Предыдущая страница реферата | 4  5  6  7  8  9  10  11  12  13  14 | Следующая страница реферата

Предприятие хочет использовать модель Миллера-Ора. Исходные данные:

|Фиксированная стоимость сделки с ценными бумагами |10 грн. |
|Изменение ежедневных чистых притоков денежных |50 грн. |
|средств | |
|Дневная ставка процента по ценным бумагам |0,0003 |
|(10%/360) | |

Оптимальный остаток денежных средств, верхний предел необходимых денежных средств и средний кассовый остаток определяются:

[pic]

Оптимальный кассовый остаток равен 102 грн., верхний предел составляет
306 грн. (3 х 102 грн.), и средний остаток денежных средств равен (102 грн.
+ 306 грн.)/3 = 136 грн.

Когда достигается верхний предел в размере 306 грн., на 204 грн. будут закуплены ценные бумаги (306 грн. — 102 грн.), чтобы сумма на счете составляла оптимальный остаток в размере 102 грн.. Когда достигается нижний предел в ноль гривен, будут проданы ценные бумаги на сумму 102 грн., чтобы опять обеспечить оптимальный денежный остаток в размере 102 грн.

2.4. Взаимоотношения с банками.

Прежде чем предприятие воспользуется услугами банка, оно должно оценить его финансовую устойчивость, проверяя данные рейтинга, составленного финансовыми консалтинговыми организациям. Предприятие может ограничить предел своих общих депозитов в каком-либо банке суммой, не превышающей ту, которая гарантируется депозитной страховой компанией, особенно в тех случаях, когда банк находится в затруднительном положении.

Предприятие может также использовать различные банки для различных услуг. При выборе банка необходимо обращать внимание на его месторасположение (которое определяет систему арендованных банковских сейфов и пункты осуществления денежных выплат), виды и стоимость услуг и наличие капиталов.

Необходимо провести анализ банковского счета, сравнивая суммы денежных средств предприятия, размещенных в банке, со стоимостью предлагаемого банковского обслуживания. Банки могут представить информацию, если предприятие ее потребует. Необходимо тщательно ее изучить, чтобы убедиться, что она достоверна. Большинство чеков обрабатывается за один рабочий день
(обработка в течение трех и более рабочих дней — редкий случай). Необходимо строить финансовые отношения таким образом, чтобы получить возможность пользоваться денежными средствами в день их депонирования, осуществленного до прекращения обслуживания операций. Если депонирование выполняется передачей денежных документов банку через кассу, денежные средства могут быть получены не сразу. Если же депозит был сделан заранее, особенно через систему арендованных банковских сейфов, предприятие может вовремя получить деньги.
2.5. Инвестирование в ценные бумаги

Регулирование денежных операций требует знания объемов капиталов, которыми располагает предприятие для инвестирования, и продолжительности времени, на которое они могут быть инвестированы. Такие инвестиции обычно приносят доход предприятияю. Рыночные ценные бумаги это:

— срочные вклады (депозиты) — сберегательные счета, которые ежедневно дают процентный доход, долгосрочные сберегательные счета и депозитные сертификаты;

— инвестиционные фонды открытого типа, инвестирующие средства только в краткосрочные обязательства денежного рынка — управляемые портфели краткосрочных, первоклассных долговых документов, таких как векселя казначейства и коммерческие ценные бумаги;

— вклады до востребования с выплатой процентного дохода;

— казначейские ценные бумаги.

Автоматические краткосрочные инвестиции денежного рынка немедленно депонируют излишек денежных средств в ценные бумаги денежного рынка для получения дохода. Владение ценными бумагами служит защитой против ситуаций, когда испытывается дефицит денежных средств: компании с сезонными операциями могут покупать рыночные ценные бумаги, когда имеют избыточные капиталы, и продавать их при дефиците денежных средств; компании могут также вкладывать средства в рыночные ценные бумаги, когда временно придерживают капитал в ожидании краткосрочного экономического подъема. При формировании инвестиционного портфеля компания должна учитывать доход, риск неплатежа, конкурентоспособность и срок погашения.

Необходимо контролировать процентные поступления по ценным бумагам, чтобы убедиться в получении доходов, и поступления денежных средств от ценных бумаг, по которым наступил срок погашения или которые были проданы.

3. УПРАВЛЕНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ

Управление дебиторской задолженностью непосредственно влияет на прибыльность предприятия и определяет дисконтную и кредитную политику для малоэффективных покупателей, пути ускорения востребования долгов и уменьшение безнадежных долгов, а также выбор условий продажи, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств.

К приемам управления дебиторской задолженностью относятся: учет заказов, оформление счетов и установление характера дебиторской задолженности. Среди подлежащих рассмотрению моментов есть некоторые, требующие особого внимания, например необходимость поиска путей сокращения среднего промежутка времени между завершением операции по продаже товара и выпиской счета-фактуры покупателю. Предприятие также должно оценивать возможные издержки, связанные с дебиторской задолженностью, т. е. упущенная выгода от неиспользования средств, вместо их инвестирования.

Управление дебиторской задолженностью связано с двумя видами резервов времени — на выписку счета-фактуры и отправку почтой.

Время на выписку счета — это количество дней от отправки товара покупателю и до высылки счета. Очевидно, что предприятию следует отправлять счета одновременно с товаром.

Время почтовой доставки — между подготовкой счета-фактуры и получением его покупателем. Время почтового прохождения документов может быть сокращено за счет децентрализации выписки счета-фактуры и почтовой отправки
(используя службу срочных почтовых отправлений для крупных счетов-фактур с вручением в предусмотренные сроки либо предоставляя скидки за авансовые платежи).
3.1. Кредитные условия

Ключевым моментом в управлении дебиторской задолженностью является определение сроков кредита (предоставляемого покупателям) которые оказывают влияние на объемы продаж и получение денег. Например, предоставление более продолжительных сроков кредита, вероятно, увеличит объем продаж. Сроки кредита имеют прямое отношение к затратам и доходу, связанным с дебиторской задолженностью. Если сроки кредита жесткие, у компании будет меньше инвестированных денежных средств в дебиторскую задолженность и потерь от безнадежных долгов, но это может привести к снижению объемов продаж, уменьшению прибылей и негативной реакции покупателей. С другой стороны, если сроки кредита неконкретные, компания может добиться увеличения объемов продаж и большего дохода. Но рискует увеличить долю безнадежных долгов и большими затратами, связанными с тем, что малоэффективные покупатели затягивают оплату. Сроки дебиторской задолженности следует либерализировать, когда предприятие желает избавиться от избыточных товарно- материальных запасов или устаревшей продукции либо если оно работает в отрасли промышленности, товары которой предназначены для сезонных продаж
(например, купальные костюмы). Если товар является скоропортящимся, предприятие должно использовать краткосрочную дебиторскую задолженность и по возможности практиковать оплату при поставке.

При оценке платежеспособности потенциального покупателя следует учитывать честность покупателя, финансовую устойчивость и имущественное обеспечение. Кредитную надежность покупателя можно оценить количественными методами: анализ регресса, который рассматривает изменение зависимой переменной, имеющей место при изменении независимой (информативной) переменной. Этот метод особенно полезен, когда требуется оценить большое количество некрупных покупателей. Следует тщательно оценивать возможные потери по безнадежным долгам, если компания продает товары многим покупателям и длительное время не меняет свою кредитную политику.

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: контрольная 1, контрольная 2.





Предыдущая страница реферата | 4  5  6  7  8  9  10  11  12  13  14 | Следующая страница реферата