Предыдущая страница реферата | 7  8  9  10  11  12  13  14  15  16  17 | Следующая страница реферата

А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4 1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности.

В 1972г. Лис разработал следующую формулу для Великобритании:

Z=0,063x1+0,092x2+0,057x3+0,001x4, где x1= оборотный капитал / сумма активов, x2= прибыль от реализации / сумма активов, x3= нераспределенная прибыль / сумма активов, x4= собственный капитал / заемный капитал.

Здесь предельное значение равняется 0,037.

В 1997г. Таффлер предложил следующую формулу:

Z= 0,53x1+0,13x2+0,18x3+0,16x4, где x1= прибыль от реализации / краткосрочные обязательства, x2= оборотные активы / сумма обязательств, x3= краткосрочные обязательства / сумма активов, x4= выручка / сумма активов.

Если величина Z -счета больше 0,3 это говорит о том, что у предприятия неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно.

Значение данных показателей рассмотрены в табл.17

Следовательно, можно сделать заключение, что по данным показателям в ЗАО
«Ртищевские продукты» вероятность банкротства достаточно мала. Причем однозначно по всем моделям финансовое благополучие предприятия улучшилось.

Однако следует отметить, что использование таких моделей требует больших предосторожностей. Тестирование других предприятий по данным моделям показало, что они не в полной мере подходят для оценки риска банкротства наших субъектов хозяйствования из-за разной методики отражения инфляционных факторов и разной структуры капитала, а также из-за различий в законодательной и информационной базе.

Таблица 17

Оценка риска банкротства ЗАО « Ртищевские продукты» г. Ртищево

Саратовской области в 2000-2002 гг.

| | | | |
|Показатели |2000 год |2001 год |2002 год |
|Модель Альтмана |1,7425 |2,4385 |2,7005 |
|Модель Лиса |0,0155 |0,0120 |0,1020 |
|Модель Таффлера |0,3975 |0,6375 |0,3280 |

Глава 3. ПУТИ ОЗДОРОВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ЗАО «РТИЩЕВСКИЕ ПРОДУКТЫ»

Г. РТИЩЕВО САРАТОВСКОЙ ОБЛАСТИ.

3.1 Значение, задачи и основные методы прогнозирования.

Разработка прогнозных моделей финансового состояния предприятия необходима для выработки генеральной финансовой стратегии по обеспечению предприятия финансовыми ресурсами, оценки его возможностей в перспективе.
Она должна строиться на основе изучения реальных финансовых возможностей предприятия, внутренних и внешних факторов и охватывать такие вопросы, как оптимизация основных и оборотных средств, собственного и заемного капитала, распределение прибыли, инвестиционную и ценовую политику. Основное внимание при этом уделяется выявлению и мобилизации внутренних резервов увеличения денежных доходов, максимальному снижению себестоимости продукции и услуг, выработке правильной политики распределения прибыли, эффективному использованию капитала предприятия на всех стадиях его кругооборота.

Обычно выделяют четыре метода прогнозирования финансового состояния субъекта хозяйствования: экстраполяция, метод сроков оборачиваемости, метод бюджетирования, метод предварительных (прогнозных) балансов.

При осуществлении первого метода исходят из предположения о существовании прямой связи между оборотным капиталом и объемом продаж, кото рая может быть выражена с помощью простого коэффициента (отношение чистого оборотного капитала к объему продаж) либо с помощью уравнения связи:

Y=a + bx, где a- постоянная величина чистого оборотного капитала, b- коэффициент регрессии, отражающий степень зависимости оборотного капитала от объема продаж.

Зная величину этих коэффициентов и прогнозируемый объем продаж, можно определить потребность в чистом оборотном капитале.

Однако этот метод достаточно упрощен, так как учитывает единственный фактор – объем продаж, тогда как уровень потребности в краткосрочном финасировании во многом зависит от срока оборочиваемости запасов, дебиторской и кредиторской задолженности и т. д.

Второй метод прогнозирования величины чистого оборотного капитала основан на изучении продолжительности производственно- коммерческого цикла: период оборачиваемости запасов плюс период оборачиваемости дебиторской задолженности минус период оборачиваемости кредиторской задолженности, умноженный на однодневный оборот по реализации.

Однако и этот метод имеет свои недостатки, так как сроки оборачиваемости не являются нормативными, а изменяются под воздействием различных факторов и поэтому в свою очередь требуют прогнозирования и уточнения.

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: bestreferat, bestreferat ru.





Предыдущая страница реферата | 7  8  9  10  11  12  13  14  15  16  17 | Следующая страница реферата