчивости : коэффициентом соотношения заемных и собственных средств ; коэффициентом обеспеченности собственными средствами .
Так же я хотел бы выделить основные положения М.Н. Крейниной , касающиеся ликвидности и финансовой устойчивости предприятия :
1. Из всего набора имеющихся коэффициентов для всесторонней оценки этого аспекта финансового состояния предприятия достаточно двух показателей : коэффициент текущей ликвидности , и коэффициент соотношения заемных и собственных средств .
2. Официально установленные в настоящее время критерии платежеспособности предприятия базируются на двух показателях : коэффициенте текущей ликвидности и коэффициенте обеспеченности собственными средствами Однако при детальном рассмотрении оказывается , что эти коэффициенты находятся в функциональной зависимости друг от друга , поэтому , если предприятие имеет типичную для современных условий структуру баланса , оценка платежеспособности может быть произведена достаточно полно с помощью одного показателя - коэффициента текущей ликвидности .
3. Предельные уровни официально установленных коэффициентов платежеспособности возможны лишь на предприятиях , структуре балансов которых значительный удельный вес занимают убытки и долгосрочные кредиты и займы , что для настоящего времени нехарактерно .
4. Применение одинаковых критических значений оценочных показателей платежеспособности , как и других показателей платежеспособности и финансовой устойчивости , для разных предприятий едва ли экономически целесообразно . Нормальный , или достаточный для данного предприятия уровень коэффициентов может быть определен исходя из структуры его баланса , оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности , соотношения себестоимости и выручки от реализации продукции , технологического цикла производства и других факторов , индивидуальных для каждого предприятия .

А вот А.П.Ковалев в своей книге ( Диагностика банкротства .-М.:АО
«Финстатинформ» ,1995. ) пишет , что признаки неплатежеспособности можно обнаружить уже при чтении баланса по наличию «больных» статей и отражению убытков . Но здесь же он отмечает , что более строго и обоснованно ликвидность оценивается с помощью системы показателей . Среди показателей ликвидности он выделяет следующие :

коэффициент текущей ликвидности ; коэффициент быстрой ликвидности, или «критической» оценки ; коэффициент абсолютной ликвидности ; коэффициент чистой выручки ; коэффициент маневренности функционального капитала .

При этом анализ финансовой устойчивости он предлагает анализировать по следующим показателям : коэффициент автономии ; коэффициент концентрации акционерного капитала ; коэффициент соотношения заемных и собственных средств ; коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств ; коэффициент покрытия инвестиций ; коэффициент маневренности собственных средств ; коэффициент обеспеченности запасов и затрат ; коэффициент покрытия платежей по кредитам ; коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций ; коэффициент иммобилизации .

Так же Ковалев отмечает , что показатели ликвидности и финансовой устойчивости взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о финансовом положении предприятия .(Например если у предприятия обнаруживаются неблагоприятные показатели ликвидности , но оно сохраняет финансовую устойчивость , то у него есть шансы выйти из затруднительного положения , но если неудовлетворительны и показатели ликвидности , и показатели финансовой устойчивости , то такое предприятие - вероятный кандидат в банкроты .)

О.В. Ефимова в своей книге (Финансовый анализ .- М.:Бухгалтерский учет,1996.) предлагает в процессе анализа финансового положения рассмотреть следующие этапы : оценка надежности информации ; чтение информации ; анализ информации .

Отсюда видно ,.ч то она предлагает в первую очередь оценить надежность информации , с чем трудно не согласится т.к. в настоящее время довольно таки часто предприятия фальсифицируют баланс .
Для расчета ликвидности она предлагает использовать следующие показатели ликвидности : коэффициент абсолютной ликвидности ; уточненный коэффициент ликвидности ; общий коэффициент ликвидности .

Коэффициент абсолютной ликвидности ( коэффициент срочности ) исчисляется как отношение денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг ( раздел 2 актива баланса ) к краткосрочной задолженности ( раздел 6 пассива баланса).
Он показывает , какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату .

При расчете числителя формулы возникает проблема с включением (невключением
) статьи «Собственные акции , выкупленные у акционеров» , входящей в краткосрочные финансовые вложения , в состав высоколиквидных средств.

Согласно Закону об акционерных обществах выкупленные у акционеров акции не могут находиться на балансе более года, и с этой точки зрения они могли бы быть отнесены к ликвидным ( или по крайней мере коборотным ) активам.
Однако учитывая строго целевой характер их выкупа , относить собственные акции к составу ценностей , имеющих большую вероятность быть реализованными в ближайшее время .а именно это является критерием отнесения активов к высоколиквидным , было бы в большинстве случаев неправомерно.

Отдельного рассмотрения заслуживаетвопрос овключении в состав высоколиквидных средств статьи «Прочие краткосрочные финансовые вложения»
,по которой отражаются инвестиции в ценные бумаги других организаций , государственные ценные бумаги , предоставленные займы , а также финансовые вложения предприятия в совместную деятельность.

Как известно , имущество , являющееся вкладом в совместную деятельность , не списывается с баланса предприятия .а отражается в виде финансовых вложений (краткосрочных и долгосрочных ) в зависимости от сроков осуществления совместной деятельности . Известно также . что в настоящее время при осуществлении совместной деятельности предприятия преследуют различные цели , в том числе связанные с уменьшением налогооблажения ( в части налога на добавленную стоимость). Практика показывает , что последняя цель нередко является единственной , а сама совместная деятельность существует формально . В ютом случае вопрос об отнесении данной статьи финансовых вложений к составу высоколиквидных должен быть решен отрицательно .

Ориентировочно считаются нормальными ( допустимыми ) значения коэффициента срочности ,находящиеся в интервале 0,2 – 0,3 .

Уточненный коэффициент ликвидности определяется как отношение денежных средств . высоколиквидных ценных бумаг и дебиторской задолженности ( раздел 2 актива баланса ) к краткосрочным обязательствам.

Этот показатель характеризует ту часть текущих обязательств , которая может быть погашена не только за счет наличности , но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию ,выполненные работы или оказанные услуги . Рекомендуемое значение данного показателя – 0,8 – 1.

А вот анализ потенциального банкротства предприятия Ефимова предлагает использовать коэффициенты , которые предлагаются в постановлении
Правительства РФ N498 от 20 мая 1994 г. «О некоторых мерах по реализации законодательных актов о несостоятельности (банкротстве ) предприятий» .
При этом , анализируя ликвидность предприятия она предлагает обратить внимание на следующее :
- соотношение активов краткосрочного и долгосрочного характера в составе имущества предприятия;
- соотношение труднореализуемых и легко реализуемых активов в составе оборотных средств ;
- соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ( динамика коэффициентов покрытия );
- динамику величины собственного оборотного капитала и причины его изменения ;
- степень участия собственного капитала в формировании оборотных средств ( соотношение оборотного капитала и текущих активов );
- состав краткосрочных обязательств ;
- наличие просроченной кредиторской задолженности и изменение ее доли в составе обязательств предприятия .

А.Д. Шеремет и М.И. Баканов в своем учебнике ( Теория экономического анализа :Учебник.-4-е изд., доп. и перераб.-М.:Финансы и статистика,1997.) предлагают при оценке финансового состояния предприятия пользоваться следующими показателями : обеспеченность собственными оборотными средствами ; соответствие фактических запасов материальных средств нормативу ( финансово
- эксплуатационной потребности ) ; обеспеченность запасов предназначенными для них источниками средств ; иммобилизация оборотных средств ; платежеспособность предприятия .

На наш взгляд расчет ликвидности и финансовой устойчивости предприятия следует проводить по следующим показателям :
1. характеризующие финансовую устойчивость : коэффициент автономии ; коэффициент соотношения заемных и собственных средств ; коэффициент соотношения мобильных и иммобилизированных средств ; коэффициент маневренности ; коэффициент мобильности всех средств предприятия ; коэффициент оборотных средств ; коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования ; коэффициент имущества производственного назначения ; коэффициент характеризующий долю основных средств ; коэффициент материальных оборотных средств ; коэффициент долгосрочного привлечения денежных средств ; коэффициент краткосрочной задолженности ; коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов ; коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат ; коэффициент прогноза банкротства .
2. характеризующие ликвидность : абсолютные показатели ликвидности ; относительные показатели ликвидности .
3. Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности .

4. Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности.

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: культура доклад, пяточная шпора лечение.





Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11 | Следующая страница реферата