Анализ и финансовая устойчивость предприятия часть 2

ГЛАВА I. ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ: ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ

1.1. Понятие и типы финансовой устойчивости

В рыночных условиях основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Финансовая устойчивость - это гарантированная платёжеспособность предприятия, независимость его деятельности от случайностей конъюнктуры и поведения партнёров на рынке. В литературе по анализу финансового состояния хозяйствующего субъекта различают два вида оценки: оценка платёжеспособности и оценка финансовой устойчивости. Но второй вид оценки, по сути, также сводится к определению платёжеспособности предприятия. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным.

Выделяя основные факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия, можно перечислить следующие: позиционирование предприятия на товарном, финансовом и других рынках; производство конкурентоспособной продукции; зависимость от кредиторов и внешних инвесторов; размер и структура производственных издержек; уровень профессиональной подготовки кадров; наличие неплатёжеспособных дебиторов; соотношение между оборотными и внеоборотными активами; величина оплаченного уставного капитала; эффективность коммерческих и финансовых операций.

Что касается типов финансовой устойчивости, то обычно выделяют четыре таких типа:

1) Абсолютная устойчивость финансового состояния (встречается редко), когда запасы (З) меньше суммы собственных оборотных средств (СОС) и краткосрочных кредитов и заёмных средств (КР):

З < СОС + КР                                                                                     [1]

При этом для коэффициента обеспеченности запасов источниками средств (Ка) должно выполняться следующее условие:

Ка =  СОС + КР     > 1                                                                             [2]

        З

2) Нормальная устойчивость, при которой гарантируется оплатность, если:

З = СОС + КР при Кн = СОС + КР = 1                                                     [3]

                                       З

3) Неустойчивое финансовое состояние, при котором нарушается платёжный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платёжных средств и платёжных обязательств путём привлечения временно свободных источников средств (Ивр) в оборот организации (резервного капитала, фонда накопления и потребления), кредитов банка и заёмных средств на временное пополнение оборотного капитала и тому подобное, ослабляющих финансовую напряжённость.

З = СОС + КР + Ивр при Кн = СОС + КР + Ивр  = 1                                     [4]

                                                           З

4) Кризисное финансовое состояние, при котором степень платёжеспособности (К) больше трёх, что предполагает, что денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность организаций не покрывают даже её кредиторской задолженности и просроченных заёмных средств, то есть:

З > СОС + КР + Ивр при Ккриз = СОС + КР + Ивр  < 1                             [5]

                                                           З

Разработанная классификация финансовой устойчивости организации в зависимости от типа развития производства представлена в таблице 1.

Таблица 1. Классификация финансовой устойчивости в зависимости

от типа развития производства

Данная классификация применима в условиях роста результата. При снижении результата влияние факторов будет противоположно полученным темпам прироста.

1.2. Методы анализа финансовой устойчивости предприятия

Результаты оценки финансовой устойчивости по данным бухгалтерской (финансовой) отчётности показывают, что в анализируемых периодах организация имеет абсолютную устойчивость (на рисунке 1 исследована обеспеченность запасов источниками формирования).

     7 ¬

К      ¦

уст   ¦                                                             *

     6 +

       ¦

       ¦

     5 +                                                          *

       ¦

       ¦

     4 +                                                        *

       ¦

       ¦

     3 +                                                      *

       ¦

       ¦

     2 +                                                    *

       ¦   *

       ¦          *        *               *     *       *

     1 +   -------------------------*----------------*-*-----------

       ¦                         Нормальная устойчивость (К    = 1)

       ¦                                                   уст

     0 +-------T-------T-------T-------T-------T-------T-------T-------¬

       ¦  I-й     II-й   III-й    IV-й ¦  I-й     II-й   III-й    IV-й ¦

       ¦квартал квартал квартал квартал¦квартал квартал квартал квартал¦

       ¦                               ¦                               ¦

                     n год                        (n + 1) год

Рисунок 1. Динамика изменения финансовой устойчивости (Ка) по данным бухгалтерской (финансовой) отчётности