Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6 | Следующая страница реферата

Построим БДДС по данным БПУ и ББЛ за 2003 год, полученным после второй итерации.

Построение бюджета движения денежных средств косвенным методом

|Статьи |2003 |Источник |
| | |данных |
|Инвестиционная деятельность |
|- Увеличение внеоборотных |-100 |ББЛ |
|активов | | |
|- Амортизация | | |
|Итого денежный поток от |-100 | |
|инвестиционной деятельности | | |
|Основная деятельность |
|Чистая прибыль |131 |БПУ |
|(нераспределенная прибыль + | | |
|дивиденды) | | |
|+ Амортизация | | |
|- Увеличение текущих активов|-100 |ББЛ |
|Дебиторская задолженность |-37 | |
|Запасы | | |
| |-63 | |
|+ Увеличение текущих | | |
|обязательств | | |
| |48 | |
|Кредиты краткосрочные | | |
|Кредиторская задолженность |28 | |
| | | |
| |20 | |
|Итого денежный поток от |79 | |
|основной деятельности | | |
|Финансовая деятельность |
|+ увеличение акционерного |56 |ББЛ |
|капитала | | |
|+ Увеличение долгосрочных |28 |ББЛ |
|обязательств | | |
|- Дивиденды |-70 |БПУ |
|Итого денежный поток от |14 | |
|финансовой деятельности | | |
|Всего поток денежных средств|-7 | |

Таблица 5

Итак, используя достаточно грубую гипотезу пропорциональности затрат и многих статей баланса объему продаж и спрогнозировав первым шагом величину объема продаж на 2003г., мы построили финансовые бюджеты.

Отметим здесь, что рассмотренная схема и последовательность построения финансовых бюджетов не является единственно возможной и жестко, раз и навсегда определенной. Но она является базовой и одной из наиболее ясных, полезных и распространенных схем.

Использование дополнительной информации и более детальных гипотез о планируемой структуре бизнеса позволяет уточнить прогнозную финансовую отчетность.

Например, необходимо учитывать:

- экономию от расширения масштабов бизнеса;

- ступенчатый рост активов.

Основываясь на данных предыдущих лет, можно вывести более сложные зависимости статей активов от продаж, чем простая прямая пропорциональность.

С помощью простой линейной регрессии можно вывести свои коэффициенты линейной зависимости от продаж для разных статей баланса и расходов по данным вашего бизнеса за последние годы. Например, результат может получиться таким:

- Запасы= 22,8 + 0,16 * S

- Основные средства = 37,2 + 0,23 * S

- Дебиторская задолженность= 6,7+0,15*S

- Коммерческие и административные расходы = 27 + 0,05 * S, где S - объем продаж. То есть здесь уже рассматривается линейная зависимость с постоянной составляющей. При необходимости можно установить и более сложные, нелинейные зависимости затрат и активов от объема продаж.

После формирования прогноза продаж S1 эти зависимости далее используются для расчета соответствующих статей БПУ и ББЛ.

Отметим, что отличие прогнозной финансовой отчетности от стандартной российской отчетности связано с использованием прогнозных финансовых отчетов для финансового анализа и план - фактного контроля. Стандартный вид финансовых отчетов, сдаваемых в налоговую инспекцию, для целей анализа и управленческого контроля не является оптимальным.

Отличия заключаются в том, что:

1. Баланс строится в агрегированном виде.

2. Отчет о прибылях и убытках прогнозируется в аналитической форме, близкой формату GAAP.

3. Бюджет движения денежных средств также строится в формате GAAP.

Заключение

Финансовое планирование— это процесс, состоящий из:

- анализа инвестиционных возможностей и возможностей финансирования компании;

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: страница реферата, курсовик.





Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6 | Следующая страница реферата