Предыдущая страница реферата | 9  10  11  12  13  14  15  16  17  18  19 | Следующая страница реферата

Таблица 10

Расчет силы операционного рычага

|Показатель |Условно|Предыду|Отчетны|Изменени|Темп |
| |е |щий год|й год |е, (+,-)|роста,|
| |обознач| | | |% |
| |ение | | | | |
|А |Б |1 |2 |3 |4 |
|1. Выручка от продаж, тыс.руб. |N |29670 |33304 |+3634 |112,2 |
|2. Себестоимость проданных |Sпер |22280 |21670 |- 610 | |
|товаров, | | | | |97,3 |
|продукции, работ, услуг | | | | | |
|(переменные расходы), тыс.руб. | | | | | |
|3. Коммерческие расходы, тыс. руб.|Sк |1480 |2550 |+1070 |172,3 |
|4. Управленческие расходы, |Sу |3020 |4230 |+1210 |140,1 |
|тыс.руб. | | | | | |
|5. Условно-постоянные расходы, |Sпост |4500 |6780 |+2280 | |
|тыс.,руб. | | | | |150,7 |
|6. Маржинальный доход, тыс.руб. |МД |7390 |11634 |+4244 |157,4 |
|7. Доля маржинального дохода в |dМД |0,249 |0,349 |+0,1 | |
|выручке от продаж | | | | |140,2 |
|8. «Критическая» точка |Nкр |18072,3|19426,9|+1354,6 | |
|безубыточности, тыс.руб. | | | | |107,5 |
|9. Запас финансовой прочности, |ЗФП |11597,7|13877,1|+2279,4 | |
|тыс.руб. | | | | |119,7 |
|10. Уровень (коэффициент) запаса |dЗФП |39,1 |41,7 |+2,6 | |
|финансовой прочности, % | | | | |106,6 |
|11. Прибыль от продаж, тыс.руб. |РN |2890 |4854 |+1964 | |
| | | | | |167,96|
|12. Операционный рычаг |[pic] |--- |--- |+2,16 | |
|(эффект операционного левериджа) | | | | |--- |

Показатели для расчета силы операционного рычага
1. Условно-постоянные расходы:
Sпост = п.3 + п.4
Sпост0 = 1480 + 3020 = 4500 тыс.руб.
Sпост1 = 2550 + 4230 = 6780 тыс.руб.
2. Маржинальный доход:
МД = п.1 – п.2
МД0 = 29670 – 22280 = 7390 тыс.руб.
МД1 = 33304 – 21670 = 11634 тыс.руб.

3. Доля маржинального дохода в выручке от продаж: dмд = п.6/п.1 dмд0 = 7390/29670 = 0,249 dмд1 = 11634/33304 = 0,349
4. «Критическая» точка безубыточности:
Nкр = п.5/п.7
Nкр0 = 4500/0,249 = 18072,3 тыс.руб.
Nкр1 = 6780/0,349 = 19426,9 тыс.руб.
5. Запас финансовой прочности:
ЗФП = п.1 – п.8
ЗФП0 = 29670 – 18072,3 = 11597,7 тыс.руб.
ЗФП1 = 33304 – 19426,9 = 13877,1 тыс.руб.
6. Уровень (коэффициент) запаса финансовой прочности: dзфп = п.9/п.1 х 100% dзфп0 = 11597,7/29670 х 100% = 39,1% dзфп1 = 13877,1/33304 х 100% = 41,7%
7. Прибыль от продаж = стр.050 форма №2.
8. Операционный рычаг (эффект операционного левериджа):
?МД/?РN = 157,4/167,96 = 2,16

ВЫВОД: Экономический смысл показателя операционного рычага заключается в том, что он отражает степень чувствительности валового дохода организации к изменению объема производства. В нашем случае данная степень 2,16.

Небольшое изменение рычага (левериджа) может привести к существенному изменению результативных показателей.

Помимо этого показателя, в таблице 10 рассчитывается

«критическая» точка безубыточности, которая за анализируемый период сместилась вследствие увеличения затрат на единицу продукции. Чем ниже точка безубыточности, тем меньше риск ведения дела и более безопасно инвестирование, т.е. в рассматриваемом случае риск возрастает, т.к. точка безубыточности в отчетном году выше на 1354,6 тыс.руб, темп прироста ее составил 107,5%.

Также увеличились такие показатели, как:

- запас финансовой прочности на 2279,4 тыс.руб., темп прироста составил 119,7%;

- коэффициент финансовой прочности на 2,6%, темп прироста составил 106,6%;

- прибыль от продаж на 1964 тыс.руб., темп прироста 167,96%;

- маржинальный доход (разность между выручкой и затратами на производство продукции) на 4244 тыс.руб., темп прироста составил 157,4%.

Таблица 11

Расчет влияния на выручку от продаж количества, структуры и цен реализованной продукции

ОАО «Вега» за 2002 г.

|Виды |Количество |Цена единицы |Выручка |Выручка с учетом|Выручка с учетом|Выручка |
|продукции |реализованной |продукции, тыс. руб.:|за | |коэффициента |за |
| |продукции, шт.: | |предыдущий|коэффициента |роста общего |отчетный |
| | | |год, тыс. |роста общего |количества |год, |
| | | |руб. |количества |продукции и |тыс.руб. |
| | | | |продукции*, |изменения ее | |
| | | | |тыс.руб. |состава в | |
| | | | | |отчетном году, | |
| | | | | |тыс. руб. | |
|А |Б |1 |2 |3 |4 |
|1. Прибыль до налогообложения, |Рдо н |2444 |3985 |+1541 |163,1 |
|тыс.руб. (стр. 140 форма №2) | | | | | |
|2. Рентабельность активов, % |[pic] |28,1 |43,1 |+15 |153,4 |
|(п.5 таблица 8) | | | | | |
|3. Уровень налогообложения прибыли,|Н |33,2 |31,4 |- 1,8 |94,6 |
|% | | | | | |
|4. Среднегодовая стоимость активов,|А |5800 |6346 |+546 |109,4 |
|тыс. руб. (п.4 таблица 7) | | | | | |
|5. 5. Проценты, уплаченные за |Пр |240 |655 |+415 |272,9 |
|пользование заемными средствами, | | | | | |
|тыс. руб. | | | | | |
|(стр.070 форма №2) | | | | | |
|6. Цена заемных средств, % |ЦЗС |7,5 |22,1 |+14,6 |294,7 |
|(п.5/п.7 х 100%) | | | | | |
|7. Среднегодовая стоимость заемного|ЗК |3200 |2964 |- 236 | |
|капитала, тыс.руб. (п.4 таблица 1) | | | | |92,6 |
|8. Среднегодовая стоимость |СК |2600 |3382 |+782 | |
|собственного капитала, тыс.руб. | | | | |130,1 |
|(п.2 таблица 7) | | | | | |
|9. Эффект финансового рычага, % |ЭФР |19,269|13,987 |- | |
| | | | |5,282 |72,6 |

Показатели для расчета эффекта финансового рычага
1. Уровень налогообложения прибыли:
Н = стр.150 форма №2/п.1 х 100%
Н0 = 812/2444 х 100% = 33,2%
Н1 = 1250/3985 х 100% = 31,4%

2. Эффект финансового рычага:
ЭФР = п.7/п.8 х (п.2 – п.6) х (1-0,24)
ЭФР0 = 3200/2600 х (28,1 – 7,5) х (1-0,24) = 19,269%
ЭФР1 =2964/3382 х (43,1 – 22,1) х (1 – 0,24) = 3,987%

ВЫВОД: Финансовый рычаг (финансовый леверидж) представляет собой показатель, отражающий степень чувствительности валового дохода организации к изменению капитала организации.

Значение этого фактора по ОАО «Вега» за анализируемый период изменилось на -5,282%, темп роста составил

72,6%, то есть ЭФР уменьшился, что произошло в результате снижения среднегодовой стоимости заемного капитала (на 236 тыс.руб.) и уровня налогообложения прибыли, а также вследствие увеличения цены заемных средств на 14,6%, темп роста составил

294,7%.

Таблица 13

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: в контакте сообщения, реферат на тему техника, скачать на телефон шпаргалки.





Предыдущая страница реферата | 9  10  11  12  13  14  15  16  17  18  19 | Следующая страница реферата