Предыдущая страница реферата | 10  11  12  13  14  15  16  17  18  19  20 | Следующая страница реферата

3.3.0 Основные направления улучшения деятельности финансового отдела

Как видно из финансово-экономических показателей[7] холдинга, он оперирует значительными, для сферы услуг объемами денежных средств.

Доля оборотных средств в объеме предоставленных услуг составляет от 90- ти 96%, а оставшиеся 10-4% составляют среднюю для данной отрасли норму операционной прибыли[8].

Следовательно, можно выделить два основных направления по улучшению деятельности компании, с точки зрения финансового менеджмента:

1. Краткосрочное планирование и анализ с целью повышения эффективности использования оборотных средств.

2. Финансовое планирование развития сети туристических агентств.

Далее, данные рекомендации будут рассмотрены в параграфах 3.3.1 и
3.3.2 более подробно, а в целом можно отметить, что использование финансовых расчетов и процедур в управлении компании невелико. В большей части они сводятся к прогнозу необходимого объема денежных средств и контролю за кредиторской задолженностью.

1. Краткосрочный финансовый анализ деятельности компании «ТТТ»

В силу специфики туристической деятельности, оборотный капитал компании «ТТТ» составляет значительную часть активов предприятия. В первую очередь это обусловлено определенными юридическими отношениями с зарубежными и отечественными партнерами, а также соответствующими договорами с прямыми потребителями предоставляемых услуг.

В общем случае, конечный потребитель оплачивает предоставляемые в будущем услуги за 2-3 недели до того момента, когда они будут фактически предоставлены.

Следовательно, возникает временной разрыв в течение, которого у туристической корпорации возникает определенная сумма свободных денежных средств. Более того, в зависимости от конкретных партнеров, договорных отношений, временной лаг между обязанностью оплаты и фактическим поступлением денежных средств может составлять 3-4 месяца.

Для анализа альтернативной стоимости указанных свободных средств, необходимо рассчитать цикл движения потока денежных средств. Формула (2.2.0-
1) приведенная в главе 2, использует данные баланса и отчета о продажах компании.

Ниже приводится баланс и отчет о прибылях и убытках компании ООО
«Аккорд-ТТТ», туристического агентства входящего в компанию «ТТТ».

Таблица №3

|Баланс ООО "Аккорд-ТТТ", $ |
| |на 31 |на 31 | |на 31 |на 31 |
| |дек |дек | |дек |дек |
| |2000 |2001 | |2000 |2001 |
|Денежные |8000 |12000 |Кредиторская |28760 |30180 |
|средства | | |задолженность | | |
|Дебиторская |4500 |5175 |Уставной |1200 |1200 |
|задолженность | | |капитал | | |
|Основные |13600 |13600 |Нераспределенна|4500 |9306 |
|средства | | |прибыль | | |
|Товарно-материал|9050 |11500 |Задолженность |690 |1589 |
|ьные запасы[9] | | |по зарплате | | |
|Итого: |35150 |42275 | |35150 |42275 |

Таблица №4

|Отчет о прибыли ООО «Аккорд-ТТТ» на 31 декабря, $ |
| |2000 г. |2001 г. |
|Объем продаж |320583 |470394 |
|Издержки |- |- |
| на оплату труда |11160 |14600 |
| на оплату услуг |297000 |440000 |
|(партнеров) | | |
|Операционные издержки |5500 |8400 |
|Налогооблагаемый доход |6923 |7394 |
|Подоходный налог |2423 |2588 |
|Чистый доход |4500 |4806 |

Далее, для расчета издержек компании по движению денежных средств используется процент по краткосрочному финансированию. Выбранная ставка (15
% годовых) отражает стоимость заемных средств, предоставляемых коммерческими банками. Расчет выглядит так,

Таблица №5

|Издержки финансирования цикла движения потока денежных средств |
|Активы |Средний объем | |Средняя |Издержки |
| |вложений, $ | |продолжител|финансирован|
| | | |ьность (в |ия $ (15%) |
| | | |днях) | |
|Товарно-материальные |10275 |9 |36 |
|запасы | | | |
|Дебиторская задолженность|4838 |4 |7 |
|Кредиторская |29470 |24 |(287) |
|задолженность | | | |
|Суммарная стоимость | |36 |330 |
|финансирования ($) | | | |

Издержки компании, в соответствии с концепции альтернативной стоимости использования капитала составляют 330 у.е. за оборот (за год совершается примерно 11 оборотов). Это означает, что определенная часть деятельности агентства осуществляется за счет средств партнеров, предоставляющих кредит в форме кредиторской задолженности.

Примерно такое же положение складывается в более крупных агентствах, чем агентство «Аккорд-ТТТ». Важен и следующий факт, - значительная часть финансирования инвестиционных программа холдинга «ТТТ» осуществляется именно за счет возникающей кредиторской задолженности.

Следует заметить, что договорные отношения с основными зарубежными партнерами не предполагают возникновения и накопления задолженности по предоставляемым услугам. Агентства обязаны оплачивать выставленные счета до момента фактического оказания услуг – предоставления номера в гостинице, трансфера и пр.

Тем не менее, зарубежные организации, в определенной мере идут на такие шаги, исходя из долгосрочных перспектив сотрудничества с холдингом и входящими в него агентствами.

В свою очередь, туристические агентства, оперирующие поступающей выручкой, используют поступающие средства не для оплаты оказываемых услуг, в счет уже оказанных, и таким образом поддерживают некий баланс ликвидности компании.

Рекомендуем скачать другие рефераты по теме: ответ ru, курсовая работа по управлению.





Предыдущая страница реферата | 10  11  12  13  14  15  16  17  18  19  20 | Следующая страница реферата