Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7 | Следующая страница реферата

Бизнес-цикл представляет собой кратковременные и среднесрочные отклонения от тренда. При этом непредвиденное изменение выпуска может оказаться может оказаться устойчивым и существенно влиять на последующее движение цикла.

Будем различать следующие типы отклонений от тренда (шоков). Шоки предложения: технологические сдвиги, открытие новых источников сырья, изменение мировых цен на сырье, изменения в уровне номинальной заработной платы. Политические шоки: следствия решений, принимаемых властью на макроэкономическом уровне и ведущих к изменению предложения денег, обменного курса, налогов и т.п. Шоки в спросе со стороны частного сектора: изменения в величине С или I, в характере массовых ожиданий. Возникают сдвиги в AD, которые при недостаточной гибкости номинальной заработной платы и цен ведут к колебаниям выпуска.

Мы различаем классический цикл, в котором: 1) вмешательство государства в циклические колебания экономики минимально и 2) степень открытости экономики невелика, и постклассический цикл, для которого оба эти утверждения становятся неверными. Временной границей, отделяющей классические циклы от постклассических, стала Великая депрессия 1929-32 гг.

В каждом деловом цикле обычно выделяют следующие основные фазы: оживление — подъем — бум — спад — стагнация — оживление... Каждая такая фаза имеет свои структурные особенности, вызывающие рано или поздно переход в следующую фазу.

8.2. Классический цикл
Классический цикл начинается с оживления экономики, которое наступает, когда одновременно выполняются следующие условия:
1) распроданы накопленные за прошлый спад товарные запасы; 2) возникает увеличение совокупного спроса, вызванное падением цен на потребительские товары и соответствующим ростом реальной заработной платы W/P; 3) возникает увеличение совокупного спроса, вызванное падением цен на производственные товары, что облегчает структурную перестройку экономики в сторону большей эффективности; 4) улучшается экономическая конъюнктура по крайней мере в некоторых отраслях, в которых прекращается дефляционное давление и начинается некоторый рост цен.

Оживление начинается в ситуации, когда процентная ставка мала и имеется избыток свободных средств в силу падения объема инвестиций (S > I).
Постепенно благодаря структурной связи отраслей оживление с одной отрасли распространяется на другие и наступает подъем. Подъем происходит неравномерно, он охватывает сначала несколько ведущих отраслей и лишь впоследствии, в результате порождаемого им общего увеличения спроса, распространяется на другие отрасли.

В период подъема величины i, Y и Р растут. Растет и номинальная заработная плата, обгоняя рост цен. Это увеличивает совокупный спрос и способствует дальнейшему подъему. Но особенно следует отметить рост I, который имеет место, несмотря на рост i. Причина состоит в хорошей экономической конъюнктуре, вызванной перспективами прибыльного применения капиталов. В XIX в. эти перспективы были связаны со строительством железных дорог, в XX в., если отвлечься от военных затрат, с тем, что автомобили и сложная бытовая техника стали доступными для большинства потребителей. ,

Растет объем кредитов. Предприниматели охотно занимают деньги и инвестируют их в производство, надеясь на будущие высокие прибыли. Значение денежного мультипликатора растет, увеличивая как Y, так и Р. На IS/LM- диаграмме вправо сдвигаются и IS (за счет роста I) и LM (за счет увеличения
Ms).

Таким образом, изменение выпуска вызывает изменение количества денег.
Когда Y растет, то растет Md, и банки отвечают на это созданием большего количества денег. Рост количества денег, в свою очередь, увеличивает выпуск. Растет скорость обращения денег. Восстанавливается нарушенное при спаде равенство S = I. В потребительском спросе растет удельный вес товаров длительного пользования. Постепенно объем инвестиций становится чрезмерным
(I > S), что уменьшает их эффективность.

Для графической интерпретации этого процесса построим «двухэтажную» схему, позволяющую изучать совместное равновесие денежного рынка и рынка ценных бумаг:

Верхняя половина изображает фондовый рынок, нижняя половина - рынок денег. DD — график спроса на инвестиции. Его отрицательный наклон означает, что спрос на инвестиции падает с ростом заемного процента. Сдвиг DD вправо вызывается улучшением

[pic]

Рис. 8.1

конъюнктуры, а влево — ее ухудшением. При значительном улучшении конъюнктуры объем инвестиций может вырасти даже при увеличении процента. Md- график выражает спрос на деньги. Рост равновесного дохода сдвигает Md вправо, рост процента — влево.

Допустим теперь, что Ms/P = (Ms/P)0 = const (т.е. реальное количество денег в экономике не изменяется) и что имеет место равновесный экономический подъем. Тогда У растет и Md смещается вправо в положение Md1, a r0 увеличивается до r1; для того, чтобы сохранить равновесие денежного рынка. В результате при неизменном положении DD величина Д1о уменьшается до
Д1; вызывая замедление экономического роста. Однако этого может не произойти, если DD смещается вправо в положение D*D* (или если Ms/P возрастет).

Таким образом, экономический рост может сохраниться и даже возрасти при увеличении процентной ставки, если одновременно произойдет существенное улучшение экономической конъюнктуры (возникают новые выгодные сферы приложения капитала и пр.). Напротив, ухудшение экономической конъюнктуры будет сдвигать DD влево, вызывая уменьшение AI и равновесного уровня дохода. Если этот сдвиг будет большим, то прирост инвестиций может стать отрицательным и экономический рост сменится экономическим спадом.

Но что может вызвать сильное смещение DD влево? Причины могут быть как экзогенными (политическая или социальная нестабильность, нефтяной кризис), так и эндогенными. Нас интересуют последние. Для их изучения будем различать DD - и DeDe-графики. Первый есть график спроса на инвестиции, определяемый реальной экономической конъюнктурой. Второй есть график спроса на инвестиции, определяемый предполагаемой экономической конъюнктурой. Если предположения чрезмерно оптимистичны, то DeDe располагается правее DD, а если чрезмерно пессимистичны, то левее. Если ожидания соответствуют реальности, то DeDe совпадает с DD. Тем самым мы вводим ожидания в изучение экономического цикла.

Допустим, что ожидания формируются адаптивно, т.е. на основании прошлого опыта. Если DD смещается вправо, то с некоторым лагом и DeDe смещается вправо, а если DD смещается влево, то и DeDe сместится влево.
Рис. 8.1 можно приспособить к рассматриваемому случаю, если отождествить
DeDe с D*D* . Рассмотрим следующие основные случаи.

1) Графики DD и DeDe совпадают и равномерно сдвигаются вправо. Имеет место равновесный экономический рост и полная информированность экономических субъектов о грядущих событиях.

2) График DeDe расположен правее DD и оба смещаются вправо, свидетельствуя как об экономическом подъеме, так и о чрезмерном оптимизме экономических субъектов. Поскольку I1 > I0 и продолжает расти, то возникает ускоренный экономический рост (бум). Цены и прибыль в этом случае растут, но постепенно DD перестает сдвигаться вправо (бум завершает создание новых средств производства, начатое оживлением), тогда как DeDe по инерции продолжает сдвигаться вправо.

Это существенно, поскольку различие между DD и DeDe ведет к различию между предполагаемой прибылью и реальной будущей прибылью. Первая зависит от DeDe и пропорциональна I1 вторая — от будущего положения DD и пропорциональна I0. И если неравенство I1 > iq сохранится, то предполагаемая прибыль окажется больше реальной (т.е. реальная прибыль окажется меньше предполагаемой).

Для перехода экономического роста в бум важна, кроме завышенных ожиданий будущих прибылей, относительно низкая ставка процента, не уменьшающая стремления предпринимателей ко все новым инвестициям, и запаздывание роста цен на ресурсы по сравнению с ростом цен на готовую продукцию. В этих условиях предприятия могут получать прибыль лишь постольку, поскольку относительные цены на их продукцию продолжают расти: в неизменных ценах, соответствующих началу подъема, многие предприятия оказались бы убыточными.
Такое состояние, однако, не может продолжаться долго, и постепенно цены на факторы производства начинают расти быстрее товарных цен. В результате многие предприятия начинают приносить не прибыль, а убытки.

Бум порождает массовые неоправданно высокие ожидания величины будущей прибыли. В длинные периоды времени растущая экономика может поддерживать норму прибыли, равную фактически достигнутому среднему темпу экономического роста. Средний темп экономического роста составлял в XIX в. 2-4% в год. Но в период бума инициаторы новых инвестиционных проектов предлагают владельцам свободных денег значительно более высокую (на порядок) норму прибыли, которая, естественно, не может быть получена всеми. Некоторые выигрывают, а многие теряют. В результате неоправданно высокие ожидания величины будущей прибыли сменяются противоположными, но столь же неоправданными ожиданиями.

В результате спад может возникнуть просто потому, что снизилась скорость роста объема продаж. Объем продаж может быть очень высоким, но, если он не растет или растет очень медленно, то инвестиции начинают сокращаться. Это следствие принципа акселератора Самуэльсона: для того, чтобы инвестиции не сокращались, не должна уменьшаться скорость роста объема продаж.

Действительно, считая уровень эффективности в короткое время постоянным:
K/Y = b = const. или К = bY, b = const дифференцируя дважды обе стороны этого равенства по t и заменяя dK/dt на I, получаем уравнение ускорения dI/dt = bdY2/dt2 (1)

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: класс, экономический диплом.





Предыдущая страница реферата | 1  2  3  4  5  6  7 | Следующая страница реферата