Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11 | Следующая страница реферата

Увеличение оборотных активов на 484 млн. руб. в 2001 г. происходит за счет роста денежных средств на 20,5% (что говорит о наличии резерва денежных средств для покрытия каких-либо непредвиденных расходов), товарно- материальных запасов на 1,4%.

При общем приросте валюты баланса - 1 917 млн. руб. (на 1,6%) в
2001г. внеоборотные активы уменьшились на 2 401 млн. руб. (на 2,7%) за счет снижения вложений инвестиций в зависимые общества и вложений в прочие активы.

Оценка структурной динамики позволяет связать между собой результаты вертикального и горизонтального анализов капитала, вложенного в активы организации. Обязательной ее составляющей выступает сравнение изменение актива с динамикой объема продаж (оборота, выручки от реализации), графическая интерпретация которого имеет вид на рис. 2.

| |1999 |2000 |2001 |
|Активы баланса|121 141|118 222|116 305|
|Объем РП |90 027 |98 841 |112 843|

Рис. 2. Динамика актива баланса и реализации продукции по ОАО «АВТОВАЗ».

Из рисунка 2 видно, что в течение всего рассматриваемого периода тенденции изменения двух анализируемых показателей значительно совпадала.
Величина актива баланса была больше объема реализованной продукции в 1999г
– на 31 114 млн. руб., в 2000г – на 19 381 млн. руб., в 2001 г. – на 3 462 млн. руб. Это позволяет сделать вывод о высокой отдаче активов, занятых в производстве товарной продукции.

После оценки динамики и структуры актива баланса необходимо проанализировать, насколько эффективно используется капитал, вложенный в активы.

2.2. Анализ эффективности использования капитала, вложенного в активы

Одним из основных показателей, используемых при анализе эффективности капитала, вложенного в активы, является нетто-результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ). Он представляет собой прибыль от основной деятельности после возмещения всех затрат и оплаты труда, но до расчетов за привлечение заемных средств. Алгоритм его расчета дан в таблице 7.

Таблица 7

Алгоритм расчета нетто-результата эксплуатации инвестиций (НРЭИ), в млн. рублей.
|№ |ПОКАЗАТЕЛИ (млн. руб.)| Источники, | |Годы | |
| | |расчеты | | | |
| | | |1999 |2000 |2001 |
|1 |2 |3 |4 |5 |6 |
|1 |Объем продаж (выручка |Отчеты о прибылях|90 027 |98 841 |112 843|
| |от реализации) |и убытках за | | | |
| | |соответствующие | | | |
| | |годы | | | |
|1.|(±) Сальдо запасов |Балансы за |0 |0 |0 |
|1.|готовой продукции |1999-2001 гг, | | | |
| | |строка214 | | | |
|1.2.(+) Внутреннее |Данные |0 |0 |0 |
|потребление |внутреннего учета| | | |
|2 |Стоимость |1.±1.1.+1.2. |90 027 |98 841 |112 843|
| |произведенной | | | | |
| |продукции | | | | |
|2.|(-) Стоимость |Запасы сырья, |8 365 |18 961 |31 860 |
|1.|потребленного сырья и |материалов на | | | |
| |материалов, изделий и |начало периода | | | |
| |комплектующих, энергии|(Баланс) + | | | |
| | |стоимость | | | |
| | |приобретенного | | | |
| | |сырья и | | | |
| | |материалов | | | |
| | |(Сведения о | | | |
| | |затратах на | | | |
| | |производство и | | | |
| | |реализацию | | | |
| | |продукции – форма| | | |
| | |№5-З, строки | | | |
| | |05+18) – запасы | | | |
| | |сырья, материалов| | | |
| | |на конец периода | | | |
| | |(Баланс) | | | |
|2.|(-) Другие виды |Прочие затраты |5 233 |5 789 |6 408 |
|2.|внутреннего |(Форма №5-,З, | | | |
| |потребления сырья и |строка 28) | | | |
| |материалов, изделий и | | | | |
| |комплектующих, энергии| | | | |
|2.|(-) Оплата услуг |Форма №5-З, |16 447 |18 193 |20 141 |
|3.|сторонних организаций |строка 12 | | | |
|3 |Брутто-маржа |2.-2.1.-2.2.-2.3.|59 982 |55 898 |54 434 |
|3.|(-) |Отчеты о прибылях|15 232 |15 982 |14 128 |
|1.|Внепроизводственные |и убытках | | | |
| |расходы | | | | |
|4 |Добавленная стоимость |3.-3.1. |44 750 |39 916 |40 306 |
|4.|(-) Оплата труда |Форма №5-З, |14 952 |16 539 |18 310 |
|1.| |строка 24 | | | |
|4.|(-) Налоги и сборы, |Форма №5-З, |5 981 |6 616 |7 324 |
|2.|связанные с оплатой |строка 26 | | | |
| |труда | | | | |
|5 |Брутто-результат |4.-4.1.-4.2. |23 817 |16 761 |14 672 |
| |эксплуатации | | | | |
| |инвестиций (БРЭИ) | | | | |
|5.|(-) Затраты на |Форма №5-З, |23 783 |16 597 |7 506 |
|1.|восстановление |строка 27 | | | |
| |основного капитала | | | | |
|5.|(+) Репризы (зачет |Форма №5, Раздел |0 |0 |0 |
|2.|стоимости продаваемых |3, строка 370, | | | |
| |основных средств, |5-я колонка | | | |
| |которые были изношены,| | | | |
| |устарели или оказались| | | | |
| |лишними, но средства, | | | | |
| |полученные от их | | | | |
| |реализации, | | | | |
| |использованы на | | | | |
| |восстановление | | | | |
| |основного капитала) | | | | |
|6 |Нетто-результат |5.-5.1.-5.2. |34 |164 |7 166 |
| |эксплуатации | | | | |
| |инвестиций (НРЭИ) | | | | |
|6.|(-) Финансовые |Отчет о прибылях |-10 355|-3 776 |-3 158 |
|1.|издержки, которые |и убытках | | | |
| |учитываются при | | | | |
| |расчете | | | | |
| |налогооблагаемой | | | | |
| |прибыли (финансовые | | | | |
| |издержки по заемным | | | | |
| |средствам) | | | | |
|6.|(±) Сальдо доходов и |Отчет о прибылях |16 280 |18 432 |14 207 |
|2.|расходов по другим |и убытках | | | |
| |видам деятельности, | | | | |
| |которые учитываются | | | | |
| |при расчете | | | | |
| |налогооблагаемой | | | | |
| |прибыли | | | | |
|7 |Налогооблагаемая |6.-6.1.±6.2. |5 959 |14 820 |18 215 |
| |прибыль | | | | |
|7.|(-) Налог на прибыль |Отчет о прибылях |-4 485 |-10 863 |-1 662 |
|1.| |и убытках, строка| | | |
| | |150 | | | |
|8 |Чистая прибыль |7.-7.1. |1 474 |3 957 |16 553 |
|8.|(±) Сальдо |Отчет о прибылях |0 |0 |0 |
|1.|чрезвычайных прибылей |и убытках | | | |
| |и убытков сверх | | | | |
| |установленного | | | | |
| |норматива, | | | | |
| |позволяющего списывать| | | | |
| |их на себестоимость | | | | |
|8.|(-) Отвлеченные |Отчет о прибылях |-263 |-688 |-2 726 |
|2.|средства (РФ) или |и убытках | | | |
| |дивиденды | | | | |
| |(капитализируемые и | | | | |
| |выплачиваемые) | | | | |
|9 |Нераспределенная |8.±8.1.-8.2. |1 211 |3 269 |13 827 |
| |прибыль | | | | |

На основе показателя НРЭИ рассчитаем следующие показатели эффективности деятельности предприятия: экономическую рентабельность; коммерческую маржу; коэффициент трансформации.

Показатель экономической рентабельности (ЭкR) применяется для оценки эффективности использования финансовых средств, вложенных в активы. При этом учитывается, что основной доход фирме должна приносить ее основная
(текущая хозяйственная) деятельность. Экономическая рентабельность рассчитывается по формуле:

[pic]

НРЭИ – нетто -результат эксплуатации инвестиций;
Нетто -актив - актив по остаточной стоимости

Таблица 8

Расчет экономической рентабельности
| |1999 |2000 |2001 |
|Нетто-результат эксплуатации |34 |164 |7 166 |
|инвестиций (НРЭИ) | | | |
|Нетто-актив - актив по остаточной|121 141 |118 222 |116 305 |
| | | | |
|стоимости | | | |
|Экономическая рентабельность |0,03 |0,14 |6,16 |

Экономическая рентабельность зависит только от уровня организации основной деятельности, при этом, не учитывая, за счет каких источников
(собственных или заемных) сформирован капитал, вложенный в активы.

Экономическая рентабельность максимальна в 2001г., она составила
6,16% (таблица 8). Отсюда следует, что наиболее эффективно финансовые средства, вложенные в активы, использовались в 2001г. Заметен значительный скачок экономической рентабельности в 2001г., который был вызван значительным увеличением прибыли от продаж, и как следствие - НРЭИ.

Коммерческая маржа (КМ) показывает результат эксплуатации инвестиций, приходящийся на 1 руб. объема продаж. Рассчитывается по формуле:

[pic]
НРЭИ – нетто -результат эксплуатации инвестиций;
ОП – объем продаж (выручка от реализации, объем реализованной продукции)

Таблица 9

Расчет коммерческой маржи
| |1999 |2000 |2001 |
|Нетто-результат эксплуатации |34 |164 |7 166 |
|инвестиций (НРЭИ) | | | |
|Объем продаж (выручка от |90 027 |98 841 |112 843 |
|реализации) | | | |
|Коммерческая маржа |0,04 |0,17 |6,35 |

Коммерческая маржа максимальна в 2001 г. и равна 6,35%. Это означает, что на каждый млн. руб. приходится 63,5 тыс. прибыли от основной деятельности (табл. 9).

Коэффициент трансформации показывает, во что превращается каждый рубль средств, вложенный в активы. Рассчитывается по формуле:

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: контрольная работа 6, диплом государственного образца, решебник 10 класс.





Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11 | Следующая страница реферата