Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11 | Следующая страница реферата

Поток платежей или финансовая рента

Получение и погашение долгосрочного кредита, погашение различных видов задолженности, денежные показатели инвестиционного процесса предусматривают

не отдельные разовые платежи, а множество распределенных во времени выплат и поступлений, называемых потоком платежей. Специальный поток платежей, в котором временные интервалы между двумя последовательными равными платежами постоянны, называется финансовой рентой. Финансовая рента возникает, например, при выплате процентов по облигациям либо при погашении потребительского кредита.

При расчете финансовых рент часто возникает необходимость определения суммы всех платежей с начисленными на них процентами к концу срока ренты:

[pic] (5)
Здесь R - член ренты, т.е. величина каждого годового платежа, p - число платежей в году, m - число начислений процентов в году, T - срок ренты в годах (время от начала ренты до конца последнего периода выплат). В формуле
(5) подразумевается целое число периодов выплат Tp.

|Пример 1.10 |
|В течение 5 лет раз в квартал в |
|пенсионный фонд вносится по 250 тыс. руб.|
|Начисление процентов производится каждые |
|полгода при ставке 20% годовых. T = 5, R |
|= 1 000 000, m = 2, p = 4, r = 20, ST = 8|
|163 184. |

Если требуется расчитать современную величину ренты A, т.е. сумму всех платежей, дисконтированных на начало ренты, то используется формула

[pic]
|Пример 1.11 |
|Какая сумма обеспечит периодические |
|годовые выплаты в накопительный фонд в |
|размере 100 000 руб. в течение 10 лет, |
|если на эти вложения будут начисляться 20%|
|годовых? Платежи производятся два раза в |
|год, начисление процентов - один раз в |
|год. T = 10, R = 100 000, m = 1, p = 2, d|
|= 20, A = 439 255. |

[pic]

На начало

Погашение или амортизация долга

Планирование погашения задолженности, кредита или ссуды заключается в определении периодических расходов по займу, т.е. размеров срочных уплат.
Срочные уплаты охватывают как текущие процентные платежи, так и средства, предназначенные для погашения основного долга.
Параметры плана погашения долга:

. T - срок займа в годах;

. g - годовая ставка процентов, начисляемых на сумму задолженности;

. yt - срочные уплаты (периодические расходы по займу);

. dt - размер погашения основной суммы долга на t-ом периоде;

. Dt - остаток задолженности на начало t-го периода;

. Pt - выплаченные проценты на t-ом периоде.

При погашении долга равными суммами c платежами p раз в году с одновременной выплатой процентов параметры плана погашения определяются по формулам

[pic]

|Пример 1.12 |
|Долг 100 млн. руб. необходимо погасить |
|равными суммами за 5 лет. Платежи |
|производятся в конце года. За заем |
|выплачивается 5% годовых. |
|T = 5, D1 = 100 000 000, p = 1, g = 5, |
|dt=20 000 000. |

|t1|1 |2 |3 |4 |5 |
|Dt|100 |80 |60 |40 |20 |
| |млн. |млн. |млн. |млн. |млн. |
|yt|25 млн.|24 |23 |22 |21 |
| | |млн. |млн. |млн. |млн. |
|Pt|5 млн. |4 млн.|3 млн.|2 млн.|1 млн.|

При погашении долга равными срочными уплатами c платежами p раз в году с одновременной выплатой процентов параметры плана погашения определяются по формулам

[pic]
|Пример 1.13 |
|Долг 100 млн. руб. необходимо погасить |
|равными срочными уплатами за 5 лет. |
|Платежи производятся в конце года. За заем|
|выплачивается 5% годовых. |
|T = 5, D1 = 100 000 000, p = 1, g = 5, yt |
|=23 097 480. |

| t|1 |2 |3 |4 |5 |
|1 | | | | | |
|Dt|100 |81,902 |62,9 |42,947 |21,997 |
| |млн. |млн. |млн. |млн. |млн. |
|yt|18,097 |19,002 |19,952 |20,95 |21,997 |
| |млн. |млн. |млн. |млн. |млн. |
|Pt|5 млн. |4,095 |3,145 |2,147 |1,099 |
| | |млн. |млн. |млн. |млн. |

Упражнения

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: реферат на тему экология, культурология.





Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11 | Следующая страница реферата